翻番今年上半年的业绩：

　　营业收入约512亿元，同比降7.8%。

　　利润总额亏损10亿元，同比降218.58%。

　　综合毛利率13.83%，同比降0.37%。

　　苏宁的财报数字轨迹是明显的。2012年上半年，利润出现拐点，上升变成下降。第三季度，毛利率开始下跌。接下来半年，利润、毛利一直跌，一直跌，跌到去年第三季度时，问题严重了：止血不住，开始亏损。一直亏，一直亏，一季度亏，二季度亏，三季度亏。

　　再有3个月，四季度业务就发布了，亏损的概率较大。

　　小编很忧桑，跟踪报道了苏宁3年，从2012-2014年，见证了转型的所有过程。它是一家先锋企业，作为传统零售连锁，为拥抱互联网，自断一臂，结果流血不止，呈喷射状，也未见其要停止的决心。

　　但反思是必要的。过去三年，苏宁从一个天之骄子，转而变成追随，再到如今的迷失，苏宁究竟是在哪个环节做错了。

　　以下文字充满血腥暴力，如是苏宁的员工及粉丝，请绕道而行。

　　大哥的骄纵 哪里都是优势

　　2011年，苏宁易购B2C销售额59亿元，注册会员1000万，是国内电商前三。当年的苏宁挺骄傲，说了不少大话，主要是忽悠那帮小白。

　　媒体喜欢把苏宁与京东放在一起对比，说谁更有优势，谁更可能成为中国的亚马逊。小编已记不清细节了，但苏宁的姿态大致如下，为了更形象表达，以下观点进行了模拟。

　　1、哥哥起步早。1998年，国内电商刚兴起时，董事长张近东就考察B2C模式，是因为没有物流、供应链，最终才转向连锁的。京东成立一年后，苏宁网上商城就成立了。

　　2、哥哥有品牌。苏宁成立20多年了，用户有口碑，每年几亿元广告，有品牌美誉度。

　　3、哥哥有供应链。2011年，苏宁939亿元收入，采购规模大，拿到的价格最低，与三星、LG、美的、惠而浦、海尔、海信、联想等品牌常年合作，厂家直销。这些优势同样适应线上。

　　4、哥哥有物流基础。用户去门店购买大家电，苏宁负责配送。2006年，苏宁布局物流，到2011年时已有8个自建物流基地，而京东在07年才开始自建物流。

　　5、哥哥是盈利的。规模近千亿的苏宁，每年有40-50亿净利润，而京东每年赔钱。

　　6、哥哥有线下优势，售后有优势。

　　理论上一对比，苏宁老牛掰了。但事实摆在那里，京东2011年销售额327亿元，苏宁才59亿元。别人就不好意思要问了：你这么牛，为毛还是做不过人家呢?

　　苏宁说话只说了一半，完整的话应该这么说：

　　哥哥线下有品牌美誉度，但线上没有，两种品牌属性是不同的。

　　哥哥线下有供应链优势，但线上没有，由于成本差异，线上线下是左右互搏的，无法共享。

　　哥哥线下有物流基础，但线上没有，门店物流和电商物流环节是不同的，并且苏宁没有小件配送。2011年，苏宁还拼命建立了10个小件配送中心，以弥补劣势。

　　... ...

　　往前走时，苏宁逐渐发现，就是这些优势反而绑架了自己。

　　陷入成本误区 815被京东干趴

　　到2012年时，问题就显现了。苏宁说，自己有线下优势，有钱、有物流、有品牌等，但是这些优势无法与线上融合，为毛?因为线上成本比线下低。

　　苏宁一副大哥的姿态：谁说线上成本低了?这是个谬论。

　　当年，苏宁发言人的理论是这样的：你以为电商没有实体店，租赁、人力成本就低?错!

　　1、门店虽有租赁、人力成本，但自然占据了店周围10-20万的人流量。而且电商是要花钱买流量的，若只是一个IP地址、一个服务器，怎么会有销售额?

