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贵人鸟,还没等来想要的贵人

来源: 首席商业评论 宁缺 2024-03-14 11:41

来源/首席商业评论

撰文/宁缺

“我穿的名牌鞋,贵人鸟!”

十几年前,贵人鸟火遍大街小巷。刘德华、张柏芝、林志玲等超级明星都曾为它代言,同时,它还赞助了《超级女声》《快乐男声》等现象级节目,在大江南北都有广泛的知名度。

特别是在学生群体中,都以拥有一双贵人鸟为荣。

2014年,贵人鸟顶着“A股运动品牌第一股”的光环上市,巅峰时市值超过400亿,远超李宁特步等同行,创始人林天福也在次年凭借190亿元的身价问鼎泉州首富。

可惜好景不长,仅五年时间,因盲目扩张、投资失败、主业不稳,贵人鸟一度濒临退市,创始人林天福也从泉州首富到债务缠身。

无奈之下,二代林思萍临危受命,后来贵人鸟被迫重整,新股东也开始跨行卖粮食自救。

可无论怎么折腾,都像是一场“回光返照”。近日,因公司股票收盘价已连续20个交易日低于1元,触及交易类退市指标,ST贵人(603555.SH)股票已经停牌。

有人认为,如果贵人鸟当初能好好做“鞋”,是不是就不会这么惨?可商业就是如此残酷,一代鞋王的贵人鸟不是倒于竞争对手之下,而是倒在了领导人的固执和偏见,倒在了盲目扩张之下。

01

“成也林天福,败也林天福”

贵人鸟创始人林天福也是白手起家,刚开始和特步的丁水波、安踏的丁世忠等人一样,林天福也是做着贴牌加工鞋子的生意。

直到2002年,林天福开始发展自主品牌“贵人鸟”,其实相比于同行来说,贵人鸟品牌化较晚。而贵人鸟之所以能弯道超车,在于它差异化的营销策略。

在大部分运动品牌还在争抢体育明星之时,贵人鸟则把眼光看向了娱乐明星,斥巨资邀请刘德华、张柏芝、林志玲等来当代言人,还赞助了当时大火的综艺《超级女声》《快乐男声》,极力抢占学生群体的注意力。

事实证明,这个举措是有效的,贵人鸟曾获评“大学生最喜欢的运动品牌”,在全球范围内迅速打响了知名度。

随后又到了2008年北京奥运会,贵人鸟花重金赞助多支国家队,成为业内赞助国家运动队数量最多的体育用品品牌。与此同时,林天福带领贵人鸟大举扩张,门店数量由2009年的1847家迅速增至2013年的5560家,高峰时期公司平均每天要新开3家实体店。

2014年,贵人鸟头顶“A股运动品牌第一股”的光环上市,次年5月贵人鸟达到历史高点65.47元/股,市值为408亿元。而同一时期,李宁、361°等企业市值不到100亿元,都要追在贵人鸟身后喊老大。

而林天福也以190亿元的身家问鼎泉州首富,这份荣耀使得他双脚离地,迅速膨胀,飞龙在天,看不清前路变幻。

事实上,当时“体育热”降温,产品过剩,行业已经开始洗牌。安踏对零售端进行改革,从“品牌批发”走向“品牌零售”;宁耗资18亿元协助经销商清理库存,同时优化渠道布局,推动零售转型。

而贵人鸟做了什么?打着体育概念股的名头,林天福玩起了资本游戏,为贵人鸟谋划的前路是“全能体育”——对泛体育产业的资本布局。

自此,贵人鸟开启了史无前例的疯狂扩张,先后涉足投资、科技、足球经纪业务、体育保险、运动项目管理、健身等领域,总投资超过20亿,毫无收获不说,还带来了高负债。2015年至2020年,贵人鸟资产负债率从50.6%激增至99.26%。

与此同时,贵人鸟主业却岌岌可危。2018—2020年贵人鸟分别亏损6.85亿元、10.96亿元和3.82亿元,合计亏损超过20亿元。

由于连续三年亏损,贵人鸟的股票被实施退市风险警告。同时,贵人鸟还面临着贷款违约、关联交易、拖欠经销商货款等种种问题。而风光一时的首富林天福也跌落神坛,多次收到限制消费令。

可以说,林天福对时代、市场的敏锐,造就了贵人鸟的成功,也因为赌性、固执、盲目扩张,又让贵人鸟迅速“折翼”。

02

二代继承者林思萍:努力摘帽,靠情怀续命

2020年8月,贵人鸟陷入债务危机,申请破产重整。

此时,黑龙江泰富金谷网络科技有限公司,斥资4.2亿元取得贵人鸟20.36%的股份,林天福100%控股的贵人鸟集团(香港)有限公司原有的66.18%股权被稀释到26.48%,但林天福仍是贵人鸟的第一大股东。

