¡¡¡¡²»ÇÐʵ¼ÊµÄÄ¿±ê
¡¡¡¡ÁãÊÛÆÀÂÛ¼ÒÖ¸Ôð¸÷¼Ò¹«Ë¾µÄCEOÃÇËÆºõ±»»ª¶û½ÖµÄÓ®ÀûÖ¸µ¼ÓÎÏ·£¨earnings guidance game£©Ì×סÁË£¬ÎªÁ˱£³ÖÔö³¤²¢Âú×ã·ÖÎöʦµÄÔ¤²â£¬ËûÃÇÔÚÀ©ÕÅÓªÒµÃæ»ýʱ×ÜÊÇÌôÕ½²»¿ÉÄܵļ«ÏÞ£¨push the envelope too far£©¡£
¡¡¡¡È»¶ø£¬ÐÐҵȨÍþÈËʿȴÓв»Í¬µÄ¿´·¨¡£ËûÃÇÈÏΪ£¬»ª¶û½ÖµÄ·ÖÎöʦÃÇÿÌì¶¼ÔÚ¸øÁãÊÛ¹«Ë¾Ê©Ñ¹£¬´ÙʹËûÃÇÔöÉèеꡢÍê³É²¢¹ºÒÔ¼°ÊÔͼ´ïµ½ÐÐÒµÁì¾üÕßËù´´ÏµIJ»ÇÐʵ¼ÊµÄÊÕÒæÔö³¤Ä¿±ê£¬½ñÌìÁãÊÛ¹«Ë¾Ö®ËùÒԻᴦÔÚÒ»¸öµêÆÌ¹ý¶à¡¢Ôö³¤»ºÂýµÄ´ó»·¾³£¬»ª¶û½Ö·ÖÎöʦÃÇÄÑ´ÇÆä¾Ì¡£
¡¡¡¡¡°Õâ¾ÍÏñÒ»¸öË«³Ì³µµÀ£¨two-way street£©£¬¡±Ö¥¼Ó¸çBank One£¨ÒøÐлú¹¹£©¹«Ë¾¾¼ÃÖ÷¹Ü¡¢Ê×ϯ¾¼Ãʦ¼æ¸ß¼¶¸±×ܲÃDiane Swonk˵¡£¡°ºÁÎÞÒÉÎÊ£¬»ª¶û½ÖµÄÈ·´ÙʹÁãÊÛ¹«Ë¾ÒÔ³¬³ö±¥ºÍµãµÄÁ¿À©ÕÅ£¬ËûÃǸø¹«Ë¾Ê©¼ÓµÄѹÁ¦ÍÏ¿åÁËÐí¶à¹«Ë¾¡ª¡ªÓдóÐ͵ģ¬Ò²ÓÐСÐ͵ġ£»ª¶û½ÖÇàíùµÄÊÇÐǰͿˣ¨Starbucks£©ºÍÎÖ¶ûÂêµÄÔö³¤Ä£Ê½¡ª¡ªÏÈÒÔÒ»¼ÒµêÆð²½£¬È»ºó±¬Õ¨Ê½µÄÀ©ÕÅ¡£Èç¹ûÏë±»»ª¶û½ÖÈÏΪÊÇÓ®¼Ò£¬Äã±ØÐëÀ©Õŵõ½´¦¶¼ÊÇÄãµÄµêÆÌ²ÅÐС£¡±
¡¡¡¡¾¡¹ÜÈç´Ë£¬Swonk»¹ÊǺܿìµÄÖ¸³ö£¬Óйý´íµÄ²»¹âÊÇ»ª¶û½Ö¡£¡°ÁãÊÛÉÌÓ¦¸Ã¼¯ÖÐ×¢ÒâÁ¦£¬È«Á¦Ê¹ËûÃÇÒѾӵÓеĵêÆÌ´´Ôì¸ü¶à²Æ¸»£¬Èç¹ûÔÚij¸öµêÖ·ÉÏ׬²»µ½Ç®£¬ËûÃDZØÐëËõ¼õËðʧ£¬´ÓÖаÚÍѳöÀ´£¬¡±Ëý˵¡£¡°µ«ÔÚĿǰÕâ¸öÍÆ³ç¡®Ò»Ò¹³É¹¦¡¯£¨overnight success£©Ä£Ê½µÄ´ó»·¾³Ï£¬ÓÐЩ¹ÜÀíÈËԱһζ׷Çó¶ÌÆÚÔö³¤²ßÂÔͬÑù²»¿ÉÈ¡¡£ÕâÆäʵÊÇÒÔ´íÎóµÄ·½Ê½»ØÓ¦´íÎóµÄ¹ÛÄî¡£¡±
