来源/Tech星球

作者/翟元元

万店连锁品牌、“雪王”蜜雪冰城距离A股市场又近了一步。

自9月22日证监会官方披露蜜雪冰城招股书以来，这家公司的财务数据、商业模式公之于众。“雪王”的称号并非浪得虚名，在新茶饮市场一片低迷，“新茶饮第一股”奈雪的茶2021年亏损近1.5亿的大环境下，蜜雪冰城不仅实现了去年一年盈利近19亿，还连续三年盈利30亿元左右。

蜜雪冰城招股书显示，2019年至2021年，蜜雪冰城依次实现营业收入约25.66亿元、46.8亿元、103.51亿元；扣非归母净利润分别为4.38亿元、8.96亿元、18.45亿元。

蜜雪冰城的“财富密码”，都已经写在招股书里：低价、加盟、下沉市场。这家成立25年之久的公司，不仅是一家茶饮公司，更是一家食品供应链公司，还是一家隐形装修公司。每一个加盟店都需要从蜜雪冰城总部那里统一采购食材原料，统一装修公司作业。招股书显示，蜜雪冰城2021年主营收入分别为食材、包材、设备设施，三者占主营收入比例分别为70%、17%、6.7%，三类叠加营收占比近94%。

2万多家加盟店撑起了蜜雪冰城近600亿估值。截至2022年3月，蜜雪加盟店与直营店分别为22229家、47家，加盟店占比高达99.8%。加盟商如同蜜雪冰城的毛细血管，他们的上限某种程度上决定了蜜雪冰城的发展上限。可以说，一家加盟商生意走势不止关乎自身，也关乎蜜雪冰城的故事走向。

蜜雪冰城赚得盆满钵满，加盟商是否挣钱，他们盈利空间有多大，“为蜜雪冰城打工”的说法他们是否认同？Tech星球跟几位蜜雪冰城加盟商聊了聊。

蜜雪冰城官方预估的数据显示，成为蜜雪冰城加盟商，开一家蜜雪冰城门店的投入成本在37万左右，但实际中，加盟商初期投入资金远高于37万，除了固定费用，其他租金、人力、转让费等浮动费用，都拉高了投入门槛。在北京，加盟一家蜜雪冰城门店需要50万左右。

加盟商盈利之前，可能需要度过一段漫长且煎熬的阶段，一位蜜雪冰城加盟商告诉Tech星球，加盟蜜雪7年并没挣到钱。也有加盟商表示，一家年营业额300万的门店可以盈利五六十万元，但大部分门店达不到这样的营业水平。有些门店则至今没有回本，小幅亏损中。

还有加盟商已经撑不住，开启了疯狂转店模式。一位蜜雪冰城加盟商向Tech星球表示，他们一个加盟商群里，几乎每天都有人在高价转店，基本100万起。

“农村包围城市”的商业策略奏效，蜜雪冰城速度与盈利能力都堪称为优秀的商业样本，它的野心也足够大，眼下还在复制“幸运咖”“极拉图”、瓶装水多个品牌，甚至还将视野放在了海外。但当加盟店数量超过2.2万时，“雪王”是否达到了它的发展天花板？

01

年营收300万才能盈利50万，加盟商群每天有人百万转店

讲述者：北京加盟商，加盟时间：3年

现在蜜雪冰城资质不太好拿，卡得比较严，很多人因为拿不下资质被拒绝在蜜雪冰城门外。

大家以为蜜雪冰城生意火爆，所以都想加盟。但对于首次加盟的创业者来说，还是要慎重。做生意有赚有赔，都不一定。

加盟蜜雪冰城，赚钱与否关键是看位置，我知道有加盟店客流量不大，租金又贵，已经转手两次了，生意都不好做。

我加盟蜜雪冰城比较早，距今差不多3年时间，从最开始一家店拓展到了现在好几家。有一家店在地铁站附近，得益于蜜雪冰城500米保护范围政策，那一片商圈只有我一家店，所以没有竞争对手，不存在恶性竞争。

