陈淮：奥运年的商业地产政策趋势
住房和城乡建设部政策研究中心主任陈淮在演讲中
我们今年是一个经济最困难的一年，确实是比较困难，不幸言重，问君能有几多愁，恰似满仓中石油，实际上中汽油包含了很多的矛盾，包含了国内外很多的矛盾，经济发展和社会发展之中的多重矛盾，资本市场和商品市场之间的矛盾，集中在中石油的股价上。
跟大家交流一下想法，我们现在面对的形势是一个全球性的、整体性短期经济运行过程中矛盾的集中体现。
想说三件事，第一件事是我们面对的挑战。当前短期经济运行中面临三个非常重大的挑战。
第一个是整个世界主要经济体都“得病”了，美国得了“非典”，通常通货膨胀是和经济加速、过热连在一块的，美国今年偏得了一个经济可以趋于衰退，而同时又发现得了通胀的病。宏观经济学典型的解释，经济负增长的时候是经济是紧缩的，我们不去解释美国为什么得到种“非典”关键是美国从去年末，特别是今年上半年，政府的政策非常明确是舍通胀，保增长，美联储从去年末以来，7次9个台阶的降息，通常每次利率调整美联储的习惯是0.25个百分点，在这七次降息中，其中有一次是一步迈了两个台阶，是50个基点，有一次是降75个几点，是七步走了十个台阶，而且美国政府大规模、大幅度、快速的减税，一千亿，不论是减税还是降息，都是扩张消费，引起通胀的，也就是说美国采取了不惜进一步加剧通胀，而首先挽住经济增长势头下滑的政策取向，这个政策取向就给我们“两防”政策带来新的难度，一方面世界主要经济体都说是经济短缺，而不是全球流通性过剩，政府是补充而不是收紧流通性，这是一个，对中国经济政策和经济运行来说面对的考验，而我们的形势也在发生微妙的变化，去年末的两防越来越多抑制通货膨胀，在地震灾害发生之后，国务院常务会上，国务院领导提出，一手抓抗震，一手抓经济增长，经济发展，因为在两防之后，目前注意到一方面通胀的危险仍然是高危，但另外一个经济增长速度可能会出现过快下滑，这是一个我们面对的挑战。
怎么样和全世界主要的经济体，不一致的，相反方向的政策而平稳渡过目前的难关？抑制中国目的出现的通胀趋势。
第二个我们现在遇到的有两个大堰塞湖，把水蓄在那里，我们的粮价跟国际市场存在倒挂，粮价上涨的趋势很可能是刚刚开头，中国缺粮食了？中国不缺粮食。中国2007年粮食总产值是5.05亿吨，06年是4.97亿吨，我们通常每年需要4.6-4.7亿吨就够了，也就是说在过去四年，特别是过去两年中，中国的粮食产值不仅是过剩，而且是比较明显的过剩的。同样的这种过剩状态出现在1999年-2002年，这样的状况导致当时当时的通货紧缩趋势，而不是粮价上涨，为什么今天粮食价格会连续上涨了，国际粮价在涨价，国际粮价为什么暴涨？因为石油价格暴涨，石油价格和粮食价格有什么关系，因为石油价格暴涨的时候，石油价格到60美元每桶的时候，人们就去提取生物能源去了，这样的趋势导致了国际粮价完全脱离了，全世界每年打多少粮食和每年有多少人吃粮食这样一个基础性供求关系的制约，也脱离的生产多少粮食成本的制约，受制于石油价格有多高，不管有多贵的粮食那来炼酒精的成本只要比粮食价格便宜就可以了，原来的时候，成品油价格和国际市场是尽量接轨的，但是从60、70美元之后，我们这个接轨基本上停滞下来，受到政府管制了，我们指望上游的水位自动降下去以后，我们再把堤坝挖开，现在挖开，现在上游水位预期看不到，反而堰塞湖越积越高。昨天是135美元每桶，由此导致的结果只有一个，就是全世界粮食价格继续的而且是暴涨，现在深圳那个地方的香港居民，进出深圳采取了“蚂蚁搬家”的对策，因为粮食价格和国际粮价倒挂，要么上游的水位降下来，要么让水流出来，我们面对挑战和风险。
