建发股份农产品卢云：预制菜全景观察 —浅谈供应链服务
“2022中国华中预制菜产业大会暨展会”于7月12日-13日在长沙盛大举行！本次大会暨展会由中国商业联合会指导，建发会展集团、思尔福主办，数十家餐饮类、零售类商协会及国内预制菜产业龙头企业联合参与。作为华中地区首个预制菜专业主题展，本次大会暨展会聚焦预制菜革命，旨在深度探索和思考预制菜行业，助推华中预制菜赛道跑出国民级品牌。
在大会暨展会论坛上，建发股份农产品集团新兴业务副总经理卢云开展了“预制菜全景观察——浅谈供应链服务”的主题演讲。卢云强调：龙头企业在产能上的布局以销地产的模式来做产能布局，以产地研的模式来构建竞争壁垒。同时，头部企业非常关注与餐饮的连锁企业的深度绑定以及新的渠道拓展。
以下是建发股份农产品集团新兴业务副总经理卢云的精彩演讲汇编：
建发股份农产品集团是厦门市的市属国企，去年营业规模超过七千亿，全球有4万名的员工。建发股份农产品集团的整体业务板块是比较多的。供应链运营板块在上世纪90年代上市，1998年进行市场化运营，与预制菜产业比较紧密相关的是农产品，农产品在去年经营总量超过2900万吨，营业规模超过1000亿，长期与国际、国内优秀的食品企业，比如ADM、温氏、中粮等企业有深度的合作，其中不乏预制菜的龙头企业。
预制菜的风口来了之后，建发作为以供应链运营服务为核心的企业如何为这个赛道的客户提供服务？在展开业务布局之前，我们对整个产业链、供应链以及竞争格局，包括产业里面上市公司的表现、费用结构、盈利能力以及头部企业的产能分布，以及未来的发展规划，包括创新模式、政府的支持，进行了一些产业面的全景观察，以便我们进一步了解这个赛道的客户以及客户的需求，为我们做好客户服务奠定一定的基础。现在与大家共同分享这个产业的观察。
1 餐饮行业新政策及未来发展
预制菜不是新鲜事物，产业层面上国内预制菜目前处于怎样的发展阶段，以及其他国家经过几十年发展的成熟市场，对我们未来的发展会提供什么样的提示？从数据来看，我国预制菜的发展，目前位于美国50年代到70年代之间，日本上世纪70到90年代之间。
美国经过将近60年的发展，目前进入了产业的成熟期，可以看到目前美国整体的产业集中度是比较高的。零售企业比如雀巢这类拥有渠道的企业，整体毛利率会高于像泰森这类产业链一体化的企业。美国目前头部企业的占有率是比较高的，因为农业机械自动化程度比较高，所以农业的整体集中度很高，原材料的价格相对来说比较透明。整体形成综合性集团横向收购的竞争格局，比如说在产业链当中横向来收购，在资本上面以及规模上面进行不断地累积，构建他们自己的竞争壁垒，并且在收购的同时，会保留原有的品牌，因此我们可以看到美国的头部企业，基本上保留了多品牌的竞争格局，整体的盈利性是比较好的。
但是同时可以感觉到，美国目前的产业状况跟中国的差异相对比较大，中国上游的农产品相对来说比较分散，价格也没有那么透明，因此我们认为从预制菜产业层面上来说，中国市场更接近于日本。在日本，农产品的结构相对来说是比较分散，价格相对不透明，农产品在整体的成本构成当中占比也是相对来说比较高，经过几十年的发展以后，可以看到日本的头部企业通过向上游原材料以及中游的冷链物流以及加工制造环节不断进行产业化一体化的构建，以此来创造他们的竞争壁垒。
日本市场同样是在B端率先放量，经过时间的推移和业务的迭代，向C端逐步扩大，目前C端业务占比已经接近60%，但是日本整体市场的集中度不高，日本市场上研发型的企业占较大比例，而在上游原料端有优势的企业在竞争中比较有优势。同时可以看到日本预制菜产业的企业整体利润率是不高的，大概5%左右。
