出品/零售圈

自1996年，在中国大陆开出第一家沃尔玛大卖场和山姆会员商店，沃尔玛已经在中国走过30年。这家连续10年登顶《财富》世界500强榜首的零售企业，也是自1995年以来第18次登上该榜单，成为名副其实的“零售之王”。

然而，回顾沃尔玛在中国发展的30年，它的两个业态，沃尔玛“大卖场”和山姆会员商店却向两个方向在发展。沃尔玛“大卖场”在不断关店收缩，山姆会商店却一路狂飙，快速扩张。沃尔玛向左，山姆会员店向右，呈现两极化。

01  

沃尔玛大卖场收缩

1996年8月12日，深圳罗湖区洪湖路湖景花园楼下的广场上，中国内地的第一家沃尔玛开业，时任沃尔玛总裁鲍勃马丁带着投资者们出席了这场开业仪式，这也是第一个将“顾客就是上帝”概念带入中国的零售企业。时隔一年后，中国内地第一家家乐福在北京开业，随后麦德龙、伊藤洋华堂等外资零售纷纷进入中国大陆。

1996年到2006年的10年间，沃尔玛整体发展较为缓慢，本土化进程并不顺利，由于自建物流与配送中心，开店扩张速度缓慢且长期处于战略性亏损状态。

2007年，沃尔玛在中国开出第100家门店。中国区总裁陈耀昌为将沃尔玛彻底本土化，全面改变开店策略，沃尔玛在中国才得以破冰，开店抢位提速扩张。

2010年前后，中国电商的崛起给线下零售带来了第一波冲击，2011年沃尔玛预见性地从中国平安手中收购17.7%的1号店股权，涉足电商业务。此后不断增持1号店，并在2015年正式将其全盘收购。后因管理存在问题，在2016年，沃尔玛决定放弃在中国自建平台O2O的电商战略，将投资多年却毫无起色的1号店以股权置换方式交给京东，从此展开了与京东、腾讯合作的新电商模式。

随着电商对实体店的冲击，加之第一批开业的租赁周期在10-20年的门店房租到期，房租带来的经营压力让本来就有经营压力的门店不得不选择关门停业。这也与沃尔玛对外的解释大多数门店因为租期已满关闭相符。

根据媒体公开报道及中国连锁经营协会公布的门店数据，沃尔玛中国在2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年分别关店13、24、21、15、10、9、42、39家，8年累计关店超100家，逐年呈收缩趋势。

除了电商对实体的冲击、第一个租赁周期结束后房租的上涨、人员成本的上升（大学生的加入，和其他高薪行业对人才的虹吸），大卖场中的品类分化为专业品牌连锁店也是重要原因。

《零售圈》曾在多篇文章讲述了这个原因，各类专业连锁店不断涌现，分化了大卖场的各个品类。像以“酒水饮料和休闲食品”为主的便利店7-11、罗森、全家、美宜佳、唐久等；以“个人护理和日化”为主的美妆店屈臣氏、调色师、丝芙兰等；以“水果”品类为主百果园、鲜丰水果等；以“蔬菜和肉品”品类为主的钱大妈；以“冻品”品类为主的锅圈食汇；以“日用杂品”为主的名创优品等。

从“大卖场”到“小专卖店”，这是中国零售产业演变的过程，也是零售品类“分久必合、合久必分”演变的真实写照，也许当人口密度减小的那一天，我们还需要再次回到像美国一样，开着车到郊区，一次性购买一周的商品，那将是重回大卖场一站式购物的时代。也许随着人工智能的发展，后期大卖场会消失。

02  

山姆会员商店扩张

1996年8月，山姆会员店中国首店在深圳福田区开业，当时的招牌还是红色的，这也是中国第一家仓储会员店，当时进场需要交纳150元的会员费，开业头3天就卖了250多万元。2008年至今，一直都是全球单店销售额冠军。

然而，山姆在中国的发展却经历了漫长的成长期，同期的万客隆也是半路折戟。

1996年-2015年，山姆共开业12家门店，平均每年开店0.6家。疫情前的2016年-2019年的四年间，山姆新增14家门店，平均每年开店3.5家，开店提速。2019年Costco开市客进入中国大陆后，山姆会员商店再次提速，并引发了本土零售做会员商店的热潮，盒马鲜生、北京华联、北国超市、大张、家家悦、大润发、fudi纷纷入局会员店。

2019年，山姆有3家新店开业；2020年、2021年有5家；2022有6家；2023有5家、2024年有6家。根据最新公布的信息，截止2025年2月份，山姆已经有5家新店进入开业前期筹备的关键时刻，包括位于浙江嘉兴经开区的山姆会员商店、安徽合肥经开区的山姆会员商店、武汉江岸区的山姆会员商店、广东中山市的山姆会员商店以及江苏省张家港市的山姆会员商店。截止2024年底，山姆在中国的门店总数达到了53家。

在沃尔玛2025财年第三财季发布电话会上，沃尔玛公司全球总裁兼首席执行官董明伦介绍，目前沃尔玛中国约有一半的销售额来自数字渠道，这在一定程度上要归功于那里超过350个山姆店分销点网络（前置仓），它们为会员提供一小时送货服务，并扩大了传统山姆店的覆盖范围。