加盟蜜雪冰城，门店位置特别重要。蜜雪成功秘籍之一就是人流量。按照蜜雪加盟流程，提交资料审核通过后，蜜雪总部会派区域经理对加盟商选的门店位置进行实地考察评估，帮加盟商预估每年能够达到多少营业额。如果区域经理预估达不到开店标准，商圈周边客流量不大，就不会开放加盟。

每个店盈利情况都不太一样，盈利多少也不一样。我加盟了好几家蜜雪店，但其中有盈利的，也有亏损的，有一家店，两年了还没有回本。经理当初预估门店可以实现几百万营业额，最后并没有达到预期效果。但这个亏损在可接受范围内，所以那家门店我并没有关停，还在继续经营，店也都需要养。

如果非要总结一套蜜雪冰城加盟店盈利公式的话，大概就是：一年门店租金不能超过三十万，在人工可控的范围内，一年需要保证300万营业额，才能实现盈利。290万是个分水岭，低于水平线的话，几乎没什么盈利空间。具体算帐就是，300万营收，蜜雪总部那边刨掉50%，还剩150万，再减去门店员工工资，水电费，租金，差不多能剩下五六十万，就是利润。

今年受疫情影响，线下门店生意都不好做。现在并不适合加盟蜜雪冰城，而且蜜雪冰城自己也在走下坡路。

我们加盟商有一个群，群里现在很多加盟商都在转店，几乎每天都有卖店的。转店费用都很贵，最低100万起。虽然蜜雪冰城官方给出的开店费用预估在37万左右，但在北京开一家蜜雪冰城店，至少在50万左右。这些转店的加盟商前期也都投入了很多钱，除了蜜雪冰城硬投入26万左右，其他还有很多其他费用，像营业执照、水、电、消防等方面，有人营业执照花了10万块钱才办下来。所以加盟店不是简简单单就能开起来的。

我的建议就是，如果非要想加盟蜜雪冰城，一定要有好位置，还要控制好房屋租金成本，不要找那么贵的。现在像城村结合部的下沉市场应该还有机会，租金不高，生意也不错。

02

加盟商盈利下滑，挣的都是辛苦钱

讲述者：北京加盟商，加盟时间：3至4年

我加盟蜜雪冰城有三四年了，目前有两家门店。跟去年相比，今年加盟商盈利情况是下滑的。现在包括蜜雪冰城在内的餐饮行业都不好做，一来是疫情影响，门店随时有被关停7天的风险，二来现在人们消费意愿下降了，消费水平大不如前。

开一家蜜雪冰城店，大概费用在37-50万左右。除了总部规定的固定费用，浮动费用主要就是门店租金跟人工成本了。好的地理位置，自然租金也贵，每月5万、8万都有可能。人工成本也在个人，想轻松一点，就多雇一点人手，一个员工一个月工资五六千。

要想加盟店生意好，首先要选好位置，人流量多的地方。人流量大的地方其实就那几个，大商场一层、门市、地铁口。当然这些地方自然租金也不会便宜。但并非租金高就不能开店，人多的话，走量也大，蜜雪冰城就是以量取胜，所以也可以覆盖住高租金成本。

我们三四年前加盟蜜雪冰城，保护距离是几公里，比现在友好，今年蜜雪好像取消了500米距离保护。如果商圈比较好，总部会建议开店密度大一点，也可以起到引流作用。

一家蜜雪冰城加盟门店，差不多一年时间可以回本。要想实现盈利，一天营业额需要保证在大几千元。一般盈利能达到10%-20%左右，主要看个体单店经营状况。影响盈利的因素有很多，门店客流量，门店自身是否做促销活动引流，畅销产品利润高低，员工成本这些都是盈利与否的关键变量。

假设畅销的是2元一份的冰淇淋，那卖多少也不挣钱，利润空间就不大。蜜雪冰城营业额最高的单店在河南总部，日营业额在几万元，北京这边达不到这么高。

现在蜜雪冰城加盟店越来越多，这种事情有利有弊吧，虽然店越多意味着竞争对手越多，但同时也意味着蜜雪冰城的品牌效应越大，品牌名气越大，自带流量越大，对单店引流作用也很明显。

