茶颜悦色的走红带火了国风茶饮，地方性品牌霸王茶姬也受到资本关注——仅上半年完成A、B轮超3亿元融资。成立4年，全球开店约400家，其计划明年开超2000家，欲以“数量战”追击茶颜悦色，胜算几何？

在网红茶饮茶颜悦色“闪退”深圳之际，一家赛道定位与其相近的茶饮企业已在我国西南地区迅速成长起来。

作为新中式国风茶饮品牌，成立于2017年的霸王茶姬，用时三年在亚洲门店数就突破240家。据官方披露的最新数据，目前累计销售饮品超过2000万杯，年GMV已经突破2.5亿，全球总门店数约为400家，2021年营收预计将达到5-6亿元。

即便是在国风茶饮代表“茶颜悦色”（2020年GMV超4亿元，到2020年底门店超300家）面前，这样的成绩也丝毫不露怯。

资本的嗅觉通常更敏锐。霸王茶姬本周宣布，2021年上半年，已经连续完成合计超过3亿元的A轮和B轮融资。其中，A轮融资由XVC和复星联合领投，投前估值7亿元；B轮融资由琮碧秋实领投、XVC跟投，投后估值已经超过20亿元。

它的野心并不止在西南市场，而是全国，甚至海外。

“茶饮赛道看似白热化，但真正走向全球化的品牌寥寥无几。”霸王茶姬创始人张俊杰告诉全天候科技，公司的目标是成为中国版“星巴克”，走向海外，目前已经在马来西亚、泰国和新加坡等国开设门店，“（马来西亚）开店策略就是全面对标星巴克进行选址。”

至此，要做“中国星巴克”的队伍再增一员。

2015年以来，喜茶、奈雪的茶的诞生掀起了一股“新茶饮”风潮，茶饮品牌如雨后春笋般不断涌现，疯狂开设线下门店。

根据中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》，2017-2020年中国新茶饮市场规模已经从422亿元增长至831亿元，几乎翻了一倍；2020年底，现制饮品门店数约为59.6万家，新茶饮占比达65.5%，约为37.8万家；预计2023年新茶饮门店数可达50万家，新茶饮市场规模有望达到1428亿元。

新茶饮市场规模（图片来源：《2021新茶饮研究报告》）

另一方面，“新式茶饮第一股”奈雪的茶上市即破发，2020年7月以来股价低靡，如今市值也只有170亿港元，与上市前被曝出的350-400亿元估值相差一倍，明显有跌落神坛趋势。

不少人对新茶饮这门生意也产生了忧虑，一时间竟分不清，这到底是风口还是泡沫；中国千亿茶饮赛道，到底又能容纳几个“茶颜悦色”？

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快速“入局”，以数量战突围

时间倒回至2017年2月，喜茶首次在上海人民广场开店，正式开启了全国扩张步伐。

这家在珠三角颇具人气的新式茶饮品牌，一入上海迅速受到消费者追捧，短短数日就成为“网红”。即便购买一杯奶茶的时间长达3小时，依然阻挡不了消费者热情，等待购买的队伍不仅“挤爆”喜茶门店，甚至将商场大厅也占得满满当当。

彼时身处上海的张俊杰深受刺激，“以前茶饮行业是军阀割据状态，但见到广东地方性品牌喜茶突然在上海开店，还这么受欢迎，让我心里特别紧张。我意识到，再不回去创业就来不及了。”

对做成一家茶饮企业的渴望达到极致，很快，张俊杰辞掉了上海的工作回到云南，开始着手写创业BP。

要想在激烈的新式茶饮市场突出重围，一个差异化的产品定位必不可少。

2015年以前，国内奶茶市场基本处于奶茶“无奶无茶”的状态，所谓的“奶茶”产品均由奶精+茶粉冲泡而成。2015年，新式茶饮奈雪的茶、喜茶开始在市场上崭露头角，但它们的产品大多也是新鲜水果茶，且售价偏贵，一杯接近30元。