而沃尔玛中国的业绩通报中，这样描述第三财季的山姆中国，“三季度山姆业态及电商业务表现持续强劲，电商业务增长25%以上。”

据公开数据，2024年山姆会员店给沃尔玛中国贡献了超过1000亿的收入，是沃尔玛大卖场的两倍。从根本上来说，这得益于山姆在深圳、北京、上海等地建立“云仓”，和「京东到家」合作提供一小时达服务，让线上占比一度接近50%。

03  

30年7次换帅

兵马未动，粮草先行，在企业，人事变动先于企业改革，在沃尔玛入华的30年，经历了7次换帅，每一次换帅都迎来了沃尔玛关键性的发展时刻。

1996年，来自沃尔玛全球副总裁兼亚洲区总裁的钟浩威就任沃尔玛中国区总裁。钟浩威于1996年掌管沃尔玛中国业务，带领沃尔玛在中国市场开出首家门店。

2002年，来自香港的张嘉生在深圳就任沃尔玛中国区新总裁。因业绩不佳、不具决策权等负面消息，张嘉生上任三年后低调离职。此后沃尔玛实际上由钟浩威掌管。

10年后的2006年，钟浩威辞去沃尔玛一切职务，曾任牛奶集团属下惠康超市台湾首席执行官的陈耀昌接过沃尔玛中国帅印。铁腕人物陈耀昌带领沃尔玛中国高速发展，并购好又多，追平家乐福开店速度，大刀阔斧搞改革。伴随着陈耀昌的改革，沃尔玛中国的种种问题也在这5年时间内井喷爆发。最终，在2011年10月陈耀昌只得以一纸辞职信，黯然离场。

2012年，高福澜2012年2月，高福澜出任沃尔玛中国区总裁兼首席执行官，他超市店员出身，新西兰人、曾担任澳大利亚最大零售商Woolworths CEO。2014年：柯俊贤从高福澜手中接过帅印，升任沃尔玛中国总裁兼首席执行官。

第二个10年伊始，2016年，柯俊贤调任英国阿斯达总裁兼首席执行官，沃尔玛加拿大总裁兼首席执行官的Dirk VanDen Berghe接任沃尔玛中国区总裁，同时Dirk将兼任亚洲区域总裁。2018年，沃尔玛大卖场中国业务总裁陈文渊正式升任沃尔玛中国总裁及首席执行官，并继续向Dirk VanDen Berghe汇报。2020年，陈文渊因个人家庭原因离开沃尔玛，朱晓静接任沃尔玛中国总裁及首席执行官。

朱晓静掌管沃尔玛中国的5年，沃尔玛虽然依然在收缩阶段，但山姆中国却交出靓丽的成绩，并且沃尔玛直接反超华润万家、大润发和永辉，拿下中国超市连锁头把交椅，并且冲破1000亿营收，甩掉第二名近500亿差距。

在第三个10年来临之际，沃尔玛是否会继续换帅，我们拭目以待。

04  

业绩被亚马逊首次反超

零售霸主地位被动摇

近日，沃尔玛公布2025财年财报，（沃尔玛2025财年从2024年2月1日开始，到2025年1月31日），集团收入达6810亿美元(约合49419亿元人民币)，同比增长5.1%。经营效益显著提升，运营利润增加23亿美元(约合167亿元人民币)，增幅8.6%，调整后增长9.7%，远超销售增速。

2025财年“沃尔玛中国”年度净销售额规模约为203亿美元(约1473亿元人民币)，同比增长近13.5%。截止2025年1月31日，沃尔玛中国共运营336家门店，其中沃尔玛超级中心(大卖场)283家，山姆会员商店53家。

沃尔玛总裁兼CEO董明伦(Doug McMillon)表示，公司以强劲业绩为全年画上圆满句点。他指出，沃尔玛的增长势头主要来自三个方面：具有竞争力的低价策略、不断丰富的商品品类，以及通过缩短配送时间推动的电商业务增长。

作为连续10年登顶《财富》世界500强的零售霸主，今年也迎来了被反超的情况。

本月初，亚马逊公布季度营收达1878亿美元(约合13615.5亿元人民币)，首次以微弱优势超越沃尔玛的1806亿美元(约合13106亿元人民币)，打破了后者十余年来稳居零售榜首的格局。虽然沃尔玛在年度销售额上仍略胜一筹，但分析机构FactSet预测，亚马逊有望在未来实现全面反超。

同样作为零售巨头的亚马逊此前化重金收购全食超市（whole foods），并开出自己的亚马逊Fresh，在线下布局中与沃尔玛在美国较劲。

作为首批进入中国的外资零售企业，沃尔玛见证了中国零售发展的30年，也在不同时期引领着行业的发展，随着本土零售的崛起，一方面面临传统巨头像华润、永辉、大润发的竞争，另一方面要与迅速崛起的胖东来、信誉楼等进行竞争，沃尔玛的下一个30年，可能还有新的考题面临。