　　2、电商有物流成本。前一年财报显示，苏宁运杂费占总收入0.6%，而京东流传深广地数字为6.6%。苏宁成本低。

　　3、我是赚钱的，苏宁有19%的毛利润，每年净利润40-50亿元，而京东的亏损率为6.6%。

　　三组数字一比，真的搞不清了。在苏宁的理论下，貌似线下成本也不高，即便线上没有快步跑，也能活得很好。

　　然而，就是那年的“815”，京东把苏宁干趴了。2009年，刘强东就说过，与苏宁必有一战，尽管资本和实力与它不是一个量级，但还是出手了，专们设了一个会议室，名叫“炮打司令部”。

　　开战前一个月，苏宁跟黑马哥说不怕不怕，打就打嘛。“价位相当的情况下，我是盈利的，某些电商亏损十几亿。我把价格往下拉，我亏一块，他就要亏10块。”一场史上规模最大的“电商价格战”爆发了，半日京东销售额就破2亿元，而苏宁则顾左右而言他。

　　苏宁败了，原因是什么?很复杂。首先，他是逆潮流的，认为线上成本没优势，价格没优势，一个死守线下的人，与一个新生力量交战，首先是军心出了问题。

　　这场战役后，苏宁被pass掉了，京东眼里再没把它放在眼里。前者年销售额仅为167亿元，而京东交易额却达到了733亿元，已接近苏宁2010年的规模。

　　同价亏损严重 又砸钱搞“云台”

　　在成本误区的引导下，苏宁越陷越深。2012年，苏宁就已经开始探索：既然成本差异不大，为毛不能线上线下融合?

　　当然，那时的融合还很粗浅，只是在店面里展示线上品类，搞些门店自提等功能。

　　真正的深化是在2013年。2月，苏宁更名“苏宁云商”，喊出改组口号，既要做电商，也要做店商，还要做服务商(开放平台)。理解起来就是O2O，怎么做呢?

　　1、线上线下商品共享。设立商品经营总部，统一采购商品，它来决定东西是在易购上卖，还是在门店卖。它认为，商品采购就这样融合了。

　　2、商品价格同步。既然线上线下成本差不多，那就把价格统一卖，由商品经营总部决定定价。此外，在共享库存的基础上，还可根据不同渠道灵活定价。

　　3、物流融合。门店物流环节与电商不同，前者环节是采购——仓库——门店，而电商是订单——仓库——分拣——提货——排程——配送，苏宁不能完全应对。并且苏宁擅长大件配送，运输工具是卡车，而小件配送是三轮摩的。

　　其余还有数据融合、支付融合等。但这些都不关键，涉及成本重构的才能称得上是变革，这里指的就是线上线下同价。

　　2013年6月，苏宁正式启动线上线下同价，也就是这个决策，让苏宁陷入误区无法自拔——业绩差、毛利低、由盈利转向亏损。

　　为毛这么说?事实的情况，线上线下成本有差异。京东一位副总裁曾向黑马哥表示，效率高的电商7-8%的毛利可实现盈利，但传统零售店必须在15%以上。2013年前，苏宁毛利在18%-19%，净利为3-5%。

　　比如100元的商品，线下卖119元，但线上一般卖107-108元。真正意义上的同价，就是把原来的119元，降价为107-108元，10元毛利没了。

　　这也能解释，为毛苏宁第二季度开始亏损，下降至16.33%。第三季度，由于实施力度加大，毛利下降幅度更大，最终还亏损1亿元，毛利率下降至15.21%。

　　幸好苏宁比较“狡猾”，未向口号喊得那样“全部同价”，而只是某种意义上的同价。

　　1、同价的概念有三种。举个例子，一件商品线上卖10元，线下卖20元，一种情况就高不就低，卖20元;一种是取中间，卖15元;还有一种是就低不就高，统一卖10元，这才是真正意义的同价。苏宁是几种情况兼有。