¡¡¡¡È«ÃÀÁãÊÛлáÖ÷ϯ¼æÊ×ϯִÐйÙTracy MullinÒ²ÈÏͬÕâÖÖ¿´·¨¡£Êг¡¸øÁãÊÛ¹«Ë¾Ê©Ñ¹£¬ÈÃËûÃÇÿ¼¾¶È¶¼´ïµ½ÊÕÒæÄ¿±ê¡¢ÓÖÈÏͬͨ¹ýеêÀ©ÕÅ´ïµ½Ôö³¤ÕâÖÖ×ö·¨¶¼ÊDz»ÇÐʵ¼ÊµÄ£¬ÔÚ½ñÌìºÁÎÞ»îÁ¦µÄ¾¼Ã»·¾³ÏÂÓÈÆäÈç´Ë¡£Mullin˵¡£
¡¡¡¡¡°ºÍÆäËüÐÐÒµÒ»Ñù£¬ÁãÊÛµÄÔö³¤Ò²ÓÐ×ÔÈ»¼«ÏÞ¡£ºÜ²»ÐÒµÄÊÇ£¬Ðí¶àÀý×Ó¶¼±íÃ÷£¬»ª¶û½Ö×ÜÔÚ´ÙʹÁãÊÛ¹«Ë¾ÒÔ³¬³öʵ¼ÊµÄËÙ¶ÈÔö³¤£¬¡±Mullin²¹³ä˵£¬¹«Ë¾Öƶ©³¤ÆÚÔö³¤²ßÂÔ±È¶ÌÆÚµÄ¼¾¶ÈÔö³¤²ßÂÔÊÕÒæ¸ü¶à¡£
¡¡¡¡¡°È·Êµ£¬CEOÃÇÒ²ÔÚÆäÖÐÆðÁË×÷Ó᪡ª¶øÇÒËùÆð×÷Óû¹ºÜ´ó¡ª¡ªµ«¼ÈÈ»ÄãÊÇÒ»¸öÉÏÊй«Ë¾£¬Äã¾ÍÒª³Ðµ£¾Þ´óѹÁ¦£¬¼ÈÒªÈûª¶û½Ö¸ßÐË£¬ÓÖÒª±£³ÖÄãµÄ¹ÉÖµ£¬¡±Mullin˵¡£¡°Ò»¸öÉÏÊй«Ë¾µÄ¹ÉÖµ¹ØÏµµ½ºÜ¶à£¬´Ó×ʱ¾Ö§³öµ½½è¿îÄÜÁ¦£¨borrowing ability£©£¬ÔÙµ½·çÏÕÆÀ¹À£¨risk assessment£©¡£¶ÔÓÚÁãÊÛÉÌÀ´Ëµ£¬ÍÆÉý¹«Ë¾¹ÉÖµµÄ×î¿ì½Ý·½Ê½¾ÍÊÇ¿ªÉè¸ü¶àµÄеêÃæ¡£Õâ¾ÍÐγÉÁËÒ»¸ö¶ñÐÔÑ»·£¬¼ÈºÜÄÑ´òÆÆ£¬ÓÖ»áÔì³ÉÆÆ»µÐԵĺó¹û¡£¡±
¡¡¡¡Óк¦µÄ¾ö¶¨
¡¡¡¡Financo¹«Ë¾Ö÷ϯGilbert HarrisonÈÏΪ£¬Ðí¶àËðʧÒѾÔì³É¡£¡°ÆÈÓÚѹÁ¦¶ø¿ªÉèÒ»¼ÒÓÖÒ»¼ÒµêÆÌÒ²µ¼ÖÂÁãÊÛ¹«Ë¾×ö³öһЩ´íÎóµÄ·¿µØ²ú¾ö¶¨£¬¶øÕâЩʧÎóËùÔì³ÉµÄÓ°ÏìÓпÉÄÜÓÀÔ¶²øÉÏÁãÊÛÉÌ£¬¡±Harrison˵¡£¡°Èç¹ûÄãÏëÈÃÒ»¿éʵ¼ÊÉϲ»ÔõôÑùµÄµêÖ·ÔËתÆðÀ´£¬µ«ÓÉÓÚÏúÊÛ¶îÓиºÃæÓ°Ï죬Ëüʵ¼ÊÉÏ»á°ÑÄãµÄÔö³¤ËÙ¶ÈÀ»º¡£¡±
