来源/投资界-天天IPO 

撰文/岳笑笑 吴琼

一双凉鞋意外撑起了一个IPO。

投资界-天天IPO消息，本周，德国鞋履品牌Birkenstock正式在纽约证券交易所递交IPO申请。《金融时报》从知情人获悉，Birkenstock的估值或将超过80亿美元，折合人民币580亿元。

如此高估值，令人惊讶。说起Birkenstock的中文名，我们可能更熟悉：勃肯鞋，最火产品便是凉鞋。一双售价动辄千元人民币的勃肯鞋，过去数十年间一直流行于欧美，直到近几年开始在国内年轻人及中产圈爆红。招股书显示，勃肯鞋最新一个财年营收高达近100亿元人民币。

不过，关于勃肯鞋的争议一直存在。喜欢的人对它爱不释手，也有人因其外观“太丑”而难以接受。正如你可能想象不到，被誉为“三大丑鞋”——勃肯鞋、洞洞鞋Crocs、UGG，正在席卷这届年轻人。

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一年卖100亿元，最牛凉鞋IPO要来了

你眼中的“丑鞋”，实际上历史悠久。

早在在1774年的德国，有一个专门为皇家制作鞋子的鞋匠——Johann Adam Birkenstock。那时，Birkenstock只是给君王和大臣们穿的御用鞋。

带来改变的是Johann的孙子 ，1896年他突发奇想：能不能把鞋子的内部制作成贴合我们脚底曲线的形状？就这样，Birkenstock第一款带有波状鞋垫的鞋子诞生，这便是勃肯鞋的雏形。

由于符合人体工学的鞋床获得医学界的认可，Birkenstock曾成为炙手可热的复健专用鞋。1963年，公司推出第一款名为Madrid的软木乳胶鞋底凉鞋，被一位游客带到了美国售卖，自此走进普通人的鞋柜。

起初，Birkenstock因为太丑被经销商嫌弃。转折点发生在上世纪七八十年代，Birkenstock推出了Arizona两带凉鞋、Boston半包凉鞋和Gizeh夹趾凉鞋三个经典款式，由于“Anti-Fashion”的气质瞬间在美国嬉皮士圈流行起来，此后更是席卷时尚圈，成为一众好莱坞明星和欧美名模的标配。

然而千禧年之际，Birkenstock却因家族内斗每况愈下。直到2013年，Birkenstock家族终于决定集团化运作，引进职业经理人打理，重新步入正轨。

现在，Birkenstock风靡全球，还有了一个接地气的音译中文名：勃肯鞋。回顾历史，Birkenstock留给用户印象之一便是舒适感。根据招股书，其材料和零部件主要来自欧洲的供应商，许多原料如软木、乳胶、黄麻和麂皮等均为纯天然来源，足底、足弓都符合人体工学原理。

不少年轻人们在网上晒出“包浆”勃肯鞋，盖章认证为“夏季本命”，直呼上了脚就脱不下来，而且穿了7、8年才坏。招股书提及了一项消费者调查，大约70%的美国现有消费者表示至少购买了两双Birkenstock，平均拥有3.6双。正应了“勃门教”那句名言：穿勃肯鞋，只有0次和无数次。

凭借舒适的脚感和松弛的气质，Birkenstock成为中产们的心头爱。正如招股书透露：截至2022年9月30日的财年中，Birkenstock营收为12.43亿欧元，净利为1.87亿欧元，折合人民币分别约为100亿元和14亿元。而2022财年到2023年3月31日的半年间，公司收入同比涨至6.44亿欧元。

一身大地色调，配上棕色款Birkenstock，再来个小丝巾和墨镜……在社交媒体上，如何把勃肯鞋搭配出高级感，已经成了中产们的新课程。

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动辄一双千元，LVMH入主剑指中国市场

Birkenstock的爆红，离不开一位隐秘金主——LVMH集团。

2021年，LVMH旗下消费品基金L Catterton宣布40亿欧元收购Birkenstock 的70%股份。交易完成后，L Catterton成为勃肯鞋的新主人，而创始家族成员只持有少数股权。

此后，LVMH的成熟运作将勃肯鞋推上更高的舞台中央。我们看到，勃肯鞋先后和Dior、Rick Owens、Gucci等高奢侈品牌展开合作，推出更为多元、前卫的风格款式，一改过去只追求功能的特点，俘获众多时尚金字塔顶端的流行人士，如球星贝克汉姆、欧美顶流卡戴珊家族、亚洲明星刘亚仁、孔孝珍等曾装着勃肯鞋亮相。

甚至连科技大佬也成为忠实用户。去年底，一场拍卖意外火爆起来，源自一双乔布斯穿了数年的Birkenstock Arizona拍出21.875万美元，创下了拍卖行史上拖鞋的最高价格纪录。

另一个出圈的契机是今年7月，随着电影《芭比》的主人公脚踩Arizona经典款自信走向现实世界，Birkenstock成为“不被定义”的象征符号。根据国外媒体统计，电影上映后勃肯鞋的需求直接暴涨了340%，一度卖到脱销。

