208.强力并购永乐 国美在紧张什么？
本期主持：
本期嘉宾：刘红鹰 网易财富中心总监
钮文新 《财经时报》总编辑
张刚 《中国新时代》执行主编
尹传高 下马威咨询公司董事长
刘红鹰
　　国美今日(25日)正式宣布以52.68亿收购永乐，永乐董事长将出任新公司CEO。曾经有法国媒体这样评价流通业：“谁控制了法国的商业流通业，谁就控制了法国的经济，谁就拥有了法国”。中国入世承诺即将履行完毕，外资零售商如狼似虎加紧略城。国内的大商业企业屁股刚坐稳，又开始感到紧张......

钮文新
　　仅就一般而言，商业企业的兼并收购是最不好的事。我们没有《反垄断法》，商业形成垄断，至少是寡头垄断，既不利于企业发展，也不利于百姓消费，只有利于商业企业自身。所以，这类收购和兼并政府应当干预，但我们没有《反垄断法》。一般而言，政府管理商业有两大目的：其一是提高效率，其二是降低成本，但商业垄断是违背这些原则的。

　　关于寡头垄断，在一些领域不必一定就是坏事，比如可乐和PC芯片等。前者是消费品，进入门槛比较低，竞争比较激烈；后者是真正的垄断，但后者垄断源于技术，是因为两大因素，一、人们超不过它，二、知识产权保护。但商业不一样，它属于流通领域，是资本密集型，只要有钱有势很容易形成垄断，而从中获取暴利。不需要过多的技术投入，只需要一点点管理投入即可。

　　所以总体上说，商业企业垄断不是一件好事，过去我们的国营商业（诸如北京商业局）就是垄断的，他们垄断的结果有目共睹。

　　不过，中国目前的情况有其特性。这个特性就是：“我们在开放的过程中”。国外的大型商业连锁商进入是正在进行的事，而我们没有哪家商业运营商可以与之抗衡。从这层意义上看，大型连锁商业的整合又是件好事－－可以提高中国商业的竞争力。最关键的是要降低中国的物流成本。目前我们的物流成本过高。

　　中国需要大型的商业连锁，并很需要通过兼并收购完成这一使命，但前提是开放，让外国人进来竞争。否则，国内企业形成垄断，而拒绝竞争，那将有百害而无一利。

　　什么事都有两个方面，垄断后形成对外的竞争力是好事；但要是只形成对内的掠夺那就是坏事。你看美国，它是一个反对垄断的国家。但是，当世界上存在另一个飞机制造商－－“空中客车”的时候，它不惜将麦道和波音合并。当它意识到，分拆微软将削弱美国软件商品竞争力的时候，它就会反对微软分拆。

　　总之，垄断不垄断，要看国家需要。如果我们国家也要参与国际竞争，也有我们的全球战略，那我们就必须全面地考虑问题，而不可以简单定论。 所以，就目前而言，国美、永乐连锁超市的合并，利大于弊。毕竟，还有苏宁等一批商超在竞争，而国外的商超也在不断地进入，问题不大。

张刚
　　 这几天，国美并购永乐，引起了极大的关注，之所以关注，是因为这场波折横生的并购案，其实改写了一段历史：中国的家电零售业，由“三国纷争”步入“两强争霸”。

　　对于国美而言，无疑增强了自身的实力，让其老大的地位无可撼动；而对于苏宁而言，尽管其总裁孙为民戏称要“感谢国美”，让苏宁少了一个对手，但实际上，这个变局对于“老二”而言，恐怕会是惶恐多于喜悦。

　　这一事件，对上下游的影响，或许更为深远。曾经跟国美的内部人士聊过，一个家电制造商，其实可以利用国美、苏宁、永乐的对手关系，达到互相钳制的目的。比如，他可以把特价商品放给苏宁来销售，这样避免国美过于强大、话语权太重；他还可以“扶植”永乐，避免产生国美、苏宁两个“巨无霸”。

　　但是现在，不灵了，选择只有两个，如果扶持苏宁，可能自己的产品就不会铺得太广，销售可能也打个折扣；如果扶持国美，那将让强者更强，自己的活路或许就没有了。因为，如果只剩国美一家的话，他可以直接或变相提高进场费，他可以提高年终返点。前一阵，惠尔浦就因为国美提高了返点而不得不撤出了。很简单，最高的提了3%，家电利润本来就薄，再做下去，只能是亏损。

　　当然，国美也有“天敌”，比如，外资家电品牌，甚至中国的海尔等，如果国美不按约定或合同行事，擅自降价或搞特价，它们可以反过来处罚国美，而且不是一次两次。

　　其实，看看国美最近几年的动作，它想做霸主的心思，昭然若揭。今年初，鹏润电器在沈阳开业；鹏润电器跟国美电器的不同之处在于，前者是以体验的方式，占领家电零售业的高端市场。紧接着，国美电器又出售给华平投资9.71%的股份；国美不缺钱，所以，这一举动，只能让人解释为它想做得更强大、更规范。