¡¡¡¡HarrisonÈÏΪ£¬ÔÚ½ÓÏÂÀ´µÄ12¸öÔÂÀÁãÊÛ¹«Ë¾µÄÖØÐÄÓ¦¸Ã·ÅÔÚÔö³¤µÄµ×Ïߣ¨bottom-line£©£¬¶ø·Ç¶¥Ïߣ¨top-line£©ÉÏ¡£¡°ÔÚͨ»õ½ôËõµÄ»·¾³Ï£¬ÁãÊÛÉÌÒѾ±»ÆÈ½µµÍµ¥Î»ÉÌÆ·¶¨¼Û£¬±£³Öƽ¾ùµÄÓªÒµ¶îÒѾºÜÄÑ£¬¸ü±ð˵»¹ÒªÊ¹Õâ¸öÊý×ÖÔö³¤Ò»½ØÁË£¬¡±Ëû˵¡£µ«Harrison²»¸ÒÈ·¶¨£¬»ª¶û½Ö»áÒò´Ë¶ø¸Ä±äËüµÄ×÷·ç¡£
¡¡¡¡Deloitte ResearchÑо¿¹«Ë¾Ê×ϯ¾¼ÃʦCarl Steidmann¶Ô´ËÒ²²»È·¶¨¡£¡°ÁãÊÛÉ̼´Ê¹²»ÄÜ´ïµ½¶¥ÏßÔö³¤Ô¤ÆÚ£¬ËûÃÇ»¹ÊÇÓвúÉúÀûÈóµÄÐí¶à¾Óª·½·¨£¬¡±Ëû½âÊÍ˵¡£¡°±ÈÆðÒ»Äêǰ£¬°Ù»õÉ̵êµÄÎï¼ÛÖ¸ÊýÒѾϽµÁË2%£¬ÕâÊÇÉÌÎñ²¿£¨Commerce Department£©µÄµ÷²éÊý¾Ý£¨Á¬Ðø¼¸ÄêÀ´°Ù»õÉ̵êµÄÎï¼ÛÖ¸Êý¶¼ÔÚϽµ£©¡£ÁãÊÛÉÌ¿ÉÒÔͨ¹ýÏúÊÛ¸ü¶àÉÌÆ·ÖÖÀàÀ´´ïµ½µ¥¼þÉÌÆ·ÏúÊÛÔö³¤£¨unit volume growth£©£¬²¢Ìá¸ßÊÕÒæÊý×Ö£¨profitability numbers£©£¬¾¡¹ÜµÃ³ÐÈÏÕâ²¢²»ÈÝÒס£¡±
¡¡¡¡SteidmannÇ¿µ÷£¬ÏÖÔÚµÄÁãÊÛ»·¾³±ÈÊ®Äêǰ¡°À§ÄÑÁËÐí¶à¡±¡£ÔÚÐí¶à°æ¿é£¬ÊµÁ¦½ÏÈõµÄ¾ºÕùÕß¶¼ÒѾ±»ÌÔ̳ö¾Ö£¬¶ÔʣϵÄÓÎÏ·ÕßÀ´Ëµ£¬ÒªÔö¼ÓÊг¡·Ý¶î²¢±£³Öÿ¹ÉÊÕÒæ£¨EPS£©ÓÐÁ½Î»ÊýµÄÔö³¤¸ü¼ÓÀ§ÄÑ¡ª¡ªÒòΪËûÃÇÖеĴó¶àÊý¶¼ÊÇÇ¿Õߣ¬Ë¶¼²»¿ÉСêï¡£
¡¡¡¡ÂíÈøÖîÈûÖݽ£ÇÅÊÐMonitor Group¹«Ë¾Ê×ϯִÐйÙJoseph Fuller˵£¬¹ÜÀíÈËԱн³ê£¨executive compensation£©ÌåϵµÄÖØ´óת±ä£¨broad-based shifts£©ÔÙ¼ÓÉÏ·ÖÎöʦ¡ª¡ªËûÃÇÖеÄÐí¶àÈËÒѾ³ÉΪýÌåµÄ³è¶ù¡ª¡ªµÄ¹ý¶ÈÓ°Ï죬ʹÇé¿ö¶ñ»¯ÆðÀ´¡£
