出品/壹览商业

作者/樊益宁

过去半个月，永辉、家家悦、王府井、新华百货等33家商超、百货上市企业陆续发布了2022年的业绩预估报告。

据壹览商业统计显示，33家零售企业中，除6家企业净利润预估增长外，其余企业全部出现净利润下滑或亏损情况。其中，有19家企业预计处于亏损状态，占比约57.57%。

超市行业预亏超36亿元

商超方面，8家发布业绩预计公告的企业中，仅有家家悦、三江购物、创新新材（原华联综超）三家企业预计2022年处于盈利状态。其中，相比2021年业绩，创新新材、家家悦均预计扭亏为盈，而三江购物则在2021年盈利的基础上，净利润进一步增加。

公告显示，三江购物预计2022年的净利润约为1.52亿元，相比2021年的0.88亿元同比增长72.52%。而壹览商业在此前统计中，三江购物2022上半年净利润达到7848万元，同比增长80.61%，其中，由三江购物运营的盒马宁波区域实现盈利697.12 万元。而后，2023年1月初，盒马CEO侯毅在内部信中表示，“盒马主力业态盒马鲜生实现盈利”。单从此来看，盒马在三江购物发展的道路上，或提供着一定的推力。

而像永辉、人人乐等其余5家企业则均预计在2022年处于亏损状态，计算得出，这5家企业亏损区间在36.21—38.11亿元。

其中，永辉情况最为严重，预计亏损27.4亿元。不止业绩方面，壹览商业统计数据显示，永辉在2022年至少关店28家，这里面包括其在2021年新开出的几家仓储店。另有数据显示，永辉自2019年门店达到1440家顶峰之后，在最近三家曾大规模关店，截至2020年8月中旬时门店仅剩1054家。

若与2021年净亏损39.4亿元相比，永辉事实上在去年亏损有所缩窄，达12亿元。永辉在公告中表示，2022年预计亏损原因，除疫情影响外，不乏有加大科技数字化的投入，约7亿元。而且，抛开预亏来讲，永辉在过去一年也收获了一些成绩。比如，在“仓店合一”模型下，其线上业务销售额同比增长21%。

预亏位居永辉之后的是人人乐、中百集团、利群股份，预计亏损均在1-6亿元区间；最后是中国顺客隆，预计亏损约0.26亿元。事实上，除永辉外，人人乐、中国顺客隆虽然在2022年预计仍处于亏损状态，但相比2021年的情况，也均有不同程度的收窄。

另外，利群股份、中百集团在过去一年承压加剧。相比2021年表现，利群股份由盈转亏，净利润同比下滑268.3%—318.61%；中百集团亏则是预计亏损进一步扩大，由2021年亏损约0.22亿元，扩大至亏损2.4—3.4亿元。

最后，值得注意的是，预计在2022年净利润达10.2—11.2亿元的创新新材，其盈利能力之所以大幅增强，是因为其主营业务发生变更。据了解，创新新材此前名为“华联综超”，由于公司直营业务由原来的“超市零售”变更为“铝合金及制品研究开发和生产加工”，公司证券简称也于2022年12月21日起变更为“创新新材”。

苏宁易购预亏近百亿元

百货方面，25家企业中，预计2022年实现盈利的的有11家，占比44%。按公告数据显示，其余14家预计总亏损在116.46—143.46亿元区间。

但若与2021年相比，净利润预计呈增长趋势的企业仅有3家，为新华百货、宁波中百、百大集团。其余像王府井、武商集团、东百集团等8家企业2022年预计净利润均要比去年同期减少。而且，据壹览商业统计数据显示，这8家企业净利润同比下滑均在49%以上，其中王府井预计净利润下滑甚至在87%—83%区间。

红星美凯龙虽然是25家百货类企业中盈利最高的企业，但相对于自己而言，2022年预计净利润下滑幅度很大。

值得注意的是，近日红星美凯龙公司实控人已变更为厦门市国资委，控股股东将变更为建发股份。而红星美凯龙创始人车建新也分析了红星美凯龙为什么会走到“这一步”的四点原因：一是来自疫情的影响，二是房地产调控，导致中国整个地产业“硬着陆”；三是宏观层面，不少企业的债务暴雷；四是融资成本高。

