来源/联商网

撰文/多米

因不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力，上蔬永辉申请破产清算。

12月8日，永辉超市股份有限公司(以下简称“永辉超市”)发布关于参股公司被法院受理破产清算申请的公告。公告称，上海市第三中级人民法院裁定受理其参股公司上海上蔬永辉生鲜食品有限公司(以下简称“上蔬永辉”)的破产清算申请。

经法院初步审查，截止2020年11月18日，上蔬永辉现有在职职工七百余名，因拖欠供应商货款引发多起诉讼，已经判决或调解的供应商诉讼31起，涉及诉讼标的总计2844万元；未结诉讼36起，涉及标的金额3946万元；涉强制执行案件8起。申请人已不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力。

截至2020年10月31日，上蔬永辉账面资产总计7.33亿元，负债总计8.58亿元，所有者权益-1.25亿元。根据公告，上蔬永辉以不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由向上海市第三级中级人民法院申请破产清算。截至公告日，上蔬永辉及其子公司尚欠永辉超市251.22万元款项未结清。

▲上蔬永辉Fmart上海经纬汇店 图/大众点评

12月5日，网友在逛上蔬永辉Fmart(上海经纬汇店)时发现，多数货架已经空了，促销员一个也没有，网友猜测应该是开不下去了。

一手好牌打得稀烂

上蔬永辉成立于2013年12月20日，由上海国盛集团、上海蔬菜集团、鼎晖投资、摩根士丹利和上海芳兰资本共同出资设立，注册资本4.2亿元。据企查查数据显示，上蔬永辉目前的股权结构为：上海上蔬农副产品有限公司持股39.29%，永辉超市持股32.14%，上海兰韶企业发展合伙企业(有限合伙)持股28.57%。根据企查查股权穿透数据可以看出，大股东上海上蔬农副产品有限公司关联了上海蔬菜集团、上海国盛集团、上海城投集团、上海久事集团、光明食品集团，最终受益人指向上海市国有资产监督管理委员会。

上蔬永辉原本想借力股东构成实现资源互补。但是，公司成立之后，上蔬集团提供的助力并不多，有着生鲜供应链优势和擅长经营的永辉超市后来也不再参与上蔬永辉经营，其他股东缺少零售基因。谁来决策、谁来负责等一系列问题无解。这样一来，复杂的股权机构反而成为上蔬永辉发展的一大掣肘。

联商特约专栏作者、资深零售人孙裕隆认为，所有企业最终的破产都从财务层面爆发，但大多数企业本身的开局已经决定终局。上蔬永辉虽然在创立之初拥有非常强大的股东团队，但这从来不是决定一家企业能不能成功的决定性因素，决定性因素是股东团队共同投资一家企业是否具有高度一致的价值追求与理念吻合，是围绕资源整合还是围绕清晰的顾客价值创造展开。

从业务层面来看，上蔬永辉自创立以来的业态定位以及基础运营都缺乏清晰而稳定的思路，这背后反映的恰恰是企业内部的治理结构不清晰，经营管理紊乱的问题，对上蔬永辉具有绝对控制权的大股东应当对上蔬永辉的破产承担责任。

永辉超市甩掉包袱

上蔬永辉申请破产清算一事，对于永辉超市来说，相当于甩掉了一个包袱。

作为第二大股东，永辉超市对上蔬永辉并没有主导权，只相当于一项投资。其破产清算对于永辉超市来说反而减少了长投亏损，更是一种减负。

据《联商网》了解，日前，上蔬永辉部分供应商曾在振新菜场拉横幅讨债，而横幅上也出现永辉超市的名字。虽然只是投资，但上蔬永辉毕竟有永辉二字，其经营不善对永辉超市的品牌是一种伤害，如今申请破产清算对永辉超市来说也是一种解脱。

截至2019年底，永辉超市对上蔬永辉的长期股权投资帐面净值为0元。截至公告日，上蔬永辉及其子公司尚欠公司251.22万元款项未结清，该款项预计在上蔬永辉破产清算后收回的可能性极小，永辉超市将对该款项全额计提减值准备。

12月9日，针对参股公司上海上蔬永辉生鲜食品有限公司申请破产清算一事，永辉超市发布公告回应称，上蔬永辉的破产清算不会对公司2020年以及以后年度的投资收益产生影响。