出品/斑马消费

作者/沈庹

今后的每个交易日，ST贵人都将面临生死。

上周，公司已连续两个交易日股价低于1元，面值退市的风险已经隐隐袭来。

在前泉州首富林天福手中，因为贪大求全，贵人鸟曾一度站在了死亡的边缘。未曾想，“东北贵人”出手相助，也未能带领公司逃出生天。

再卖资产

ST贵人（603555.SH）起家于福建晋江市，随着公司易主与转型，过去的鞋服项目资产，如今陆续被摆上了货架。

2月3日，公司公告，拟将一宗重要资产公开拍卖出售。

这宗资产，原是为运动鞋服供应链配置的生产厂房等设施，包括房屋建筑物、在建工程及土地使用权。

据悉，上述在建工程于2014年底动工建设，规划于2023年底完工，由于资金周转困难，一直处于建设中。

经评估，截至去年12月31日，标的资产账面价值6.45亿元（未经审计）。

公司将首次拍卖底价设为4.8亿元，相当于账面价值打了7.4折；如果首次拍卖未成交，则会降至4亿元。

公司死了心也要卖掉厂房，主要是运动鞋服业务已不是主业，不符合实际经营发展需要。所得资金将用于偿还债务、补充流动资金以及经营所需。

在过去12个月里，ST贵人共卖掉8宗资产，包括6宗为房产以及竞动域（基金份额）和prince商标，合计成交金额约2.50亿元。

预亏近5亿

1月27日，ST贵人披露了2023年业绩预告，预计全年归母净利润约-4.85亿元，较上年扩大50倍以上，扣非净利润约-4.95亿元。

这主要受计提大额资产减值等影响。公司对晋江内坑产业园区的资产计提减值准备约2.03亿元，另外，对应收账款、其他非流动金融资产及商誉等累计计提减值准备约1.53亿元。

公司解释，去年宏观经济形式严峻，市场有效需求不足，以至于公司所处粮食和运动鞋服行业竞争压力较大，经营遭遇严峻考验。

作为公司控股股东，泰富金谷也遇到较大资金压力。

去年5月，在泰富金谷计划在6个月内增持公司股份，增持金额不低于5000万元、不超过1亿元。去年11月，泰富金谷将增持计划延长6个月。

截至2月2日，泰富金谷增持累计1115.09万股，耗资约2000万元（不含交易费用）。

同时，泰富金谷还面临主导上市公司转型的压力。

去年9月，ST贵人借对运动鞋服业务优化调整，逐步退出这一领域，将粮食业务作为未来的主业。不过，这可能需要一个很长的过程。

以2023年上半年为例，公司粮食业务主要以消化库存为主，收入为3.42亿元，规模已是服装业务的3倍，但毛利率仅为服装业务的三分之一。

再现退市风险

2021年，ST贵人面临退市的生死攸关时刻，东北粮贸企业泰富金谷站出来拉了一把，试图通过重整，主导企业转型，让公司走向正轨。

之后近3年里，公司不仅没能彻底走出阴霾，且再次暴露出退市的风险。

2月1日，公司收盘价首次低于人民币1元，为0.96元/股。次日，再跌5.21%，收报于0.91元/股。若收盘价连续20个交易日均低于1元，就会被强制退市。

作为贵人鸟创始人的林天福，肯定不希望看到这样的结果。现在，他虽然已不是上市公司的话事人，但其旗下的贵人鸟集团，仍是公司第二大股东。

上一次，贵人鸟陷入危机濒临退市，就是林天福贪多求大所致。公司上市之后，林天福野心膨胀，试图从运动鞋服企业向体育产业集团转型。

可无论是公司投资虎扑、介入产业基金竞动域，还是拿到AND1的中国市场授权，以发债等方式获得资金，对外密集的投资后，收获平平。

2017年，贵人鸟站到上市以来收入巅峰，营业收入实现32.52亿元，但归母净利润却降至冰点，为1.57亿元，净利率由上年的14.30%降至5.77%。

这一年，成了贵人鸟的分水岭。次年金融环境骤变，林天福无力回天，眼睁睁地看着公司走上下坡路。2018年至2020年，归母净利润连续3年亏损，合计达21.64亿元。面对困境，只剩重整求生一条路。

然而，贵人鸟并没有等到很多白衣骑士，只迎来泰富金谷这唯一一个“贵人”。泰富金谷的实力谈不上强劲，在参与重整前（2020年）其资产负债率高达200%，且其主营业务与贵人鸟的运动鞋服完全不搭界。

但在那个时候，贵人鸟没有任何挑剔的资本。