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　　导语：9月25日，苏宁易购宣布耗资6600万美元并购国内最大的母婴电商网站红孩子，这是苏宁在电商领域的首次并购。苏宁称，并购后，其线上线下的母婴产品整体销售规模力争在2015年达到100亿元。但对于能否产生“1+1”大于2的效果，业界对其前景看法不一。【我要评论】

苏宁易购6600万美元收购电商红孩子
　　传言尘埃落定！9月25日，苏宁电器正式宣布：耗资6600万美元收购红孩子，并实行电商业务双品牌运作。孙为民表示：之所以选择红孩子，一是因为红孩子在专业领域中品牌和团队的口碑及资源，二是因为苏宁与红孩子创业者、高管团队对于电商、零售发展理念相同。苏宁会利用红孩子品牌，苏宁会将线下、目录、营销、电话的方式呼应红孩子的拓展，使红孩子成为母婴行业综合型、领导型的品牌企业。【详细】

联商调查

红孩子出售探因

红孩子出售探因：百货化过急核心用户流失

　　业内人士推测，红孩子如果不是此次被苏宁收购，很可能就被京东、当当、天猫等分食。红孩子连续几年业绩以50%～60%的速度下滑，亏损率极高，最后创始人一个都不剩，市场份额先后被京东、当当和天猫超越，是一家要死不活的“僵尸公司”。【详细】

放弃母婴大本营：错失成为最大的母婴网站

　　红孩子以“目录+电话”为销售手段而起家， 500个分散在北京、西安等地的电话坐席曾经一度让同行侧目。据易观国际统计2007年红孩子销售额达到1.75亿，2008年的销售额是当当和卓越亚马逊之和，亏损只有1000万，这在当时让许多投行对B2C行业情绪激动。【详细】

百货化过急：缤购网花费巨大颗粒无收

　　当当和京东百货化另外建了一个新网站吗？单独建一个百货平台，客户从哪里来？缤购做了2年，广告费就花了1个多亿，但是几乎没有什么流量。2010～2011年，红孩子把大部分资金投资在缤购网上，反而把母婴抛弃了。【详细】

高管内斗：职业高管引进过早无人掌舵一盘散沙

　　2009～2011年，别人在发展，红孩子内部却在进行不停地斗争，错过了这个最好的发展时间段。从CEO徐沛欣的角度来说，他在外面的业务太多，没有太多关注红孩子的运营细节，下面的高管又无人关注运营，最后一个好的项目也会被做坏。【详细】

四问苏宁：该不该收购？

公司一直未有盈利记录且销售额下滑，该收？

　　红孩子2011年的销售额(不含税)应该在7亿多元，这个销售额比2010年略降。(如该数字属实，那么此前红孩子方面披露的数据是有很大水份的，这说明红孩子团队在诚信上有问题。此前，红孩子方面称，红孩子2011年销售额为15亿元，与2010年持平。【详细】

创始团队流失，创业家精神消减，该收？

　　红孩子的业务灵魂与资本灵魂是分裂的，分属真正的创始人李阳、与后来掌握实权的徐沛欣。互联网公司最核心的资产是团队，苏宁收购一个已然离散的团队，是觉得自己的互联网与电商才能足够大，足以唤醒一块沉睡的资产与一个已在价值衰竭的母婴电商品牌吗？【详细】

价格并不低，该收？

　　超过4亿元人民币收购一个持续亏损的轻资产公司，苏宁电器的付出并不低。如果红孩子在交割日期内达到双方约定的的财务指标，就按照这个6600万美元执行，如果达不到，公司将降低收购价格。【详细】

苏宁电器能不能自己做母婴用品频道？

　　这一定曾是个摆在苏宁电器董事长张近东和副董事长孙为民面前考虑过很久的问题：能不能花2亿元在苏宁易购平台上建一个母婴用品销售频道?还是花4亿多元收购一个有一定品牌知名度的公司来整合?怎样才能更快的在电商领域赶超京东？【详细】

业内分析评论

苏宁收购红孩子业界对未来前景看法不一

　　红孩子被苏宁收购，也从侧面反映出资本希望沿袭以往互联网企业IPO经验的一个失败。IPO的困难将导致行业内收购案例的增多，电商“大鱼吃小鱼”的现象或将越来越普遍。苏宁易购下半年将继续保持70%的环比增速，以完成200亿元的年销售目标。【详细】

苏宁易购并购红孩子苦乐难知

　　2011年上半年，在团购、社会化电商及垂直网上零售等新型模式及细分领域的拉动下，中国电子商务行业投资事件数量创半年期新高，达68起。在电商行业与资本对接不畅背景下，苏宁此举无疑引起各界关注，电商领域同业并购是偶然还是必然？【详细】

冀勇庆：从苏宁收购红孩子看电商的未来

　　在很多互联网的细分领域，老大会占到市场份额的70%以上，老二抢到20%，后面的玩家只能吃点残羹冷炙了。而像红孩子这样的小平台的价值会越来越小，他们能够选择的道路只有两条：一条是投靠大平台，被大平台收编；另一条就是做自主品牌，提升自身的附加值。【详细】

苏宁易购“抱”走红孩子的三个疑问

　　苏宁易购算是下了本钱了，花4亿多人民币才抱走红孩子。问题是，苏宁易购并购红孩子的目的何在?是要抢占母婴销售渠道?对其数码家电销售有促进吗?还是要走综合电商之路?也许三种可能都有，但笔者建议走好前两条路。【详细】

母婴行业数据

　　艾瑞咨询数据显示：上半年中国母婴网购市场交易规模超过200亿元，预计全年将达610亿元，约占中国网购市场4.3%。分析，国内母婴网络购物市场将在下半年迎来新高峰。而中国市场日益增长的消费需求，让国际大牌对中国市场愈发重视，国外品牌将继续大量入驻。【详细】

　　注释：2012上半年中国母婴网络购物B2C市场规模为76.9亿元。其中包含母婴用品及食品等，但不含儿童图书；2.红孩子母婴市场规模包括电话渠道销售部分；3.2012上半年市场规模以B2C企业相关交易额计算，为预估值，仅供参考。