另从整个行业来看，2022年的建材家居市场并不如意。国家统计局数据显示，2022年1-11月，规模以上家具制造业企业营业收入6828.7亿元，同比下降7.3%。而在上市家居企业中，居然之家在2022年的业绩表现也不容乐观。财报显示，2022年前三季度，居然之家营业收入、净利润均有所下滑，分别为94.29亿元、15.35亿元，分别下降3.84%、10.27%，净利润下滑明显。

在14家预亏的企业中，苏宁易购情况最为严重，2022年预计亏损95—115亿元，加上2021年已经亏损的432亿元，两年间亏损将近527亿元。过去一年，苏宁易购可以说是被负面新闻笼罩的一年：拖欠供应商贷款、破产风波不停、被深交所以经营能力不足正式“带帽”，变成“ST易购”。

而且，曾于2019年被收购的家乐福中国，也没有成长为苏宁的“顶梁柱”，反而一直在拖苏宁易购的后腿。财报数据显示，苏宁易购在2022年前三季度净亏损45.45亿元，对此，苏宁易购表示，非常重要的影响因素是家乐福中国业务受到多重因素影响，带来规模下降较快，较高的固定租金成本难以分摊。

其次，是供销大集、华联股份、北京城乡等8家企业预计亏损在1—13亿元之间；最后，是银座股份、中央商城等5家企业预计亏损在1亿元以下。

若单从净利润变动来看，相比2021年，大多百货上市企业在去年仍旧面临着严峻的挑战。壹览商业统计数据中，像长春欧亚、文峰股份等10家企业是由盈转亏；友好集团、供销大集、北京城乡则是亏损扩大，其中供销大集净亏损同比扩大至1.86%—89.16%。

业绩不好，全怪疫情？

在27家预计净利润下滑或亏损的企业公告中，疫情成为被提及次数最多的影响因素。

永辉超市认为，因受疫情影响，企业旗下较多门店曾在短期内暂停营业，主要城市居民线下门店的购物需求和消费心理均收到较大影响。人人乐表示，受制于疫情反复与封控政策，除旗下大量门店频繁关门停业外，由于消费者消费习惯的变迁、竞争加剧等诸多不利因素叠加，导致门店客流大幅减少、销售严重下滑。

王府井表示，一方面是因为疫情影响所致，另一方面是因减少租户租金，导致报告期内净利润减少3.92亿元。同样面临净利润下滑的武商集团也表示，年内受疫情反复影响，公司下属各购物中心及部分超市门店多次暂停营业。尽管恢复营业，但客流量回升缓慢，导致公司收入及净利润下滑。

此外，像中百集团、利群股份、文峰集团等大多商超、百货类企业也在公告中提及，疫情对业绩带来了一定影响。

对于将业绩下滑归结为受疫情影响的情况，壹览商业创始人杨宇表示，近6成企业预估亏损，是意料之中的。一方面，2022年在疫情的影响下，整个消费行业低迷，商超百货亏损很正常。另一方面，疫情让很多人的消费习惯都在向线上转移，以实体店为主的商超百货自然艰难。

但杨宇也认为，商超、百货类企业之所以出现业绩下滑，并不能全赖疫情。其认为，在国内疫情封控放开后，商超百货的日子也不会好过。

恢复正常后，电商也会同步回归，双方竞争会更加激烈，而且商超百货自身也有许多问题急需解决。一是门店运营思路老化，商品结构问题严重，采销体系仍采用20年前的模式，即供应商有什么，就卖什么；二是数字化程度不够，难以跟线上及新型商超竞争；三是不少商超百货门店老化严重，设施陈旧。

思其晟公司CEO伍岱麒同样认为，超市、百货类企业虽然会因为线下消费活跃而有一定的复苏，但并不会得到大幅度提升。主要是因为消费者的线上消费习惯已经养成，改变相对困难。

至于如何提高营收和净利润，伍岱麒表示，商超需要在品类管理上做一些优化，通过数据分析，抓住重度用户需求，开展营销活动。此外，也应该在会员管理及服务上应当有更吸引消费者的做法，以此扩大客流量。

显然，超市、百货类企业的经营惨淡，并不能全怪疫情。而且，就算如此，在疫情放开的2023年，如果这些企业业绩依然没有提升，那到时候又该怪谁？