加盟商也有转让门店的，一般是做一两年才转，整体买一家门店费用在50万-100万不等，买家几乎什么都不用管，门店营业额一般是稳定的，外卖订单量也是稳定的。

加盟商挣钱也是挣的辛苦钱，门店想做起来挺辛苦的，营业时间长，当然这个时间比较自由，看自己安排，但想盈利肯定需要营业时间长一点。我们店正常的话，早上9点营业，晚上营业到十一二点。

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投入43万开店，7年没挣到钱

讲述者：三四线城市加盟商，加盟时间：7年

我加盟蜜雪冰城有7年时间了。门店开在三四线城市，距离武汉市500公里。当时投入43万，其中有18万是转让费。这个如果是新门店位置，不需要转让费，但想开在好的位置，肯定要给别人转让费。

加盟蜜雪冰城，虽然总部官方客服说，门店日营业额达到3000元左右，一年时间可以回本，但不可能一年回本。我的回本周期非常长，主要是当时蜜雪名气不太大，生意做不起来。当时我还特别后悔加盟蜜雪。我们家孩子看中了这门生意要开店，当时他还是大四学生。

我自己是同时开着2家正新鸡排店，当时生意正火，不差钱，加上蜜雪门店房租便宜就没当回事，慢慢养店，反正也有生意，只是订单量不高。如果有好的生意可以不做蜜雪冰城，干这个太累了。活多，心累，公司总部事情还特别多，要求比较高。

现在我那家店是儿子在店里管理，房租一年7万，目前5个员工，一个小时工。这边人工工资标准是一个月最低3000，最高5000。

虽然加盟时间长，但说实话我没赚到钱，因为原来门店位置小，我去年的时候换了个大一点的门店，钱又投资进去了，转让费加装修加设备七七八八加起来又大几十万。

蜜雪冰城也就是这两年生意才有起色，之前一直不怎么好，慢慢熬过来的。生意最好的时候，一天营业额可以达到6000，生意不好的时候，一天只有千元左右。干这个特别累，我经常失眠。员工多费用就大，最后剩不下多少钱；人手不够又忙，自己又搞得很累，身体撑不住。

别人是否挣钱不知道，但我自己是没赚到钱，我附近有3个蜜雪加盟商去年今年都不做了，不知道未来能不能赚到钱。

04

一线城市房租太高，70万转让后转战下沉市场

讲述者：河南加盟商，加盟时间：2年

我现在已经从北京市场撤离了，目前在河南经营两家蜜雪冰城门店。

在北京开蜜雪冰城店，没有50万起步很难开起来。北京开店最大的问题就是房租太高，我当时那家蜜雪门店一年租金60万。开店两年时间，期间倒是回本了，一年多就可以回本，但是太累了。

北京门店转给别人，转让费是70万元。主要是一年累死累活才挣个几十万，还没有房东挣得多，就转卖给别人做了。当时房租高，不舍得多雇人，我自己也一直在店里忙。房租低的话可以多雇几个人轻松一点。

蜜雪加盟店是否能回本以及是否能盈利，主要看房租和营业额。固定成本高，利润率就低。一般加盟店一年利润就是几十万元，人工费用都差不多，五六千，水电费用也都一样，最后下来纯利润10%左右。

现在北京行情没去年好，今年营业额比去年少了近三分之一。河南这边房租低，当然营业额也低，但整体压力小一些。

现在加盟蜜雪冰城难度增加了，总部在控制数量。总部规矩比较多，但是罚款不怎么多，现在加盟商日子也不好过，总部管得就没那么严格。

我之前盈利最好的一家门店，一年能挣六七十万。这两年疫情导致很多店无法营业，但房租还是照样缴纳，亏钱的加盟商也不少，扛不住的就撤了。身边有朋友在转店，两家店一起转，费用140万。

加盟商基本上还是盈利的，只是多少而已。