对比美国和日本的产业情况，我们可以看到在日本跟美国都有了将近20年的黄金成长期，再步入成熟期，但是中国当前的市场情况跟上世纪50年代到70年代和70年代到90年代是不同的，因为我们外卖市场发达，目前的冷链物流增长效率是比较高的，包括新零售、直播带货等场景，加快了行业的发展，我们目前预计在中国市场仍然是有十年的快速发展期。
2 当前产业状况
对于目前国内的产业结构，我们的总结是“一大一小，三高两低”，也就是市场大、企业小、高增长、高估值、高扩张壁垒、行业集中度低、进入门槛低。
预制产业的界定，相对来说比较模糊，品类比较多，大家对什么是预制菜都还没有清晰的定义。根据预制的程度不同、原材料获取难易程度不同，以及工艺复杂程度不同，导致产品差异性非常巨大。但是预制菜的本质是还原正餐，提升效率。底层是食品工业，竞争壁垒比较低。口味还原度决定了产品的溢价能力。相对于目前餐饮行业来说，预制菜行业对于餐饮行业比较大的区别在于预制菜整体的可规模性更大，运输的半径性更广，以及需求的稳定性更高，未来的发展前景更加宽阔。
2014年随着餐饮连锁化的提升以及外卖市场的增长，行业进入了快速发展期，疫情影响加之资本助推，C端预制菜迎来消费加速。预制菜因为边界比较模糊，所以统计的口径不一，有统计说目前已经超过万亿的规模。从狭义预制菜的口径来统计，2020年市场规模是接近2200亿。在过去十年，整个行业的复合增长率超过20%，预计2030年行业达到将近万亿的市场规模，其中包括餐饮行业在经过疫情之后步入了常态化的发展，就是7%的增长比例。从现在到2030年，我们认为C端市场依然还是处于培育期的阶段，因此我们认为市场整体的前景是向好的。
预制菜产业链上游是农产品，因此具备原料生产能力的企业占明显优势，下游是餐饮企业、团餐企业和零售企业，中游就是各种加工工厂，大家百花齐放。但从整体看，行业上下游是处于一个极度分散的市场格局。在整体产业链上，主要需要关注三个关键资源和能力的培养。
（1）原材料资源，在整体预制菜的产业当中成本构成超过70%。因此具备了原材料优势的这部分企业，在竞争中是比较有优势的。比如我们可以看到龙头企业安井这几年的布局，安井有一个比较大的单品是火锅丸子，里面比较重要的原料是鱼糜原料，因此安井这几年不断地收购鱼糜原料的工厂或基地，以构成上游原料的竞争壁垒。
（2）渠道资源优势，上下游整体的格局是极度分散，下游的企业分散，上游企业整体规模不大，中游是因为企业各种格局不一样，造成制造业的企业分布、渠道分布差异化比较大，因此掌握渠道、拥有渠道流量的企业，他在竞争当中也是比较有优势的。
（3）冷链物流资源优势，在产业链当中是比较关键的。我们可以看到，冷链物流在产品的保质期、还原度，以及销售的销售半径上都是比较关键的资源。
（4）关于预制菜产业链整体的能力培养上，比如企业具备了原料资源，工厂有研发能力，企业具备渠道能力，那一定程度上企业是有溢价权。但目前这个阶段大部分企业不具备溢价权，这个阶段我们认为关键的能力在于规模的增长，依然是企业在当前需要培养的能力之一。
在竞争格局方面，我们需要知道在这个产业里面，有哪些类型的企业参与竞争，我们跟谁竞争，在竞争过程当中，业务的布局当中需要构建哪部分的竞争格局，其中各自企业有怎样的特点？目前预制菜整体入行门槛比较低。2020年新增的企业超过了1万家，整体企业的规模是不太大，平均的企业规模1500万，头部企业达到10亿以上。在产业里面主要的参与者主要有以下五类的企业：在B端市场的传统农业企业，B、C端兼顾的传统冷冻食品企业以及专业的预制菜企业，以C端为主的餐饮企业和零售企业，这五类企业的特征分别是：