直到2021年7月,贵人鸟重整完毕,但公司负债仍高达35.26亿。

而林天福也退出管理一线,贵人鸟迎来了二代掌门人——少东家林思萍。林思萍在美国拿下金融学士学位,后又就职于瑞银投资银行部。

在林思萍看来,只有把债务完全解决,才可能换来贵人鸟的重生。于是他和投资团队将主要的工作转移到了处理债务、组织债权人开会并寻求重组方面。

同时,他也意识到贵人鸟走向破产重整的原因,是因为盲目扩张。他在接受采访时表示,“还是要踏踏实实地做实业,步子不要迈得太大。”

上任以后,林思萍聚焦主业对贵人鸟公司进行了大刀阔斧的改革。比如,为了回笼资金,林思萍砍掉生产线,从自主品牌加工向运动品牌及渠道运营商转变。简单理解就是开始减少自有造鞋产业链,做起了贴牌生意。

林思萍

再比如,为降本增效,林思萍在上任半个月内,便将无实际经营业务的14家分公司全部注销。

这个时期,林思萍还做了一件“大事”——因低调赈灾河南及“破产式捐赠”冲上热搜,贵人鸟重回公众视野,因为消费者的“野性消费”,贵人鸟连续达成5个涨停板,累计涨幅逾27%。

但因为自有生产线的减少,贵人鸟也出现了一些产品质量问题,这边流量没能转化为长久客源。另一边,体育运动市场风云变幻,安踏逆袭成为行业老大,鸿星尔克、特步、361°也在稳步增长,贵人鸟已经逐步被边缘化。

更为糟糕的是,在林思萍接手仅一年后,林天福持有的贵人鸟集团(香港)有限公司的股权因司法拍卖大幅度下降,而黑龙江泰富金谷以20.36%持股,成为第一大股东,公司实际控制人由林天福变为李志华。

2022年8月,林思萍不再担任公司法定代表人、董事长,次年3月,林思萍又辞去公司总经理职务。

自此,林天福父子黯然退场,ST贵人的市值也一路跌落至14亿元,仅为高点时的零头,缩水97%。

03

转卖“粮食”?贵人鸟步子太大扯着自己

而随着泰富金谷被动成为控股股东,贵人鸟也再度易主。

2022年8月,李志华成为公司董事长,贵人鸟的命运也发生变化。

由于股东泰富金谷的主营业务是大米销售,李志华也是东北的“粮食大亨”,贵人鸟也开始布局涉农业务。

但由于两项业务难以关联,一直不被人看好。

有业内人士认为,粮油业务毛利偏少,依靠粮油贸易业务在短期内很难解贵人鸟的燃眉之急;而原本的主营鞋服业务因为领导人更多偏好粮油业务,会导致战略失焦。

以2023年半年报数据为例,粮食业务的毛利率仅10.86%,远不如招商及代运营业务(名鞋库运营)29.84%的毛利率,亦不及运动鞋服18.55%的毛利率。

更要命的是,2022年贵人鸟再次出现亏损,当年实现营收21.08亿元,归属母公司的净利润亏损0.09亿元。

于是,李志华下了一个重大的决定,就是彻底放弃运动鞋服业务,并全力加码涉农业务。除粮食贸易业务外,贵人鸟也开始进军预制菜赛道,斥资1亿元成立金鹤(齐齐哈尔)预制菜产业园有限公司。

涉农业务没能让贵人鸟止住溃败势头。贵人鸟发布的2023年业绩预告显示,报告期内,预计公司业绩将出现亏损,预计归母净利润为-4.85亿元,其中计提大额资产减值损失及信用减值损失约合3.55亿元。

除了退市之外,贵人鸟还面临一些棘手问题。

因未披露大额关联交易,2月22日,公司及实控人、董事长李志华分别收到证监会下发的立案告知书,贵人鸟也成为“龙年立案第一股”。

“眼看他起高楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。”从一飞冲天到债台高筑,贵人鸟成了时代的眼泪,不少网友听到贵人鸟将退市的消息,纷纷在社交平台上表示惋惜,“这个牌子从小穿到大”“质量也不错”……

只能说,荣华富贵转瞬即逝,贵人鸟几经波折,却始终没能等来想要的贵人。

参考资料:

1、《泉州前首富亏大了》盐财经

2、《我,贵人鸟,不当大哥好多年》观潮新消费

3、《国民鞋王的“救命贵人”,被立案调查》中国新闻周刊

本文为联商网经首席商业评论授权转载,版权归首席商业评论所有,不代表联商网立场,如若转载请联系原作者。

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