近日，苏宁易购股价下跌引发关注，早在4月23日晚间，苏宁易购发布2020年度报告。报告显示，公司全年亏损42.75亿元，上年同期盈利98.43亿元，同比大幅下降143.43%。

据悉，苏宁易购是国内领先的O2O智慧零售商，凭借着全场景互联网零售出圈，成立至今打下过不少辉煌的业绩，如日中天之时以2691.98亿元的品牌价值稳居零售业第一位。

如今的苏宁，正在暗流涌动中挣扎，曾经叱咤风云的苏宁正变得日益艰难。

售后服务堪忧，利益凌驾于用户之上

常言道“顾客就是上帝”，若一家企业将用户视为上帝，以用户的视野来衡量产品，这样的企业在商业道路上定是畅通无阻的。用户的不满也许是造车苏宁困境的直接原因，失去用户盈利能力自然疲软。

在价格上，苏宁并不占优势，供应链能力较弱。苏宁的利润思维始终至上，自有品牌找工厂代工，产品质量得不到保障，不管是线上还是线下都会遇到此类产品质量问题，所以会造成大数量的用户流失。

江湖老刘在黑猫投诉平台上输入“苏宁易购”，投诉量竟然多达27538条，投诉问题多集中在“售后服务差、产品质量问题、拖欠退款”等问题上，有用户投诉称其在苏宁易购上买了一部苹果12手机，收货后发现手机绿屏、闪屏、电池漏电等问题 ，与苏宁协商退货退款，用户已退还iPhone12，苏宁拖欠退款十天仍未处理。

在江湖老刘看来，苏宁售后服务滞后，将利益凌驾于用户之上，让不少消费者干着急甚至吃“哑巴亏”，用户投诉无门。正是因为苏宁这些举动导致用户流失，苏宁今日困境是在意料之中。若苏宁不尽力改变此现状，苏宁不用谈论未来，就连目前困境都难以挺过去。

巨额亏损，遭遇现金流危机

从苏宁近年来给出的财报数据来看，情况并不乐观。从2014年以来，苏宁易购连续7年扣除非亏损，主营业务疲软无力。从苏宁披露的最新报告来看，2020年苏宁第一季度亏损5.51亿元，到第四季度时亏损已经达到48.22亿元。

近些年来，苏宁动作不断，加速转型互联网领域，并且拿出200亿元战略投资恒大房地产，加速投资、收购家乐福中国、投资万达，甚至大手笔投资江苏足球队等，在主营业务疲软之时，这一系列奔放投资导致苏宁现金流吃紧。

2020年疫情席卷，零售市场遭遇寒冬，投资巨大的苏宁亦是如此，疫情让本就不富裕的苏宁更加雪上加霜。为求生存，苏宁引入国资股东，换回150亿解燃眉之急，但这并不能从根源上解决苏宁现金流问题。

在江湖老刘看来，苏宁的现状已经艰难无比，巨额的亏损和外债压得苏宁喘不过气，现金流吃紧，即使引入新的股东股价却丝毫没有回稳之意。尽管苏宁尝试新打法，但并未扭转局面，从目前的局面看来，苏宁是否回天乏力？

对标京东，电商赛道掉队

在电商赛道上，苏宁终究是掉队了。线下是苏宁的大本营，但是因疫情的影响，2020年上半年苏宁易购已经关闭了885家门店，其中直营店共计636家。苏宁、国美都是以实体店起家，进入后互联网时代略显疲态。

苏宁与国美不同，苏宁早早入局互联网，并开始布局。电商大战在2012年就已经开局，2012年8月刘强东做出京东所有大家电将在未来三年内保持零毛利，并“保证比国美、苏宁连锁店便宜至少10%以上”的承诺，一场持续数年的电商价格战就此开始。

电商价格战刚开始的前三年，苏宁明显是赢家，但三年之后，苏宁便开始掉队了。京东凭着物流和平台的优势出圈，自营商品更是赢得消费者信任，京东成为中国家电零售行业的老大。直到今天，京东的电商地位依旧难以撼动。而苏宁在电商梯队上并无明显优势，在竞争激烈的电商之路上真的要被消费者抛弃了吗？

在江湖老刘看来，纵观如今的电商市场，老玩家淘宝地位稳如泰山，物流与平台口碑获得认可的京东，凭借百亿补贴迅速圈层的拼多多在电商市场中厮杀，在国资入股后的苏宁再难杀回电商前三甲，就算是入局早，苏宁并没有得到实质性的发展。

如今的苏宁内忧外患，主营业务疲软，用户对其失去信心，盈利难，另一方面，强敌环伺，负债累累，被逼到绝境的苏宁还有反击的可能吗？

江湖老刘，TMT行业观察者，知名IT评论员。