在奶茶行业工作过十余年的张俊杰看来，整个茶饮市场有一定空白，这其中存在着奶茶升级的机会，主打茶味的奶茶将是茶饮红海市场中比较好的蓝海细分市场。

定位新中式国风的茶饮品牌霸王茶姬，就这样诞生了，并于2017年11月在云南昆明五一路开出首家门店。其产品主要采用原叶鲜奶茶，重点面向15-28岁的Z世代人群，产品价格定位20元上下。

而在选择产品风格时，张俊杰从一开始就坚定要做国风——霸王茶姬的品牌形象，融入了中国传统戏曲元素，Logo选用的是戏曲脸谱，但在人物眉眼部分又更为柔和，为让消费者一眼看过去不具备攻击性，“这也代表的是中国人的温良感。”张俊杰说。

无论是霸王茶姬的产品定位，还是风格形象，很容易让人联想到长沙网红品牌“茶颜悦色”。

可以对比发现，二者都聚焦在国风茶饮赛道，在产品策略、目标人群等方面有着极大相似之处，热门产品大多是具有国风特色的四字名称，如：茶颜悦色有声声乌龙，霸王茶姬则有花田乌龙；在奶茶制作工艺方面，茶味呈现优先于奶味和果味。 

茶颜悦色在华中地区，特别是长沙，非常火爆，霸王茶姬在进入新式茶饮市场后一直深耕西南地区，在云南、贵州、广西等地快速扩张，试图从侧翼突围；今年开始从区域品牌向全国品牌迈进，首站选址西南经济重镇成都；同时借助公司大本营云南的地理位置，向华人聚集较多的东南亚国家辐射。

霸王茶姬门店

不过，张俊杰表示，霸王茶姬与茶颜悦色目前同处于一个赛道，但霸王茶姬要走的是“数量规模取胜”的路径，用以追击茶颜悦色。

这个思路的逻辑是基于消费便利性考虑，当两种品牌价格、产品相差不大时，先进入市场的品牌往往能更早沉淀粉丝，培养消费习惯。一旦消费者成为某个品牌粉丝，再想令其转粉难度较大。

官方数据显示，截至2019年11月17日（成立两年），霸王茶姬门店数量达到140家，GMV破1亿元；截至2020年11月17日（成立三年），亚洲地区门店数量达到240家，全年GMV突破2.5亿，累计销售2000万杯；截至目前，全球总门店数约400家，2021年预计收入为5-6亿元。

近两年，霸王茶姬门店数和营收翻了约两番，速度惊人，但霸王茶姬的野心不止于此。

“我们严格来说，更对标星巴克。我们在国内是做下沉市场的星巴克，这是从全球化的角度来提出的目标。”张俊杰告诉全天候科技，霸王茶姬在海外的马来西亚，已经全面对标星巴克开店，“星巴克开在哪里，我们在马来西亚就对标选店。”

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“做奶茶亏本是不正常的”

要想以数量取胜，快速进行门店扩张、抢占市场份额，霸王茶姬首先就离不开资金支撑。

但在2021年以前，霸王茶姬并未引入外部资本，这不禁让人疑惑，它靠什么实现短时快速开店目标？霸王茶姬盈利能力究竟如何？

“目前我们超过90%的店铺都是盈利的。”张俊杰告诉全天候科技，盈利是从霸王茶姬创立开始就聚焦的目标，“坦白讲，做奶茶还亏本是不正常的”。

其实，新式茶饮要想盈利真的不那么容易。根据奈雪的茶披露的财务状况，其在上市前一直处于亏损状态，2018年到2020年前三季度，奈雪的茶分别亏损6970万元、3970万元、2751万元，累计亏损1.37亿元；2020年全年亏损更是达到2.03亿元。

有分析认为，奈雪的茶亏损主要是由于过高的成本开支。其中，材料成本占据奈雪的茶超三成营收，是最大的开支项目，从2018年到2020年，材料成本占总营收比重从35.3%升至37.9%。对比来看，一杯星巴克大杯拿铁的原材料成本仅约为13%，可见奈雪的茶做鲜果茶成本是真的高。

而霸王茶姬的产品定位和市场选择决定了，其成本开支较网红新式茶饮会有明显优势。

从产品来看，茶是其中非常重要的一种原料。而云南是茶马古道的起源地之一，也是古树茶的起源地，这不仅保障了霸王茶姬茶叶工艺的稳定性，也能极大降低采购和运输成本。而在市场选择上，霸王茶姬从西南地区起家，避开了经济发达和茶饮品牌竞争激烈的一线城市，无论是门店租金还是用工开支压力都会小很多。