　　不过，换一个角度来看，在外资零售业敲开中国市场大门之际，国美做强做大的动作，让人看到了它对抗百思买等巨头的希望。

尹传高
　　国美的下一个20年？

　　很快，国美就是20年的大寿了。作为一个小店发展成中国这样有影响力的著名企业，很显然，国美是成功，其成功可以用“洞察趋势，掌握规则”来形容。

　　国美的发展可以说是无意思的得益于中国经济的转型，这种转型体现在公有经济向个体经济的倾斜，所以当初一个小老板出身的黄光裕在这样的转型中壮大起来了，另外是家电业也是这样的慢慢的从卖方市场逐步的向终端更贴近消费者的方向转型，所以，作为零售的家电企业在服务方面国美具有了部分先天的优势，拥有先机而很快的获得了成功。

　　任何时代的变化对于任何人来说是平等的，但关键是每个人的条件不一样，所面临的环境不一样，在80年代，大多数人的思维还是处于计划经济的意思形态中在大计划经济中谋生存，在最初的一波中奠定自己事业基础对于大多数人来说来还是一种不自觉状态，黄光裕也是这样的，做点生意获得生存是最基本的动力，理论家的任何创业理论都是苍白的，但虽然如此，黄光裕还是借助那么一点无意思掌握了未来消费方面的一点规则，这种规则一直在影响者他的决策思维，甚至将影响者他下一个未来20年的命运。

　　这样的思维是时代给于他的运气和他做生意中形成的悟性结合在一起的，是香水味道和臭汗味道相混合的气味，但正是这样所形成的香型变成了一种独特的国美的气质，这样的国美香水味是勤奋和机遇的产物，但有时作为拥有这样的味道的人会认为是天赋其味，是那种传说中的尤物才会有的。那会变成某种幻觉！

　　就是这样的一种幻觉，黄光裕有时会出现这样的幻觉，自1998年加入国家信息产业中心和国家统计局等单位的商业信息网络以来，国美电器公司的彩电、空调机、影碟机等多个产品品类的销售统计每年均高居全国同行业之榜首。头顶秃的发亮，就干脆光头做起山霸王来，这个时候的黄总裁看人和看进入他卖场的品牌的眼光有点飘。

　　但事实上，就算这样的业绩还是只能说是中国级的，零售业特别是家电业毫无疑问将以规模作为取胜的关键。2002年，国美的年销售额将突破150亿元；2003年，国美将、在香港上市；2004年，国美进入国际市场，逐步树立国美的国际商业品牌。使命感是必要的，但其把更多的钱投资于地产和另外的商业将无疑影响这样的伟大进程，我们来看比较一下差不多和国美一起起步的苏宁就知道，这个具有江南灵秀的零售企业已经在规模上超越国美了，并在一些地区拥有很高的优势。目前苏宁总市值达190亿元人民币左右，与国美（150亿港元）永乐（40亿港元）两者的市值总和不相上下。

　　正是这样的“等式”让黄光裕产生了另外的一种形式的幻觉。这样的幻觉和以前那种唯独我尊重的幻觉是有点不同的，那种君临天下的感觉是美好的，但这次他觉得有点失落了，有点危机感。在中国市场上虽然说得终端者得天下的逻辑还是很有生命力的，但这样的生命力显然是有很多人在挖掘的，除了同行苏宁这样的竞争者之外，企业也在不断的开辟自己的终端模式，比如格力的经销商的模式，就是对其权威的一个挑战，大量的不甘于被国美所操控的企业也在探索着这样的挑战，所以，对于一个曾经是靠机会和趋势取胜的国美来说，现在有点高初不胜寒的味道，这样的味道少了点贵族气。

　　但显然国美希望在资本运作方面走在别人的前面，它在考虑未来的20年，为了 很好的应付未来的20年，除了钱之外，还需要别的东西，国美准备好了吗。资本，品牌，具有竞争力的商业模式，整合所带带的管理上的竞争力都是目前国美最为需要的，但显然现在的国美更多的还是在竞争中如何度过去的问题 。由于“竞争加大，增长停滞”所带来的业绩上的压力，国美的战略布局有点瞻前顾后，资本这样一条腿会不会把一个“大块头”拖下去了。

　　现在去看国美店总让人揪心，国美人对自己最大的问题还根本没有找到；连锁经营的最简单的精神，店是虚的，标准是空的，品牌却缺乏美裕度，商业品牌在力不从心中还向生产品牌延伸。这样的一个景况让人想到的是混乱之后，还是混乱，国美乱像丛生还能做好整合后的新国美吗，一个逐步丧失其商业模式和商业精神的企业还能在未来的20年做出辉煌吗？一个做连锁但逐步丧失连锁精神的国美还具备发展的原点吗？带着这样太多的问题让我不得不想到那个很古老的话：生存，还是死亡，这确实是个问题！

　　20年，辉煌与乱像并存，20年，散发出特别香水味道的国美有点迷失自己，在这样的一个充满着盛夏的气息的下午，我随意的写着这样的文章是在思考者一个不是很有意义的问题，在商业模式极端化运作不断的被极端化之后，我们所看到的商业将会到底是一个什么样的状态，在极端中看不见的尽头，天空的兰色是模糊的，谁看得懂这样的始终停留在现象中并运用现象去形成历史的企业运动呢？
　　
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