6月9日，都市丽人（02298.HK）盘中跌幅一度达15.07%，报0.62元，创上市以来新低。截至发稿，跌幅收窄至10.69%。年初至今，都市丽人跌幅达41.82%。

加盟店扩张过快和营收下滑，或许是都市丽人近年来面临的最大问题。

都市丽人2019年年报显示，报告期内，公司实现营收40.82亿元，同比下滑近20%；亏损12.98亿元，创2014年上市以来新低；毛利率则从2018年的41.7%下降至22.6%，近乎腰斩。另外，由于都市丽人过度依赖加盟商，使得产品质量良莠不齐。2015年至今，都市丽人已削减了近两千家门店。

为了摆脱困境，都市丽人近年来也采取了一系列自救措施，如新聘女明星关晓彤为代言人，聘任波士顿咨询公司为集团顾问，开设以“家庭理念”为主题的购物中心门店，并以全新形象开设第七代贴身衣物门店等。

不过，中金公司分析师表示，都市丽人转型方向正确，但目前效果有限。

都市丽人近期也遭遇了机构减持。5月29日摩根士丹利在场外以每股平均价0.9467港元减持448.4万股，涉资约424.51万港元。减持后，摩根士丹利的最新持股数目为108,576,257股，持股比例由5.02%降至4.82%。

（来源：36氪 作者：梅思敏）