张俊杰向全天候科技透露，以云南地区为例，整个云南地区，平均店租3000-6000元/月，人工成本约2000元/月；而霸王茶姬在昆明最好商圈的门店，月销售额可以达到50万元，在店铺租金、人工成本都相对较低的情况下，盈利自然不成问题。

在霸王茶姬投资方XVC合伙人胡博予看来，霸王茶姬之所以能够做到单店盈利，最为重要的是产品力。

一直以来，霸王茶姬都是聚焦大单品战略，做经典款茶饮。这主要受到麦当劳、星巴克等全球连锁品牌的启发，畅销产品永远就是固定的几款，即便有产品创新也是围绕基础产品做改动。

在张俊杰看来，一方面，高度集中的SKU能够带来高度标准的自动化生产流程，极大提升人效，解决全球化人工成本高的问题；另一方面，核心拳头性产品能够增强消费者对品牌的记忆，想到产品就能想到品牌。

除此之外，国风茶饮赛道的选择也迎合了时下广大的消费者，特别是年轻消费者，他们爱国、崇尚国潮。

回忆当初投资霸王茶姬的过程，胡博予称，整个过程并没有持续太久，“从见到创始人到签署TS（Term Sheet，投资意向书）只有4天。最后那天是我和创始人从晚上开始聊，聊到凌晨三四点，第二天早上就签了。”

让他印象深刻的是，整个高管层不是浮于表面，而是对业务经营都非常了解。最后，XVC领投了霸王茶姬1亿元。

正当霸王茶姬在国内市场探索机会时，一次机缘巧合，马来西亚前羽毛球国手李宗伟发现了这个颇具中国风的茶饮品牌，并寻求马来西亚地区的代理经营权。双方经过几轮谈判，最终以合伙人的形式推动霸王茶姬成功“出海”。

据悉，目前霸王茶姬在马来西亚平均店铺面积在120-150平米之间，每个店铺现在销售业绩是国内两倍，全线店铺全部盈利。即便受到疫情影响，马来西亚门店也从去年的十几家，发展到现在接近30多家店。

而霸王茶姬的计划是，2022年全国门店数达到2000家以上，3-5年完成5000家门店布局。在完成国内市场拓展目标后，下一步就是进军欧洲、北美等市场。“两三年以后，我会亲自率队开始打海外市场，我们的重点都是打海外。”张俊杰说。

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规模“困境”

在霸王茶姬“追梦”5000家店的路上，或许难的并不是走出国门，而是如何在竞争白热化的新式茶饮市场突出重围，如何持续保持企业盈利。

沙利文联合喜茶发布的《2020中国新茶饮行业发展白皮书》（简称“《白皮书》”）显示，2015年是中国新茶饮市场元年，近些年新茶饮市场规模历史增速近300%；尽管新茶饮市场近年来令人瞩目，却远未触及行业天花板，领先新茶饮品牌对比星巴克各层级市场的渗透率依然较低，潜在市场空间巨大。

根据《白皮书》，截至2020年12月，星巴克已经在中国入驻超过180个城市，开设门店超4700家；对比而言，新茶饮的代表品牌喜茶，全国门店数仅690家，入驻城市58个，不及星巴克零头。中国新茶饮未来无疑拥有广阔的空间待渗透。

另一方面，新茶饮赛道已经出现了马太效应：头部玩家持续扩张，喜茶2017-2019年开店数从80家上升到了390家，奈雪的茶开店不到四年门店数也近200家；而中小企业倒闭潮也在同步进行，天眼查数据显示，截至2020年11月30日，中国茶饮企业总数超30万，其中停业、清算、吊销、注销的企业超13万，占比高达43%。

入局者多，出局者也不少，新式茶饮“冰火两重天”景象下，就是考验品牌长期生存力的时候了。

复星全球合伙人、复星全球产业研究院执行院长丛永罡向全天候科技表示，供应链能力和管店能力是一个企业的核心能力。供应链能力相对静态，前期打造好了，后期无需频繁迭代；但管店能力随着门店数量级改变，组织一定会变，效果也会千差万别。