¡¡¡¡¡°·Ö¹É£¨stock options£©ÒѾÊǹÜÀíÈËԱн³êÖÐÔ½À´Ô½¶àµÄÄDz¿·Ö£¬¶øÄÇЩÒÀ¿¿¹É·Ý·¢Á˲ƵľÀíÈËÔ±Ò²³ÉΪ´«Ææ¹ÊʵÄÖ÷½Ç±»´óËÁÐûÑÕâʹµÃ±£³Ö»òÌá¸ß¶ÌÆÚ¹ÉÖµ£¨short-term stock value£©³ÉÁËÐí¶àCEOºÍCFO£¨Ê×ϯ²ÆÎñ¹Ù£©ÃǵĸöÈËÊ×Ñ¡£¬¡±FullerÔÚÓëMonitor Group¹«Ë¾µÄOrganizational Strategy Practice»ú¹¹×ܾÀíMichael JensenºÏ×÷µÄÒ»·ÝÑо¿ÂÛÎÄÖÐÈçÊÇдµ½¡£
¡¡¡¡¾Àí¹ÉƱÆÚȨ£¨executive options packages£©µÄʵÐÐÒ²ÔÚÎÞÒâÖÐ×è°Á˶ԳֹÉÈ˵ĹÉÀûÖ§¸¶£¨dividend payments£©£¬ÒòΪËûµÄÏÖÓÐÊÕÈëºÜÄÑÔڹɼÛÀûÈó£¨stock price gains£©ÉÏÓÐËù·´Ó¦¡£
¡¡¡¡¡°´ËÍ⣬¹À¼Û¹ý¸ßµÄ¹ÉƱ×ʱ¾£¨equity currency£©Ò²´Ùʹ¹ÜÀíÈËÔ±²»¶Ï½øÐв¢¹ººÍÆäËüͶ×Ê£¬ÒÔ¾¡Á¦±£³ÖÔö³¤£¬¼ÌÐø´ï³ÉÔ¤ÆÚÄ¿±êºÍÓÃËûÃǹÀ¼Û¹ý¸ßµÄ¹ÉƱÀ´¹ºÂòʵ¼ÊÉϲ»ÔõôÑùµÄ²»¶¯²ú£¬¡±Fuller˵¡£
¡¡¡¡³Ðµ£ÔðÈÎ
¡¡¡¡ÁãÊÛÒµµÄCEOÃÇÒ²³ÐÈÏ»ª¶û½Ö¸øÓèËûÃǵÄÔö³¤Ñ¹Á¦Ô½À´Ô½Ç¿£¬²»¹ý»¹ÊÇÓÐÐí¶àÈËÔ¸ÒâΪһζÂú×ã·ÖÎöʦµÄÔ¤²â²¢¼«Á¦×·Çó¶ÌÆÚÔö³¤²ßÂÔµÄÐÐΪ³Ðµ£È«²¿ÔðÈΡ£
¡¡¡¡¿µÄùµÒ¸ñÖݵ¤²®ÀïµÄEthan Allen£¨¼Ò¾ßÁãÊÛÉÌ£©¹«Ë¾Ö÷ϯ¼æÊ×ϯִÐйÙFarooq Kathwari¾õµÃ£¬ÆÚÍûÊÇË«·½¹²Í¬Ôì³ÉµÄ£¬È÷ÖÎöʦÃÇÃ÷°×¹«Ë¾Óг¤ÆÚ²ßÂÔÊÇCEOÃǵÄÔðÈΡ£
¡¡¡¡¡°µ±³õ°ÑEthan AllenÉÏÊÐʱ£¬ÎÒ¾ÍÃ÷È·¸æËß·ÖÎöʦÃÇ£¬ÎÒûÓÐÐËȤ³ÉΪ×î´óµÄÁãÊÛÉÌ£¬Ò²²»»áпª300¼Ò·Öµê¡£ÎÒµÄÄ¿±êÊǾ¡Á¦Ìá¸ßÏÖÓеêÃæµÄÒµ¼¨£¬²¢ÈÃEthan Allen³ÉΪ¼Ò¾ßÊг¡ÉÏÒ»¸öÊÜ»¶ÓµÄÆ·ÅÆ¡£ÎÒ¶ÔËûÃÇ˵£¬ÒªÊǰÑÕâЩÊÂÇé×öºÃÁË£¬ÎÒÃÇ×ÔÈ»»á²úÉúÀûÈ󣬡±Ëû˵¡£
