作为一个资深华尔街分析师，Maggie Gilliam从1982年——也就是沃尔玛营业额达到10亿美元两年后——开始一直跟踪沃尔玛的走势。

　　那时，大部分人对沃尔玛的前景持怀疑态度。很多人认为，沃尔玛已经在美国南部郊区达到市场饱和，没有增长的余地了。但Gilliam不这么看。她相信，沃尔玛是自己在华尔街从业近20年来所遇到的经营状况最佳的公司。

　　山姆-沃尔顿在他的名为《美国制造》一书中引用了Gilliam的话，说她觉得再也不会见到任何一家公司能超过沃尔玛的实力。“22年后的今天，我将仍然持这种看法，”Gilliam说。

　　一直以来，沃尔玛都是股东们的一个好投资。1970年10月，公司首次公开发行股票，以每股16.50美元的价格售出了20万股。如果那时某位投资者就买了100股，到2004年1月31日这些股票的价值就超过了1100万美元，由于公司共进行了11次分股，该投资者今天拥有的沃尔玛股票数量就将增至20万4800股。

　　从最初开始，沃尔玛就创造了巨大的股东价值。它在首次公开募资中筹得资金330万美元。截止2004年1月31日，沃尔玛已经成长为一个市场资本近2400亿美元的超级公司。

　　1974年，沃尔玛开始支付股息，自此以后年度股息支付逐年增加，已经向股东蒽支付了400多亿美元。今年，公司董事会将年度股息支付提高了44%。
另外，沃尔玛还有一个股份购回项目，增加了已发行普通股持有者的每股收益。从项目运作以来，沃尔玛已经购回了130多亿股票，2004年初，沃尔玛董事会又授权再次购回70亿美元的股票。

　　尽管公司有长期强势增长的历史，投资者和股东们仍然在问一个问题：沃尔玛是否还能从每年2560亿美元收入的基础上继续前进？今年，沃尔玛计划新开250家新店，新增5千万平方英尺的零售面积，员工们将勤奋工作，确保这些新店开业成功。

　　沃尔玛将继续注重降低顾客们的生活成本，为广大股东带来收益，这也是自1970年公司首次公开发行股票一直给投资者的回报。