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撰文/刘子栋
险资“抄底”资产热情仍然高涨，在新华保险接连拿下位于武威和淮北两座万达广场后不久，再有一宗险资参与的大宗交易浮出水面。
1月8日消息，加拿大养老金计划投资委员会（CPP INVESTMENTS，前称CPPIB）于1月3日宣布，已同意将其与龙湖集团在中国四个房地产合资项目中的49%权益，出售给大家保险集团。
根据公告，这四个项目分别位于上海、苏州、成都和重庆。按此信息查找，确认为上海闵行天街、苏州狮山天街、成都滨江天街和重庆西城天街。
资料显示，CPP INVESTMENTS是一家专业的投资管理机构，独立负责加拿大养老基金在全球范围内的股票、私募股权、房地产、基础设施和固定收益的投资组合。CPP INVESTMENTS总部设在多伦多。截至2024年9月30日，基金管理的总资产达到了6751亿加元。
CPP INVESTMENTS并未披露出售原因，亦未公布具体交易金额，仅表示预计将从此次出售中获得净收益约2.35亿加元，折合约12.03亿元人民币。
资料显示，CPP INVESTMENTS与龙湖集团的合作始于2014年。当时，CPP INVESTMENTS锐意加强在亚太区特别是在中国的投资规模。
该投资机构刚于2011年获得合格境外投资者（QFII）资格，获批额度为12亿美元。而在2008年，CPP INVESTMENTS在香港开设了其首间海外办公室。
此后，CPP INVESTMENTS首先看中来自新加坡的凯德集团，再与龙湖集团组成搭档。
以下是从CPP INVESTMENTS官网摘录的，关于与龙湖集团就上述四个项目的合作时间线：
2015年1月12日，CPP INVESTMENTS与龙湖宣布，双方在江苏省苏州市成立了一个新的合资企业，用于开发一个大型混合用途项目。该合资企业在2014年12月23日成立，CPP INVESTMENTS承诺投资人民币12.5亿元（按当时汇率约2.34亿加元）开发“天街”项目。
2016年10月20日，CPP INVESTMENTS与龙湖宣布，双方将推进第二个合资项目，共同投资位于重庆的西城天街购物中心。作为合资协议的一部分，CPP INVESTMENTS将投入约1.93亿加元（按2016年1月12日?汇率计算，约8.92亿元人民币），获得该物业49%的权益。
2018年1月29日，双方宣布将扩大合作，涵盖在成都和上海的两个综合项目，CPP INVESTMENTS总计承诺投资约人民币42亿元（按当时汇率约8亿加元）。
换句话说，CPP INVESTMENTS前后应向与四个合资项目承诺投资了12.27亿加元，约63.42亿人民币。
四个项目的具体情况则为：
苏州狮山天街总体量19.75万平方米，于2017年开业。后续该项目于2021年4月推出B馆“北里”，建筑面积1.2万平方米。2024年1月，狮山天街全面改造升级的B1下沉广场，以美食主题街区“山下”的面貌重新开业，建筑面积4800平方米。
重庆西城天街早于2008年开业，总体量7.6万平方米，目前受附近的强力竞争对手重庆万象城影响较大。
成都滨江天街和上海闵行天街均于2019年开业，前者体量14万平方米，2023年项目将定位从“城东活力厂”升级为“城东多元潮流圈”，搭配品牌招调升级，在杉板桥商圈地位稳固。
上海闵行天街体量9.5万平方米，2023年推出全新slogan“即刻变酷 keep on cool”，人气保持得不错。
据悉，上述4个项目均进入运营成熟期，站在CPP INVESTMENTS角度，或许是到了该退出的时候。
另一方面，CPP INVESTMENTS近年来确实在陆续缩减在亚太地区的投资规模。
按照CPP INVESTMENTS 2024财年年报（截至2024年3月31日），其管理的基金在亚太区的资产规模在2020财年的占比为28%、2021财年为27%、2022财年和2023财年为26%、2024财年录得21%，与此同时美国地区的资产规模占比急剧提升。
这段时间内，CPP INVESTMENTS上一次如此大型资本退出是在2021年。该机构当时向平安人寿出售位于上海、北京、宁波、成都和杭州的6座来福士广场部分股权，总代价高达330亿元人民币。
这次最新交易之后，CPP INVESTMENTS与龙湖仍有部分合资项目存在。包括2018年7月宣布的，双方将“在中国的一线及二线核心城市，通过开发、收购等方式，将商业地产转化为租赁房资源”。
CPP INVESTMENTS“出局”，大家保险进场。大家保险是近年来，积极跑步进军不动产投资的险资之一。
包括2023年2月，大家保险与宝湾物流发起人民币物流产业基金。据悉，该基金用于收购嘉兴、南京和昆明三个成熟高标物流资产。
同年5月和10月，大家保险陆续将上海松江万达广场、江门台山万达广场、西宁海湖万达广场收入囊中，更联合横琴人寿再拿下上海周浦万达广场。
2024年1月，大家保险再斥资12.06亿元拿下上海著名非标商业鸿寿坊。
2024年以来，其他具代表性的险资操刀的不动产大宗交易还有：新华保险陆续接手北京万达广场B座和C座、烟台芝罘万达广场、南京万达茂、成都万达广场、赤峰万达广场和晋江万达广场、宁夏银川金凤万达广场、武威万达广场和淮北万达广场9个万达资产。
阳光人寿、太保资本和中银三星人寿旗下基金也接盘太仓万达广场、广州萝岗万达广场、湖州万达广场、上海金山万达广场、合肥万达广场和东莞厚街万达广场。
同时，友邦人寿24亿元接手凯德投资旗下北京凯德·星贸95%股权；长城人寿10.3亿元拿下北京新街高和办公楼；众安保险14.37亿元收购上�！奥蹇�?外滩源”两栋办公楼。
中国人寿联合太古地产40亿元获取北京颐堤港二期64.79%股权；中国人寿接手瑞安房地产旗下上海创智天地两家项目公司，涉及25.28万平方米商业物业等等。