¡¡¡¡¡°µÄÈ·Õâ¸ö¹ÛÄîÄÇʱºÜÄÑÍÆÏú£¬¡±Kathwari³ÐÈÏ¡£¡°ËûÃÇÏ£ÍûÌýµ½µÄÊÇÎÒÃÇ×¼±¸Ôö¿ªÐµ꣬»òÕ߼沢ijijÉ̼ң¬²»¶ÏÀ©ÕÅ£¬×öËùÓзè¿ñ¾ªÈ˵ľٶ¯µÈ£¬ÒòΪÕâÑù²ÅºÃÏòͶ×ÊÕßÍÆÏú¡£µ«ÎҺܼᶨ£¬ÎÒÈÏΪCEOÃÇÓ¦¸ÃÓÐÕâ¸ö×ÔÖÆÁ¦Ëµ¡®ÕâÊÇÎÒÃÇ×¼±¸×öµÄ¡¯£¬¶ø²»ÊÇÆÈÓÚѹÁ¦¶ø¸Ä±ä²ßÂÔ£¬×öÆäËüÊÂÇé¡£¡±
¡¡¡¡Kathwari³ÐÈÏ£¬ÁãÊÛ¹ÜÀí½×²ãÃæÁÙµÄѹÁ¦ºÜÇ¿´ó¡£¡°´Ó¼¼ÊõÉÏ˵£¬Í¶×ÊÕß¾ÍÊǹ«Ë¾µÄÖ÷ÈË£¬ËûÃǶԹ«Ë¾µÄÔö³¤Òâ¼ûµ±È»ÊÇÓзÝÁ¿µÄ£¬µ«Èç¹ûÕâЩ¹Ûµã²»¿ÉÐУ¬¹ÜÀí½×²ãÓ¦¸ÃºÍËûÃǺܺõŵͨ²Å¶Ô¡£¡±
¡¡¡¡Áíһλ³É¹¦µÄ¿ØÖÆÁË»ª¶û½ÖÔ¤ÆÚÄ¿±êµÄCEOÊÇArnold Zetcher£¬ËûÏÖΪÂíÈøÖîÈûÖÝÐ˺£Ä·Talbots¹«Ë¾£¨Å®×°ÁãÊÛÉÌ£©µÄÖ÷ϯ¼æÊ×ϯִÐй١£¡°ÎÒÃÇÏàÐÅ£¬Èç¹ûÄãºÍÎÒÃÇÔÚTalbotsËù×öµÄÒ»Ñù£¬´Ó¹«Ë¾³¤ÆÚÀûÒæ³ö·¢µÄ»°£¬»ª¶û½Ö»á×îÖÕÀí½âÕâÒ»µãµÄ£¬¡±Zetcher˵¡£¡°ÊÂʵÉÏ£¬»ª¶û½ÖÒѾ¿ªÊ¼ÆÚ´ý²¢×ðÖØÎÒÃǹ«Ë¾¹ÜÀí²¢À©´óÉúÒâËù²ÉÈ¡µÄ½÷É÷·½·¨ÁË¡£¡±
¡¡¡¡Zetcher͸¶£¬¼´±ãTalbotsûÉÏÊУ¬ËûÃÇÒ²»á²ÉÓÃͬÑùµÄÔö³¤²ßÂÔ¡£¡°ÒòΪÎÒÃÇ×ÜÊÇ×ÅÑÛÓÚ³¤ÆÚ£¬¼´±ãÎÒÃǹ«Ë¾Ã»ÉÏÊУ¬ÎÒÃǵľӪ·½·¨Ò²²»»áÓÐʲô²»Í¬£¬¡±Ëû˵¡£¡°ÎÒÃǵ±È»Ò²ÏàÐÅ£¬×÷Ϊһ¸öÉÏÊй«Ë¾ÓÐÒ»¸öºÜ´óÓÅÊÆ£¬ÒòΪËü¸øÎÒÃÇÕâЩͬÊÂÒ»ÖÖÖ÷È˸У¨ownership stake£©£¬²¢¶Ô¹«Ë¾µÄ±íÏÖ×÷³ö¸ü´óͶ×Ê¡£¡±