有趣的是，洞洞鞋Crocs才是真正和芭比联名的品牌，这让“洞门”信徒痛心疾首：Crocs你怎么就输给了勃肯鞋！

更关键的是，背靠LVMH的Birkenstock开始筹谋进入中国市场。此前，Birkenstock在中国的布局并不多，2017年才在上海久光百货开出首家专柜，但至今未对中国内地开通官网，只是入驻天猫、京东和抖音等第三方电商平台。

正因如此，Birkenstock急于开垦这片新大陆。Oliver曾表示，Birkenstock选择LVMH正是看中其强大的资源和亚洲市场。招股书显示，2022财年内，美洲、欧洲、亚太地区收入分别为6.7亿欧元、4、5亿欧元和1.2亿欧元，其中亚太地区增长了27%，呈现出巨大潜力。

不过，Birkenstock十分注重中国社交平台的流量。比如在小红书、微博上，Birkenstock官方常常借助各种中国节日开展抽奖活动，鼓励消费者分享穿搭技巧和购买体验，互动频率极高。

官网显示，Birkenstock计划与新股东合作加快实现中国市场增长。此前有分析指出，IPO将为品牌扩张提供更多资金，而中国或许成为上市后押注的第一站。

但是价格常受到诟病。在某宝上，一双Arizona经典款的价格区间已经在600到1000元不等，甚至有热门款式狂飙到千元以上。不少网友吐槽，勃肯鞋几乎“每年都在涨”“从两三百涨到七八百，高攀不起。”

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“丑鞋”为何席卷这届年轻人

悄然间，“丑鞋”攻占了年轻人的鞋柜。

今年夏天，最火的“丑鞋”还有洞洞鞋。入坑了洞洞鞋的年轻人，自称“洞门”，甚至有调侃说“一旦穿过洞洞鞋，你这辈子就定型了”——无论你穿着打扮多精致，始终都搭配一双洞洞鞋出门。而站在顶流的洞洞鞋品牌，当属Crocs。

这个成立于2002年的品牌，最初是面向划船运动。为此，Crocs采用Crostile树脂作为洞洞鞋原材料，兼具轻便、舒适、排汗、防滑和抗菌等功能。没想到，产品一经推出受到医护人员、厨师、运动员等群体的欢迎，仅两年时间，Crocs就完成了1350万美元的营业收入。2006年，Crocs成功上市，创下当时美国最大的鞋类公司IPO规模。

图片来自官网

但关于Crocs的争议也从未停止过。首先便是外观，自面世以来就被许多人嫌弃，甚至被《时代》杂志评价为“毫无美感”，将它列入“全世界50样最糟糕的发明”榜单。2017年，Crocs曾打出 "丑陋也可美丽” 的新 slogan，传递出“就算被讨厌，也要保有自我个性”的态度。

这里有一个很火话题是入“勃门”还是“洞门”的辩论。勃肯鞋和Crocs常常被两家粉丝拿来比较。目前Crocs在中国大放异彩，2023第二季度亚太地区收入大涨39%，这一幕Birkenstock看在眼里。

另一家“丑鞋三巨头”便是UGG，以雪地靴品类为主，同样有着数十年历史。虽然以“丑”闻名，但是由于保暖性强，还是获得许多消费者青睐。有网友分享自己的四季穿搭秘籍，“春秋穿勃肯，夏天洞洞鞋，冬天UGG，一年就穿这三双鞋了”。

它们卖得多火？

据Crocs年报，2022年收入为27亿美元；而UGG母公司Deckers也披露，2022财年净销售额超过19亿美元；还有勃肯鞋同年收入也高达13亿美元。换言之，这三大“丑鞋”一年共卖了近60亿美元。

究其爆火的原因，可以深切看到消费人群的转变。随着90后、00后成为新一代消费主力军，他们的消费态度催生了许多新的机会。比如在高压的都市生活中，相比于被传统定义的标准美，年轻一代们开始更加追求松弛、个性和舒服。

于是，这样的穿搭逐渐成为标配——脚踩一双勃肯鞋，上身Lululemon，或者是始祖鸟这类轻户外风外套，再搭配一个松弛的大包，约上三两好友来一场CityWalk，主打一个松弛感。

正如一位消费投资人观察，“疫情后大家都在反思生命的意义，开始去关注自身体验，寻找自洽、舒适的生活方式。”反映到消费趋势上的是，消费者开始思考如何提升幸福感、拥抱健康的生活方式。相比于酷，年轻一代更关注自身的舒适，所以“丑鞋”爆火。

由此带来更深刻的一幕是，大家以更具松弛感的方式投入到日常生活，正如这两年来，露营、骑行、溯溪、浆板、飞盘、普拉提、冥想、CityWalk等更“轻”的休闲方式兴起。这些背后，投资人看到一条条隐秘赛道崛起。

但是，面对追求随性，主打自由的年轻一代，拿准他们的喜好并不容易，以致有消费投资人感叹“看不懂这届年轻人”。目睹勃肯鞋即将缔造一个IPO神话，国内VC们也许陷入了沉思。