第三个在过去几年中，特别是进入21世纪以来，人们所说的“金砖四国”从越南开始已经出现了严重的通胀和金融风险，但是物价飞涨的可能已经明显的摆在那里。人们说是不是会引起第二次亚洲金融�；�，因为越南的经济总量没有那么大，但是可能引起过去几年里，印度、巴西以至于俄罗斯和中国，这些几年中经济增长比较快，产业结构调整明显的国家的市场的剧烈变动和币值的稳定性是非�？梢缘模虼宋颐乔虿灰凸牢伦芾硭档木妹娑缘睦押筒蝗范ㄒ蛩馗颐堑奶粽�。对此绝不是咬牙忍一个月、两个月就能过去的，世界经济进入新的一轮，利益在世界范围内重新分割、分配的过程。这是第一个大的问题，我想说我们面对新的挑战。
第二个问题和我们的零售商联系一点，从今年以来，我们的零售行业也出现了一些与政策相关的新特点，一个是政策在力图缩小各个零售市场、零售终端的或者是零售对象群体之间的差距，比如说年初国务院决定“彩电下乡”政策，说明政策不仅有前期，像黄海所说的，管得越来越少，放得越来越开，相反也有向零售端进一步延伸的趋势，缩小市场之间差距的趋势，由于地震灾害可能对这个进程有一点影响，但是这个趋势恐怕不会间断。
第二个问题是我们的价格管控措施比较明显落在了零售环节里。以前我们的价格管控措施在抑制通胀的时候，主要在财政政策和货币政策上，对商品零售端直接进行干预的经验并不是很多。而这一次我们面对严重通胀威胁的时候，政府只手、政策的干预直接加入到临时价格管控措施中，这也是今年政策和零售商之间关系一个新特点。
请注意的是，我们现在面对的这个价格管控措施，由于外部市场，而非我们自己的因素，我刚才比如说粮食，13亿人的粮食需求不会因为社会富裕程度的提高而增长，中国的粮食自身的供给也没出问题，在通货膨胀的时候，通货膨胀的基本指标是CPI，就是居民消费价格，居民消费价格的两端一个就是消费者，另一一个是诸位零售商，在这个通胀的环节中，社会经济运行的不稳定的风险，主要是由这两部分人群来分担的，一个叫零售商，一个叫消费者。早期的通胀我们看通胀在经济学意义上不是物价上涨，是币值缩小，早期的通胀我们看到是物价上涨，到后期才是币值缩小，比如说通胀通常和和经济增长过快、过热联系在一起，不尽然，当经济走到崩溃的时候，物价不能调节的时候，会表现为相反的趋势，比如说解放前旧中国，比如说俄罗斯在巨大政治变局之后很长一段时间，其实在困难其实也出现这种情况，在物资短缺的时候，那时候出现的通胀还是恶性的通胀，那个时候通胀并不是物价涨，而是票子毛，这个票子毛带来的风险就是要看消费者和零售商谁担得多，谁死得快。
第三个新特点是我们采取了从紧的货币政策，从紧的货币政策给我们以往一个非常习惯的零售端的模式带来新的挑战，我们相当多的商业环节、商业资本，商业资本本来是对流通资金、信贷资金依赖程度最大一种产业资本，但是在过去一年中，在中国商业经济运行中出现一个问题，更多的商家依靠供货商的资金维持自己的周转，借别人的血过自己的日子，那么在从紧的货币政策下，商业资本中，自有资金或者是商业资金信贷能力，相对弱小的可能要受到挑战。供货商谁对供货商的资本节约程度高，他存活下来的机会才能大一些，因为供货商生产厂家的资金链也在不断的趋紧，长期、大量、高风险的占有供货商资金的商业运行模式可能在从紧的货币政策下，对商品零售商来说，形成一个优胜劣汰的选择机制。务必请大家把风险估计足了。
以上核心问题说了两个字“风险”，不论从外部市场的变化，还是我们面对的挑战，还是地震灾害中所应该吸取的一个最重要的经验教训就是这个风险是客观存在的，风险是可能发生，不可能不发生的事件，但是风险又是一个在长期过程中必然出现的事件。汽车可能撞死张三，也可能撞不死张三，但是被汽车撞死是张三可能面对的风险。现在由保险环节来分担风险的，比如说我们在不断讨论房地产问题的时候，风险究竟是直接融资给银行，还是由间接融资，转嫁给消费者，还是通过多元化的融资渠道，分散在各个环节之中，摆在我们面前。我们现在面对的问题也是需要面对中国零售商的风险，是扛还是在合理的制度化方式分散，不要忘记在1989年-2001年中国曾经经历过大型百货商厦倒闭的风险，谢谢大家。
（联商网现场报道）
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