继刚刚爆出猫眼电影“数据造假”之后，美团又一次遇到了麻烦。
近日，知乎上有一位自称是参与美团最新一轮融资的投资者爆料，美团各条战线亏损严重，上半年月均亏损额大约为6亿元左右，相当于每进账1元就同步净亏损2.7元。该爆料称，最近美团的融资材料中佣金率已经下降至2%，高交易额之下是低收益，美团新一轮融资疑似受阻。
美团官方对该爆料进行了回应，称其纯属子虚乌有，完全没有事实根据。不过，综合美团这半年多来的发展轨迹，可以看到王兴的压力越来越大，从团购到O2O的大转型中，美团发展模式的弊端开始显现，甚至有爆发之势。
向O2O转型，但依然是传统团购思维
现在的美团，早已经不是单纯的团购公司，在王兴的T型结构的战略指引下，美团已经成为以团购为基础，横跨电影、外卖、酒店等众多垂直领域的O2O公司。这是王兴的高明之处，他早看到团购这个行业的局限之处，在千团大战的红海中提早转型，让自己的公司有了更多的竞争护城河。
然而，在美团的转型中，变得是进入了更多领域，不变的却是操作模式。在当年的团购厮杀中，美团最熟练的方式就是对团购订单进行巨额补贴，用低价来快速吸引用户，然后取得垄断地位，将其他竞争对手扫地出局。在转型O2O后，美团依然采用传统的团购思维，无论是猫眼电影，还是外卖、酒店等业务领域，仍然是采用烧钱补贴的运作模式。
例如在外卖领域，美团外卖大客户经理张楠楠曾经透露，美团在暑期档做了为期两个月的外卖平台补贴活动，总投资额3个亿，按照每月1.5亿元的速度进行巨额补贴。今年春节期间，猫眼电影也巨额烧钱请全国人民看电影，在线票务市场的烧钱大战愈演愈烈。
因此，美团虽然从团购转型为O2O，但是O2O只是一张皮，其模式的内核依然是传统的团购思维模式，那就是不断烧钱，大打价格战。
内忧外患，王兴有多大压力?
这样烧钱的发展模式也让美团处于内忧外患的境地。如果知乎的爆料属实，美团上半年的总亏损额就超过36亿元，意味着美团在今年1月份的7亿美元融资已经基本烧完，美团要么尽快找到新的融资，要么上市筹钱。
王兴在今年曾经多次对上市作出回应，基本的态度就是“两年内不考虑上市，谁上市谁认输”。真实的情况或许是，目前美团还处于发展阶段，现在上市很难获得很好的估值。王兴曾经在一次管理论坛上透露，美团在互联网的大革命中要成为一家超过1000亿美元市值的公司�？梢钥吹剑跣说闹鞠蚝茉洞螅纸锥位故遣捎萌谧实姆绞嚼唇饩鋈鼻奈侍狻�
今年7月中旬，美团举行媒体沟通会，罕见的，王兴带领几乎所有高管亮相，高调公布了美团上半年的业绩及全年的目标。这样全高管阵容的亮相，被业界解读为美团在新融资的关键阶段迫切需要赢取正面声音，以为投资商争取筹码。由此也能看到美团对于新融资的急需。最近知乎的爆料称美团新融资受阻，也显示出王兴所承受的巨大压力，战线拉得太长的美团，要想继续玩下去，就需要不断烧钱，而烧钱又会造成自身资金链紧张，于是又需要更多、更大的融资。
除了自身烧钱模式带来的融资困境，美团更大的隐忧在于外患。百度董事长李彦宏豪掷200亿元强推百度糯米，给王兴以极大的发展压力;阿里巴巴和蚂蚁金服最近投资60亿元重启口碑平台，并将淘点点及蚂蚁金服旗下资源注入，强化了餐饮O2O平台的发展;在电影在线票务市场，百度糯米电影、淘宝电影等在百度和阿里巴巴的重视下也频繁发力，给猫眼电影以极大的竞争压力。相比百度和阿里巴巴的财大气粗，靠融资度日的美团正在遇到真正的困境。
身为美团股东，阿里巴巴是靠山吗?
诡异的是，阿里巴巴是美团的股东，美团一度被业界归为阿里巴巴系企业，但两者却在餐饮外卖、电影在线选座、酒店等各个方面展开了激烈的竞争。那么，目前急需资金的美团，能从阿里巴巴那里得到帮助吗?
据了解，阿里巴巴持有美团的大概10%的股份，因为份额比较低，加上王兴的个性很强、野心很大，希望将美团做成不亚于阿里巴巴的企业，所以这决定了阿里巴巴和美团是亦敌亦友的关系。从上半年的发展来看，两者甚至敌的成分更大一些。在餐饮外卖方面，阿里巴巴放弃美团的平台，而是与蚂蚁金服投资60亿元发展口碑平台，与美团外卖形成直接竞争;在电影在线票务市场，淘宝电影上半年来势汹汹，依托支付宝和阿里影业等资源，抢夺了不少猫眼电影的份额。
对于处在内忧外患的美团来说，如果委身阿里则意味着前功尽弃，如果不屈身阿里则很难在BAT大举入场的情况下独善其身，可谓左右为难。对于阿里来说，占美团股份太少很难将其作为核心平台来发展，从目前情况来说，阿里倾向于自己发展O2O，这已经将美团作为竞争对手来看待，除非美团放弃独立发展大业，否则阿里这个干爹基本上指不上能帮忙。
总而言之，美团现在处于最危险的时候，需要尽快找到新的融资才能避免出现资金链断裂。然而，美团更应该思考的是，自己烧钱的模式是否真的正确，因为即使美团能找到新的融资，如果烧钱模式继续，在BAT的强力夹击下，将会一直处于烧钱、找钱的尴尬境地。
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- 该帖于 2015-8-25 9:14:00 被修改过