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撰文/西泠雪

导语：经过前期的野蛮生长到后来的逐步成熟，再到如今的多元创新，中国商业地产已经站上了新周期的起点。

未来十年，商业地产将衍化出怎样的发展生态和格局，很大程度取决于综合实力更强，运营水平更高的行业头部力量。他们掌握了市场的绝对话语权，主导着区域乃至全国的商业地产市场运行，在城市更新建设和消费变革中更是起到了不可忽视的先锋模范作用。

联商网零售研究中心特此推出“重点开发商商业产品线解析及已开项目盘点”系列专题，聚焦头部开发商，梳理各大企业商业产品线发展脉络，总结他们各自的运营特色和发展规律，形成图文数据资料，以供行业参考学习。

凯德集团是亚洲知名的大型多元化房地产集团，总部设在新加坡，并在新加坡上市，其投资组合横跨多元房地产类别，包括办公楼、购物中心、产业园区、工业及物流地产、商业综合体、城镇开发、服务公寓、酒店、长租公寓及住宅。

如今，凯德集团业务遍及全球30多个国家的240多个城市，并以新加坡和中国为核心市场，同时不断开拓印度、越南、澳大利亚、欧洲和美国等市场。自1994年进入中国后，经过27年的发展，凯德已在中国多个主要城市开设了40余个购物中心项目。

两大重点产品线

凯德集团，曾用名嘉德置地，2013年1月11日，新加坡嘉德置地宣布公司中文名称正式更名为凯德集团，“凯德”品牌将成为集团统一的中文标识适用于原嘉德置地全球业务范围。

凯德在华项目主要集中在五大核心城市群——上海/杭州/苏州/宁波、北京/天津、广州/深圳、成都/重庆/西安、武汉，其中以凯德MALL/凯德广场及来福士为代表。

凯德MALL/凯德广场

凯德MALL/凯德广场为购物中心业态，即此前的凯德MALL及嘉信茂购物中心，2011年4月，凯德商用对旗下拥有的购物中心进行统一更名，对旗下以“嘉茂”和“嘉信茂”品牌命名的购物中心进行变更，冠以“凯德”名称，更名为“凯德MALL”或“凯德广场”。

来福士

中国的来福士综合体是凯德中国旗下最具典范性的综合性地标项目，为大型城市综合体，其中包含购物中心、酒店、公寓、写字楼等物业，凯德中国既是开发者，也是拥有者和管理者，其中由凯德商用中国运营管理购物中心部分。

目前，凯德在中国7个重点城市稳健布局了9座旗舰综合体来福士项目，分别在上海、北京、宁波、深圳、杭州、成都和重庆。

除了凯德MALL/凯德广场和来福士，凯德在中国也打造了包含购物中心和办公楼的商业综合体，代表项目为上海LuOne凯德晶萃广场、苏州中心和天津国际贸易中心。

轻资产管理输出

根据2020年财报，凯德集团再去年录得总收入65.326亿新元（约人民币320亿元），较2019年同比增长4.8%；由于投资物业资产重估损失和部分项目及股权投资减值，净亏损15.743亿新元（约人民币77亿元）。全年营运净利润为7.699亿新元（约人民币38亿元），现金净利润为9.24亿新元（约人民币45亿元）。

据悉，亏损主要归因于投资物业资产重估损失和部分项目及股权投资减值共计24.981亿新元（约合122亿元人民币），非现金亏损。

值得主要的是，凯德集团在商业、办公、酒店及公寓等业态上均打造了自主品牌，部分业态实现了轻资产管理输出。近年来，凯德集团也在内部资源整合与投资方向上做了一些调整。

3月22日，凯德集团宣布将与淡马锡旗下间接全资子公司凯腾控股一起对集团业务进行重组。同时凯德还决定将集团的房地产开发业务私有化。据悉，凯德集团房地产开发相关业务和资产净值估价约为61亿元（约合298.29亿元人民币），私有化实施完成后由凯腾控股所持有。

这笔交易之后，凯德在中国的资产类别扩展至物流和商务园/产业园，业务涵盖城市综合开发、商务园/产业园、商业综合体、办公楼、购物中心、住宅、服务公寓等。

继业务重组之后，凯德又对外披露了一笔重大交易。

6月28日，凯德集团公告称，向中国平安人寿保险出售位于中国的6个来福士资产组合的部分股权，资产组合总资产价值为467亿元人民币，平安人寿收购其中部分股权，总投资额不超过330亿元。

9月20日，凯德集团旗下房地产投资管理业务分支，“凯德投资（CLI）”在新加坡证券交易所（SGX-ST）首次上市交易。凯德投资在新交所的股票简称“CapitaLandInvest”，股票代码为“9CI”。

凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示：“凯德投资的未来潜力，特别是基金管理业务及平台的不断壮大和发展，将为我们继续在中国加大投资、做大管理资产规模提供有力支持。同时，我们将发挥‘一个凯德’生态系统优势，与凯德地产一起，以兼具房地产投资管理和地产开发的全面能力，在中国经济结构转型、高质量新型城镇化进程中，为城市升级发展赋能。”

未来几年，凯德集团计划在中国将旗下新经济资产的规模从2020年底的15亿新元扩大到50亿新元，投资重点涵盖产业园区、物流和数据中心。 

附凯德集团主要购物中心一览表：