3月30日晚间，大商股份发布了2008年度业绩报告。

　　业绩报告显示，2008年公司实现营业收入188.50亿元，比上期149.69亿元，增加38.81亿元，增长25.93%；利润总额4.20亿元，比上期5.78亿元减少1.58亿元，下降27.35%，主要原因是会计估计变更影响见、新《劳动法》实施导致费用大幅增加及新店开业较多所致；实现净利润2.40亿元，比上期3.27亿元减少0.87亿元，下降26.52%。

　　同时，大商股份称2008年度公司不分红。

　　年报显示，由于会计估计变更使折旧摊销费用增加，以及新增店铺等因素，公司的管理费用比上年同期大幅增加了7.57亿，这直接导致了大商股份净利润的大幅减少。

　　在年报中，大商股份公布了约34家子公司的盈利情况，其中约有7家出现亏损，而这7家公司多半是新设立的子公司，此外34家子公司之中约有23家在2007年年报中也公布了盈利情况，这23家公司之中，净利润同比增长的有12家，超过半数，而净利润同比下滑的11家公司之中，除哈尔滨麦凯乐百货总店有限公司下滑幅度较大外，其余10家公司净利润下滑幅度并不明显(详见附表)。通过子公司的盈利情况可以看出，大商股份的盈利情况并没有出现明显的下滑。

　　会计估计变更使折旧摊销费用大幅增加，对大商股份的盈利能力产生了较大的负面影响，但2008年大商股份实现营业收入188.50亿元，这一数字在同类上市公司中已遥遥领先，同时公司预计2009年将实现销售收入200亿，预期的利润目标为1.85亿元，按此计算，公司预期的销售净利率仅为0.9%，而同类上市公司的销售净利率目前平均在2%左右，因此虽然大商股份预期2009年利润将出现下滑，但未来公司仍有利润提升空间。

　　（1）经营情况分析

　　A 销售额增加，市场份额扩大

　　公司现拥有麦凯乐、新玛特、千盛、现代综合百货等众多主力业态店铺，并在所在区域形成了规模经营的优势和错位经营的特点，满足了不同客层对不同档次的百货商品的需求。作为辅助业态的大商超市、大商电器，同样也在区域同业中占有举足轻重的地位。公司规模经营的优势和错位经营的特点吸引了众多国内外知名品牌供应商的加入，且与公司建立了长期、稳定的战略合作关系，使公司逐步形成采购、零售、仓储、配送等配套服务体系，在2008年市场不景气的情况下，销售收入仍有两位数增长，市场份额有了进一步扩大。

　　B 店铺网络扩大、重点区域网点加密

　　2008年，公司在资金紧缺的情况下，克服困难，抓住机遇，利用在选址、布局规划、装修改造、招商等方面成熟的经验和整合能力快速开店。新进齐齐哈尔、丹东、朝阳、漯河、信阳、开封、自贡等城市，新开百货店、超市、电器店33家，加密了东北店网，拓展了中南、西南市场。这些店铺的成功开业，促进当地市场繁荣，就业扩大，税收增加，提升了所在城市的形象。

　　C 调整经营策略、实施精准营销

　　2008年，公司按照统筹规划、细分市场的原则，加强区域资源整合，实现品牌差异化经营，对店铺品类、风格、价位进行全面调整。公司实施精准营销的营销策略，根据不同季节、不同节假日、不同客层、不同商品、不同城市地区、不同风俗习惯，采取不同的促销形式和促销力度，效果明显。

　　D 担负社会责任，提升企业形象

　　2008年，公司开拓经营，加快发展，市场份额进一步扩大。在企业发展的同时，力倡善举，奉献社会，积极支持慈善事业，仅在四川地震时，全体员工就捐出善款1600多万元。公司主动承担社会责任，也得到社会广泛认可。08年，公司荣获“全国百城万店无假货示范店”、“全国顾客最佳满意品牌”“中国商业服务业改革开放三十年功勋企业”、“全国商务系统先进集体”、“全国商业服务业十佳企业”、“支援四川地震灾区工作特殊贡献奖”等。

　　（2）经营中的困难

　　A 资金紧张，影响公司发展

　　2008年，公司定向增发未获证监会批准，使四个已签约的收购项目无法履约。公司依靠自筹资金仅完成自贡项目收购，并于08年5月开业，其余多个项目搁浅，公司发展受到影响。

　　B 企业成本加大，利润空间缩小

　　2008年新劳动法实施，公司用工成本上升，费用增加，利润减少。为抢市场、保增长，2008年降价、打折、返券等促销活动增多，减少了毛利，压缩了利润空间。

　　年度报告全文见：附件：600694_2008_n.pdf