在丛永罡看来，新式茶饮市场目前并不算是发展放缓阶段，单一企业如果要加速扩张开店，必须找到与组织能力平衡点。“正常来说，企业应该保持规模且经济。如果打破扩张与组织能力的平衡点，开店规模超过一定数量，就可能出现规模不经济，管理半径无法更好管理规模内的溢出部分。”

可以看到，国风茶饮领头羊茶颜悦色虽然近两年也在快速开店，但仍然坚持直营模式。包括喜茶、奈雪的茶等头部茶饮品牌，成立以来均采用直营模式。所以，无论走到哪里，这些品牌产品味道总是大差不差，非常有保障。

在XVC合伙人胡博予看来，直营模式有利有弊，好处在于门店管控力强，利润也更丰厚；弊端在扩张速度稍慢，开店到一定规模后管理效率会下降很快。

显然，对于想要快速占领市场的品牌而言，直营无法短时间内满足它们的需求，只能选择门槛更低、成本更小的加盟模式。胡博予指出，加盟模式会更轻便，可以省去不少成本。

主攻下沉市场、产品均价不足10元的蜜雪冰城，就是其中代表。

近两年，蜜雪冰城通过加盟方式不断“开疆拓土”，据经济观察报报道，2018年时其拥有门店数超5000家，2019年11月就突破7000家，2020年6月上升至1万家，到了2021年10月，门店数已经突破2万家。

粗略计算，短短三年时间，蜜雪冰城门店数就翻了两番。9月30日，河南证监局官网还发布公告，蜜雪冰城拟在A股市场首次公开发行股票并上市，正在接受广发证券对其进行辅导，已于2021年9月29日在河南证监局进行辅导备案。

凯度消费者指数大中华区总经理虞坚在接受媒体采访时指出，蜜雪冰城走的是特许加盟的模式，这样的模式让蜜雪冰城在很短的时间迅速扩大门店数量，在市场中往纵深推进。对于快餐餐饮品牌而言，对消费者的拦截是很重要的，因此门店密度足够大，数量足够多，相比其他竞争对手来说，优势会更大，更容易占领消费者的心智。

蜜雪冰城加盟模式的成功，似乎已经验证了“以数量取胜”的可能性。“后来者”霸王茶姬在快速扩张时也选择了开放品牌加盟，目前采用“直营+联营+特许经营”的组合模式。

区别在于，蜜雪冰城此前还有设置“区域保护”策略，在高业绩门店区域保护范围内，不再开设蜜雪冰城门店，以防竞品扎堆，最终导致门店业绩下滑甚至闭店。而霸王茶姬目前主要采用末位淘汰机制，门店密度过大的情况暂时较少。

一旦交出门店实际运营权，产品品质等非机械化的环节质量就很难把控，这对霸王茶姬的供应链和加盟商管理提出了巨大挑战。

不过，张俊杰对管理加盟商表现出了较大信心，他将加盟商管理总结为两点：管钱、管供应链。

“今天信息化建设已经非常成熟了，加盟商每卖一杯我都可以看得到，而且是实时性的；对于后端，我们成本卡也差不多要做完了，门店的实时物料我都可以接触到。”张俊杰向全天候科技透露。

“纵观整个餐饮行业，比如麦当劳、肯德基，都是加盟模式，这是非常主流的一种模式。”在胡博予看来，加盟不会影响企业的长久发展，但他强调，“前提是你能管得好这些加盟门店，有一套非常好的加盟管理体系。”

从地方区域品牌到全国性品牌，霸王茶姬已“摩拳擦掌”，看似准备充分，余下只需交给时间就可以。但恰恰市场给到它的时间相对有限。

茶颜悦色之后，区域茶饮品牌如雨后春笋般出现。以潮汕文化为代表的英歌魂，以中原文化加持的眷茶，以福建泡茶文化定位的壶见……无不打着“国风”牌闯入茶饮赛道，在区域市场打起阵地战，已经抢先一步占领用户心智。

霸王茶姬要想实现“数量战”突围，在千亿茶饮市场占据上风，道阻且长。