2004财务年度用于投资活动的现金净额从2003财务年度的42亿美元增加到45亿美元，这主要源于7.27亿美元的White Cap and Home Mart收购。2004年5月，我们收购了White Cap这家面向建筑承包商的销售专业五金、工具、材料的领导型分销商全部的普通股，同时在2004年6月我们收购了墨西哥第二大房屋改造业零售商——Home Mart的全部普通股股份。资本性支出的从2003年的35亿美元增加到了2004财务年度的39亿，这一增长是由于在商店现代化、技术化和其他项目上的投资的加大而产生的。用于投资活动的现金净额的增加也造成了资产和设备销售更低的收益。2003.11，我们选择了在租赁协议下以5.98亿美元为最初代价购买某些资源。2004财务年度没有类似的交易，2005.1.30，我们拥有了旗下86%的商店，相信自身的房地产所有权战略会是一个很有竞争力的优势。
我们计划在2005财务年度增开175家新店，包括加拿大19家和墨西哥10家，预计总资本性支出会达到约37亿美元，并按如下分配：64%用于新店，13%用于现代，12%用于技术化，11%用于其他项目。
2004财务年度融资活动的现金净额为31亿美元，相比2003财务年度的19亿美元。2004，2003，2002财务年度期间，董事会依据股权再购计划批准了再购买价值70亿美元的本公司普通股。在过去的3个财务年度中我们再购了2亿零50万的公司普通股股权，总值达67亿美元。2004财务年度期间，我们再购了大约8.4千万股的普通股股权，约31亿美元；2003财务年度我们再购了4.7千万股普通股股权，价值16亿美元。2005.1.30为止，我们的股权再购计划中剩余3亿美元。在2005年2月，我们的董事会批准了在股权再购计划中增加20亿美元，使总的剩余许可的资金值上升到23亿美元。
2004年9月，我们发行了10亿美元的33⁄4% 优先票据（见综合财务报表说明中的注释2）。9.95亿美元的净收益部分被用于偿还5亿美元的61⁄2%优先票据，其余则用于普通的集团目标。在2004财务年度期间，我们增加已付股利至 7.19亿美元，比2003财务年度的5.95亿美元增长了21%。
2004财务年度的第二个季度，我们提高了最大生产能力使商业票据计划下的借款达到12 .5亿美元，也使国际银行财团信用便利的相关备份增加到10亿美元。截止2005年1月30日，在这个计划下未有未付清的债务。2009年5月到期的信用便利包括各种约束性协定,它们中任何一个都不会影响到我们的变现能力和资本来源。
我们利用融资租赁和经营性租赁在为部分房地产所有权筹集资金，包括我们的商店，分销中心和存货支持中心（store support centers）。融资租赁债务的净现值受到综合资产负债表中长期负债的影响。依照一般会计原理，经营性租赁不在综合资产负债表中反映。2004财务年度末，我们的总资产负债率为8.9%，同比2003财务年度的6.1%。这一增长部分是由于4.95亿美元的优先票据净增长，资产负债率的增长也反映出变动利息个体的合并，这与财务会计准则委员会（FASB）第46号解释——
“变得利息个体的合并”，令2004财务年度的第一季度增加了2.28亿美元的长期负债，但对我们的财务状况没有任何经济影响（见财务报表说明的第5条注释）。如果预计的在经营性租赁达到未来报酬净现值能资本花，我们的资产负债率将会增加到30.8%。
2005年1月30日，我们的现金和短期投资达22亿美元。我们相信本期现金头寸和经营产生的现金流足够使我们完成接下来几个财务年度的资本性支出项目和其他长期负债的偿还。此外，我们从商业票据项目可以获得12.5亿美元，也拥有获得其他筹资渠道的能力。
下面的表格概括了我们截至2005.1.30的重要的合同规定的债务（contractual obligations）和商业承诺（commercial commitments）（以美元计量）
1)合同债务包括主要由15亿优先票据组成的长期负债和和在融资租赁及经营租赁项目下的未来最小租用付款组成，优先票据会进一步在“定性和定量的市场风险公开”中讨论，未来最小租用付款包括用于普通商业进程的资产负债表外租赁。
2)不包含3.51亿美元的融资租赁债务现值。考汉3.16亿美元的利息帐款和5百万的未分摊的折扣（unamortized discount）。
3)含7.57亿美元的应计利息。
4)商业合同中包括某些授业交易的商业信用书，采购债款和资产负债表外租赁的担保。我们为某些保险项目，进口库存商品的采购和建筑合同发行信用证。采购债款由商品和服务的合同组成。在总值为2.82亿美元的为商店，办公楼和分销中心进行的资产负债表外租赁项目下，我们供给了残值抵押。这些2008年财务年度到期的租赁我们是没有续租权的。这些要求我们在担保条件下经营的事件和环境包括：
⑴我们对于资产的租赁以低于帐面价值出售的默认，或者
⑵我们决定在租赁结束时不购买这些资产，以及这些资产的出售导致了比帐面初始值更低的收益。我们的担保限于资产的帐面初始值的79%。租赁结束时这些资产残值担保的预计最大值为2.23亿美元。
5)采购帐款包括所有合法的约束性合约，如库存采购，公用设施采购，基础建设费用，软件购买和许可证约定，有法律约束性的服务类合约等订立的公司合同。采购订单表现了对于采购而不时有法律约束性的合约的许可，所有它们被排除于上面的表格内。
（选自宝得宝2005年年报，联商网编译）
