开年连发多份股票终止上市的风险提示公告，拉夏贝尔难道真要走到尽头了？

2月15日，拉夏贝尔再次发布公司股票终止上市的风险提示公告称，预计2021年净资产为负值，公司股票可能被上交所终止上市。业内人士表示，拉夏贝尔近几年发展不佳，随着业绩亏损，欠下巨额债务无力偿还，再加上疫情影响，被终止上市的可能性极大。

或被终止上市

2月15日，拉夏贝尔发布公告称，因公司2020年度经审计的净资产为负数，公司A股股票已被上海证券交易所实施退市风险警示，且目前仍未撤销。经公司财务部门初步核算，预计公司2021年末归属于上市公司股东的净资产为-16亿至-12亿元。同时，由于公司2020年度财务报告被出具的保留意见目前尚未消除，公司2021年度财务报告可能被出具非无保留意见的审计报告。根据《上海证券交所股票上市规则》相关规定，公司A股股票可能被上交所终止上市。

进入2022年以来，拉夏贝尔已经先后发布了多份公司A股股票终止上市的风险提示公告。1月25日，拉夏贝尔发布股票终止上市的风险提示公告；2月8日，拉夏贝尔再发股票终止上市的风险提示公告。

同时，拉夏贝尔曾在财报中披露称，公司现阶段仍然面临较大的债务负担及经营压力。公司董事会将继续认真研究对策，积极筹划推进资产处置、债权债务重组、引入外部投融资及完善内部控制水平等措施，全力以赴争取撤销风险警示，以维护公司及全体股东利益。

拉夏贝尔面临的不仅是净资产负值被终止上市的风险。截至目前，拉夏贝尔四位债权人已经向法院递交了破产申请书。虽然拉夏贝尔方面透露当地法院认为其不具有管辖权，裁定不予受理，但其中一位债权人浙江中大新佳贸易有限公司已上诉，不排除其他三位债权人上诉的情况。这也意味着，若最终法院受理拉夏贝尔破产清算申请且公司被法院宣告破产，拉夏贝尔A股股票将面临被终止上市的风险。

上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示，从拉夏贝尔目前的情况来看，被终止上市的可能性很大。当下的拉夏贝尔属于资不抵债的情况，没有资本愿意介入，这就意味拉夏贝尔仅靠自身力量东山再起的难度很大，所以拉夏贝尔极有可能最后走向破产清算。

针对可能被终止上市及破产清算等问题，北京商报记者对拉夏贝尔进行采访，但截至发稿未收到回复。

拉夏贝尔的挣扎

巨额亏损、债务压身，成为悬在拉夏贝尔头上的达摩克利斯之剑。财报数据显示，2021年前三季度，拉夏贝尔营收约为3.65亿元，亏损约2.89亿元，净资产为-8.96亿元。2020年，拉夏贝尔营收约为18.19亿元，亏损高达18.4亿元。

与此同时，有数据显示，四位债权人中有两位披露了拉夏贝尔的债务金额，合计金额达到1219.65万元。债权人方面认为，拉夏贝尔不能清偿到期债务，而且明显不具备清偿能力，才向当地法院递交了破产申请书。

此外，根据拉夏贝尔披露的信息，截至1月27日，拉夏贝尔累计涉及未决诉讼案件涉案金额约为4.63亿元，涉及已决诉讼案件尚未执行金额约为19.7亿元。因涉及较多诉讼案件，拉夏贝尔及下属子公司共计145个银行账户被冻结，冻结金额约为1.09亿元；公司下属17家子公司股权被冻结，被冻结股权的权益数额合计约为10.76亿元，因涉及多项诉讼案件影响，导致拉夏贝尔4处不动产（截至2021年12月31日的账面价值合计约为16.39亿元）被轮候查封。

业内人士表示，就目前拉夏贝尔的资产状况来看，属于无力偿还债务的情况，其A股股票被终止上市只是时间问题。

或为了缓解债务压力，拉夏贝尔向南极电商开始学习“卖吊牌”。2020年9月，拉夏贝尔公开表示，将线上业务由“企划设计-自主采购-平台运营-线上销售”的传统模式，调整为“品牌授权+运营服务”。

与此同时，拉夏贝尔开启清仓甩卖模式。北京商报记者了解发现，目前在拉夏贝尔旗舰店内正在进行清仓甩卖活动，羽绒服、大衣基本5折销售，毛衣、卫衣等从6折到8折不等。部分针织类衣服打出了清仓处理的标签。此外，网上也有消息传出，或基于债务压力，拉夏贝尔将办公大楼进行出租。

程伟雄表示，被终止上市是拉夏贝尔极力避免的结局，但当下市场发展态势，哪怕拉夏贝尔卖吊牌和清仓也无济于事。拉夏贝尔仅靠卖吊牌和清仓收入很难支付之前的债权债务。可见拉夏贝尔大概率会走向破产清算。拉夏贝尔确实曾经风光过，但随着自身多年发展不佳，面临多重危机，极大可能将会被终止上市。