“并购、入股”等字眼频频出现在沃尔玛身上。

　　沃尔玛在收购好又多后，因品牌整合迟缓而陷入僵局，但沃尔玛并没“闲下来”。在与京东商城“谈崩”后，近日又与1号店高调完成“联姻”。“并购、入股”等字眼频频在沃尔玛身上出现。在业界看来，其是用他人之强弥补自身短板，提升业绩。

　　借收购1号店

　　曲线涉足电商

　　今年5月，沃尔玛与1号店正式宣布达成战略合作协议。上周，沃尔玛以最短的时间与1号店顺利完成“联姻”。

　　1号店方面表示，他们在成立各自的团队，沃尔玛在服务客户的理念方面存在诸多战略价值。现在已经开始进行对接，并对供应商、物流、设施、仓储等资源进行共享，包括沃尔玛的自有品牌也将逐渐引入1号店。

　　“沃尔玛拥有全球化的视野和先进的供应链，它能帮助1号店在国内电商领域取得优势。”1号店董事长于刚则表示，沃尔玛在投资1号店之前，已经涉足中国电子商务领域，并和京东商城进行了一系列谈判，以失败告终。

　　自去年6月，沃尔玛已开始为在中国、日本两地推出电子商务业务而招兵买马。在搭建新技术平台的人才招聘中，工作职责细节中明确指明了“为推出电子商务业务做准备”。

　　IBMG国际商业管理集团业务副总徐耿超表示，沃尔玛作为传统零售巨头，认清未来零售业发展趋势，电子商务必然是发展过程中不可或缺的一环。其依靠自身现金流赚取利润之路已走不通，不得不发展电商。沃尔玛入股1号店是一个过程，也是其发展电商的最快途径。与1号店的“联姻”解决了其自身物流和资源短缺的问题，实现了盈利的最大化。但是在中国，对于外资直接从事网上零售有限制，所以只能走曲线收购路线。

　　行业专家指出，1号店在线食品、百货销售表现突出，这与沃尔玛的商品销售结构更为贴近，二者在内部联系上更为紧密。通过投资发展较为成熟的电商企业进军网购市场是沃尔玛“触网”的捷径。尽管之前沃尔玛在中国已通过山姆会员超市推行电商业务，但通过资本运作的方式进入此领域或许是更好的选择。

　　再现并购攻势

　　弥补经营短板

　　沃尔玛在华的扩张攻势似乎越战越勇。

　　“1号店最强大的是其发达的物流系统。”徐耿超表示，1号店在采购上经验尚少，与沃尔玛合作是两强合一。此外，在物流配送环节，传统零售企业并无竞争优势，而京东商城、1号店等电商企业均是自建物流起家，传统零售商借助资本合作的方式可以取彼之长，避己之短。

　　徐耿超说，今年初，沃尔玛欲以5亿美元收购京东商城，但因其想“控股并全盘收购”未与京东商城达成共识，导致收购以失败告终。尽管沃尔玛前期收购1号店的少量股权，但很有可能在业务整合之后，进行全盘收购控股。在一系列背景下，沃尔玛的“野心”逐渐显现。

　　据了解，早在2000年，沃尔玛便成立了网上商城，直到2006年才开始真正重视线上市场战略。至今为止，沃尔玛在电子商务领域的总投入超过1.5亿美元。其在美国、英国、加拿大、墨西哥和巴西均拥有相对独立的电子商务平台，其中尤以美国的Walmart.com 和英国的Asda.com最为成熟。

　　“从全球市场来看，即便在发展势头较好的美国，Walmart.com在线业务仅贡献了20亿美元，在沃尔玛每年约4000亿美元销售额面前，0.5%的贡献率几乎不值一提。”行业专家称，虽然中国市场的传统零售商占有绝对优势，但在电子商务领域均成绩平平。

　　资料显示，去年中国连锁百强企业中共有52家开通线上业务，实现约30亿元销售规模，不足京东商城年销售额的1/3。

　　找到新蓝海

　　还是翻版好又多

　　各大零售行业都在纷纷上演收购的筹码。不仅是沃尔玛，特易购、家乐福等零售企业也在进行收购。

　　商业咨询师刘晖认为，中国的零售行业发展极其迅速，各大企业都十分看好中国市场。企业的收购、入股等动作极为平常，因为收购比自建速度快，也省去了企业重新整合人力、物力的弊端。

　　零售企业的并购重组之路并非“好走”。西单、首旅在重组后，也面临了企业文化整合的问题。似乎这个问题在重组过程中频发，同时这也是企业重组后最重要的问题之一。

　　沃尔玛整合好又多的过程一波三折。据了解，2007年沃尔玛收购好又多35%的股权。协议指出，沃尔玛有权在2010年进一步扩大股权比例。但事与愿违，沃尔玛的“全面控股”计划从2010年2月推到了11月，而后又延迟到今年5月。直至7月，国家有关部门才最后审批完相关手续，沃尔玛收购好又多才算走完相关流程。

　　“在沃尔玛与好又多漫长的整合过程中，企业文化融合问题位居榜首。沃尔玛的企业文化很独特，员工等方面的融合需要漫长的过程。好又多已收购很久，但一直在进行管理制度、企业文化等方面的‘磨合’，沃尔玛在这方面似乎‘慢半拍’。”刘晖说。

　　“不论是入股1号店，还是自己做线上业务，沃尔玛今天做的所有一切都只是小节点，而不是它战略的全部。”徐耿超表示， “电子商务业务不会独立于企业存在的，它肯定是通过电子商务化来达到新的竞争力，以改变整个企业。”

　　徐耿超表示，其并不看好沃尔玛以收购方式进行扩张。如果企业整合不到位，很可能1号店会变成第二个好又多。
　　（北京商报 孙舒扬/文 马思琛/摄）