不出所料，原家得利超市第一大股东上海信盟投资有限公司以3.062亿元的价格，接盘上海城开集团挂牌出让的上海家得利超市有限公司45.67%股权。买卖双方日前正式签署转让协议，相关手续正在办理之中，一旦手续办理完毕，家得利超市股权变更也将划上句号。

　　由于信盟投资为英国瑞寰资本在中国的子公司，而瑞寰资本有可能控股华联吉买盛的消息已被消息人士披露，因此，今后瑞寰资本旗下的家得利与华联吉买盛将与华联联华、农工商超市形成上海本土超市三足鼎立的局面。

　　家得利首次股权转让失利

　　从2005年开始，家得利超市就开始寻找国际伙伴，引进国际资本，使企业更具国际化色彩。

　　2005年底，家得利控股股东上海城开集团在上海联合产权交易所正式挂牌，以1.288亿元的价格出售家得利超市32.2%的股权。挂牌转让期限为2005年12月31日至2006年2月8日。

　　城开集团对股权受让方的要求是，具有雄厚资金实力，保证在未来5年内对家得利投入6亿至8亿元，承诺在3年内不向第三方转让本次受让股权，股权转让后需继续保留“家得利”品牌以及现有的管理团队；交易合同生效之日起的5个工作日内，需支付受让总价款的70%，余款则须提供合法担保，并在合同生效后一年内付清。　　

　　家得利方面曾经表示，此次股权转让希望吸引国际战略投资者，投入巨资帮助家得利发展壮大，最终实现海外上市的中长期战略。据记者获悉，家得利超市32.2%股权挂牌出售实际上是例行程序，受让方早就锁定，是美国一家基金公司，因此，不存在寻求有实力的受让方的问题。而且这家基金公司也明确表示，将为家得利超市的全国发展投入6亿至8亿元资金。但是，最后这项转让没有成功，原因是这家美国基金公司的操作方面出现了问题。这家美国基金公司先做概念，将上海的家得利、湖南的家润多、西安的一家零售企业打包，然后一起拿到国际资本市场上招募70至80亿元资金，而其自身的启动资金太少。结果，可能要价太高，资金募集出现问题。在上海，虽然摘了家得利的牌，支付了100多万美元定金，但摘牌后，资金没有到位，不仅损失了100多万美元定金，还使家得利的首次股权转让泡了汤。

　　城开集团彻底退出家得利

　　到了2007年，上海城开集团再次转让其持有家得利超市的股权，上海信盟投资有限公司成功受让了家得利超市51.33%股权，成为家得利超市控股股东。随后，信盟投资对家得利超市公司增资扩股，以6倍的溢价使家得利注册资金从5000万元增加到9000万元，为家得利增资2.4亿元。

　　今年2月，家得利超市第二大股东上海城开(集团)有限公司在上海联合产权交易所以30619.5万元挂牌转让其仍然持有的家得利45.67%股权，最后，家得利超市第一大股东上海信盟投资如愿以偿地得到了上海城开集团转让的股权，上海城开集团彻底在家得利超市股东行列中消失。

　　据了解，上海信盟投资于2002年与良友集团正式合资组建上海良友金伴便利有限公司，原星巴克副总裁王金龙等一批海归人士是上海信盟投资有限公司的投资主体。2006年，随着良友集团回购上海信盟投资的全部股份，王金龙也退出上海信盟投资，上海信盟投资成了空壳公司。随后，英国基金瑞寰资本(ARC)买下了上海信盟投资，上海信盟投资就充当ARC在国内的投资人角色，信盟投资收购家得利超市股权行为，就成了不需要国家商务部批准的国内合资行为。

　　上实、城开想法“殊途同归”

　　2007年6月，上实控股(0363.HK)以21.3亿元购入上海城开40%的股权。同年10月，上实控股再次受让上海城开的股权，以15.687亿元受让上海城开19%的股权，使上实控股在上海城开的持股量升至59%，超越徐汇区国资委，成为上海城开最大的控股股东。

　　据相关人士介绍，上海城开分两次转让了所持的家得利超市全部股权，就是为了实施与上实控股的强强联手，战略合作。根据上实控股、上海城开双方约定，上海城开必须剥离非主业企业，才能实施与上实控股的合作。

　　不过，也有知情人士分析，上实控股在控股上海城开后，以“剥离非主业”为借口，让上海城开卖掉家得利超市，实际上是老谋深算之举。据分析，上实控股与百联、光明两大集团都保持着相当友好的关系，三方的主要领导人也有着良好的私人关系。如果上实控股将上海城开持有的家得利超市一起收购过来，超市业都较强的百联、光明两大集团势必要求上实控股将质地优良的家得利超市转让给他们。而上实控股转让给两大集团的任何一方都会得罪另一方，还不如在受让上海城开控股权之前，将家得利超市一卖了之。而与家得利超市共同成长了多年的上海城开，在放弃了家得利的股权之前，也给家得利找到一个好“婆家”，不使家得利落入国有企业手里。上实控股与上海城开双方“殊途同归”的想法，促成了家得利超市花落瑞寰。

　　本土超市或将三足鼎立

　　港佳控股(0605.HK)2007年12月以总价1.39亿港元，通过全资附属公司收购Bestjoy International Ltd的全部股份，间接增持华联吉买盛购物中心有限公司20%股权，使港佳持有华联吉买盛购物中心有限公司的控股权，由原来40%增加至60%，原与港佳控股并列为华联吉买盛第一大股东的百联集团由此失去了控股地位。

　　据记者了解，持有华联吉买盛60%股权的港佳控股，一直在与瑞寰资本洽谈转让其持有的华联吉买盛的事宜。据知情人士昨日披露，港佳控股已于日前将持有的华联吉买盛60%股权中的83.33%转让给瑞寰资本，与瑞寰资本达成意向，相关手续也在申报之中。如果转让成功，瑞寰资本将持华联吉买盛购物中心有限公司50%的股权，成为第一大股东。而原第一大股东港佳控股则持有华联吉买盛10%的股权，成为第三大股东。作为交换，瑞寰资本将以现金在香港联交所购入港佳控股一定比例的股份。

　　这样，瑞寰资本终于在上海超市业市场占有了一席之地。早在半年前就有市场人士预言，上海本土超市业将形成三足鼎立的局面，即形成百联集团的联华超市、华联超市为一方，光明集团的农工商超市集团为一方，瑞寰资本的家得利超市与华联吉买盛为一方的三大集团三分天下的局面。

　　◇链接

　　公开资料显示，瑞寰资本是一家在伦敦AIM市场挂牌上市的公司，注册地在开曼群岛，公司业务主要涉及对中国的零售、消费品、教育以及服务行业进行投资和运营。瑞寰资本在华投资的行业十分广泛，包括夏进牛奶、好孩子童车、东方家园建材超市、家得利超市等。
　　（上海商报 记者 叶松）