电商成了超市攻克不了的堡垒。超市龙头、大润发母公司高鑫零售有限公司（以下简称“高鑫零售”）最新发布的半年报显示，上半年营业额为507.08亿元，同比微增5.6％；实现净利14.76亿元，下降13.7％。电商约1.15亿元的亏损成了一直顺风顺水的高鑫零售的拖油瓶。

半年巨亏

稳坐国内商超销售冠军的高鑫零售财大气粗。高调推出电商平台飞牛网后，大润发兼飞牛网董事长黄明端表示，电商烧钱已成行业潜规则，集团资金已准备好，并且上不封顶。不过在业内人士看来，长期烧钱发展电商，高鑫零售的上市公司身份让其压力不小。

事实也是如此。截至6月30日，高鑫零售期内溢利为15.22亿元，较去年同期17.89亿元下降14.9%，扣除电子商务实体产生亏损，期内溢利下降约8.5%。北京商报记者统计发现，上半年电子商务给高鑫零售带来的损失约1.15亿元。

尽管1.15亿元的亏损在高鑫零售的整体营收中占比并不大，但是却呈现出了不断扩大的态势。去年，飞牛网全年亏损1.62亿元。

据北京商报记者了解，飞牛网去年全年亏损致年内净利增长放缓。今年1月，飞牛网上线生鲜业务，获得高鑫零售5亿元的增资；4月，高鑫零售再斥资1.03亿元收购莆田网57.25%的股份，据悉，甫田网隶属于莆田香港有限公司，主营高端生鲜食品电商。

烧钱迷途

烧钱是电商企业绕不过去的一道坎，对于传统零售企业也是如此。飞牛网事业拓展部及物流配送部总经理、大润发O2O项目负责人袁彬表示，为提前占领市场、吸纳更多用户和流量，电商亏损难免。“规模增长、成本先行”，袁彬称，随着飞牛网规模扩大，人才筹备、团队磨合以及仓储效率的提高都需要成本支出，今年甚至近几年仍然会亏损，不过这些亏损都在公司的规划之中。

袁彬还表示，飞牛网商品毛利很薄，销售毛利不足以支撑业务扩张带来的运营成本上涨，这也是亏损诱因。根据财报数据，高鑫零售上半年门店运营成本为83.5亿元，较去年同期增长14.5%。成本上涨主要系扩张大卖场网络以及发展电子商务需增聘新员工，致员工开支上涨所致。

飞牛网已经做好烧钱准备。黄明端曾公开表示，自己做电商不用为钱烦恼。“我们的几个大股东，包括高鑫零售、润泰集团、欧尚集团等，资金都十分充沛，一次抽5亿-10亿美元难度不大。”

对手虎视眈眈

与大润发烧钱发力电商业务相比，发展同样迅猛的本土超市巨头永辉则选择“抱电商巨头大腿”。京东日前宣布斥资43.1亿元战略入股永辉10%股份。对于走自建电商平台的大润发来说，压力不言自明。

在零售专家、上海尚益咨询总经理胡春才看来，从线上来看，大润发及飞牛网的竞争对手从原来的永辉变成了京东，线上引流压力更大，相较而言，线下的竞争可能更多体现在资本层面，影响并不明显。“线上线下强强联手很可能是未来趋势，对于大的电商平台而言，客流的边际成本几乎为零，新的平台引流成本很高。用户在各电商平台之间的切换几乎零成本，这也让电商之间的竞争相对传统零售竞争而言更加残酷。”

面对经营压力，大润发也在寻求新的突破口。据北京商报记者了解，在日前高鑫零售举行业绩会议上，高鑫零售首席执行官（CEO）梅思勰表示，目前高鑫零售的电商业务仅占总营业额约1%，未来不排除会与阿里巴巴等大型电商有合作机会。袁彬也表示，下半年飞牛网将推行“千乡万馆”合伙人计划，以及在供应链整体下沉等方面继续加大投入。此外，预计9月飞牛网将上线飞牛网环球购，进一步发力跨境电商。

（北京商报 记者 李铎 陈克远/文 CFP/图 李烝/制表）