　　2、品类未做到统一。线上线下的商品品类做了区隔，线上有专供款，让消费者没法比价。北京苏宁云商工作一高层曾向黑马哥透露，线上线下客单价差好几倍。李斌也表示，线上的品类远高于线下。

　　好，同价问题还没解决，2013年9月，苏宁又大花心思搞开放平台了——苏宁云台，推出7大基础服务、7大增值服务。亲，这都是需要长时间施肥又没有收入的苦活。

　　举个(栗)子，它的七大增值服务如下：

　　店面云：全国1600家门店为商家提供销售、展示、体验、服务等功能，可以赚点钱。

　　金融云：投资十亿元，为商家、商家提供信贷服务，1-2年赚不到钱。

　　IT云：提供云计算、云储存，云应用等服务，没5-10年别想赚钱。

　　物流云： 60个大型物流基地，12个自动化中心提供仓储物流服务。算了吧，即便到今天，苏宁自有物流才覆盖国内90%的领域，自己照顾不了，怎么给别人服务?赚不到钱。

　　广告云：线上提供社会化共享、门户、视频等广告服务，门店广告资源也将分城市、时段、节点供商家投放选择。前提是先投广告买流量，短期赚不到钱。

　　以下不再举栗。综合来说，这些都是“伪资源”。苏宁目前拥有的资源主要是门店线下资源，即店面云、物流云。其余各种IT、金融、广告、运营等服务，都不是苏宁目前擅长的，也就是说需要各大商家一起来培养，离收割之日还很远。

　　同价问题本来就让苏宁亏损，它还大搞投入去搞开放平台，财务状况就更差了，第三季度亏损2.06亿元，第四季度恶化为2.89亿元。

　　自营同价问题还没搞定，就去弄开放平台。这一年，苏宁电商增长速度非常慢，销售额仅219亿元。

　　继续执行越陷越深

　　今年，苏宁依然沿着旧有路子走，定义为“战略执行年、凸显年”，继续完善O2O模式，新东西不多。这也注定苏宁业绩短期内不会好转。

　　上半年主要为几点：

　　1、继续拓展7大增值服务，搞开放平台。成立大运营总部，统一管理门店、PC端、移动端、家庭互联网等购物入口。此外，还加快流量、用户、数据、物流、金融的对外开放工作，满足供应商、商户在供应链、客户关系等方面的需求。

　　2、又拓展了几项新业务。如金融业务开始独立运作，易付宝支付体验提升;针对上游供应商及合作商户，苏宁小贷、苏宁保理提供供应链金融等。再如虚拟运营商业务，苏宁互联独立品牌成立。

　　通俗的理解，去年的新业务还没弄踏实，还没有收入，又投钱搞新的业务了，业绩自然较差：今年第一季度，营业收入开始下降了，仅229亿元，同比降15.93%;亏损4.5亿元，同比降206%，整个上半年亏了7亿元。

　　事儿还没完。今年7月，苏宁又发布众包平台，要构建从创意到销售等一站式服务，即创意——作品——产品——商品等各阶段所需服务的解决方案，明年目标销售额250亿元。

　　11月，苏宁大举进攻农村物流。截至今年9月30日，其在国内13个城市建物流基地，目前已覆盖90%的区县，城市还没完全覆盖，又搞起了农村物流地广人稀，需要堆人堆站，这是一个烧钱的项目。

　　因此几乎可以推测，苏宁第四季度的业绩不会好到哪儿去。纵观以上，由于苏宁2012-13年的策略失误，今年又无创新式的执行策略，导致苏宁转型阵痛期将持续。

　　苏宁的勇气值得赞许，但是步子太急了，成效甚微。这可从其今年第三季度财报看出。

　　线上收入增长缓慢，线上销售额仅73.17亿元，照此速度，年收入将与去年持平。

　　经过一年探索，开放平台起色不大，交易规模仅11.47元。

　　加上门店的总收入为285.22一亿元，微增15.9%。

　　什么都想要，可能什么都得不到。第四季度业绩推出后，希望2015年，苏宁能有再次赶上来。(i黑马)