第一类农业企业，我们可以看到农产品在上游原料具备了明显的优势，但是农业企业长期以来又受到周期性的影响，利润不太稳定，比如说养猪类型的企业，都会遇到猪周期，企业为了规避周期对企业盈利能力的影响，这类型的企业积极、快速地布置预制菜产业，这部分生意能帮助他们在盈利能力上带来一些上升的优势。这部分农业企业在早期生品方面，跟餐饮连锁和大型商超进行深度的绑定，因此渠道上面的复用性是比较高的，因此获取客户的成本上相对来说也是比较高，因此我们认为在肉制品调理的领域上面，农业企业出现龙头的概率比较大。
第二类型冷冻食品企业，比较有代表性的像安井、三全这类企业以冷冻的标品为主，原有的渠道以C端渠道为主，通常以流通市场和KA商超起家，这类型的企业他们原有的采购优势、销地的产能优势、冷链优势和经销商网络优势，可以帮助这类型企业实现产品全国化布局。但是因为企业早期的布局都是在C端渠道，因此目前在B端做突破，但是在SKU的增加以及渠道的扩展方面，这部分企业也会面临挑战。
第三类型是专业的预制菜食品企业，比较大的特征就是已经有大单品出现，比如说味知香的牛仔骨，信良记的小龙虾等，产品研发能力较强，产品打造上更加贴近消费者的需求，但整体规模体量不大，多为区域性品牌，渠道侧重点也依产品不同各异。这部分企业会有一个比较大的特征是因为他们产品结构以及企业布局不同，渠道分布相对来说是比较分散的。
第四类型的企业是餐饮企业，同时也是预制菜产业当中的销售渠道之一。餐饮企业比较大的竞争优势是线下的门店有一定知名度，以自家的主打产品或者消费者在家比较难以完成的高难度、高附加值的硬菜来做产品的拓展。产品整体还原度相对较高，但是企业较难突破的是产品整体价格较高，这跟产能结构和产品加工的类型是相关的。
第五个类型是零售类型的企业。本身也是预制菜的销售渠道，渠道上自带优势，并且在流量上面本身也是自带优势的。在零售型的渠道，主要的产能是通过整合供应商的资源实现产能的转换，目前，包括盒马和京东，逐步在扩展一些自建的产能，但是大部分还是OEM代工为主，这类企业比较大的优势是通过消费者需求反向进行产品定制为优势，这部分企业业务增长是比较快，潜力比较大的，是我们需要重点关注的企业。
预制菜上市公司不多，但是，整体表现是非常好的，预制菜企业整体净利润超过10%，这几年无论是业务的增长还是利润的增长都超过了15%，所以可以看到整体赛道是非常好的，是向上的。
盈利能力来看，拥有渠道的企业，包括有一定品牌附加价值的企业，盈利能力相对来说是比较好的，比如说传统的冷冻食品企业以及零售企业，他们的利润水平更高，净利率高于10%，品牌议价能力相对更强。
费用结构来看，越靠近市场端的企业，费用是相对更高的。我们看到农业企业，整体利润是低于5%，预制菜企业则低于8%，速冻食品类型的企业费用率在10%-20%之间，零售企业是最高的，超过20%。
产能布局来看，头部企业的产能布局基本以销地产的模式进行布局，比如安井，在销地首先开展业务，在业务规模达到一定的程度，比如在销地销售已经达到了5个亿左右的规模，就在销地建厂，以10个亿的产能布局建厂。销地产的模式可以帮助企业快速打开消费半径，降低冷链物流成本，以及贴近消费者的需求。
这几年龙头企业在预制菜产业的投入力度是非常大的，包括龙大、新希望六和、安井、得利斯等。龙头企业在产能上的布局以销地产的模式来做产能布局，以产地研的模式来构建竞争壁垒。同时，头部企业非常关注与餐饮的连锁企业的深度绑定以及新的渠道拓展。
预制菜这两年是非�；穑诟鞯卣忝嬉驳玫搅舜罅χС郑蘼凼钦呱厦�，资金上面，包括创新的模式上面，各个地方都根据自己的区位优势，对产业赋予了比较大的能量。我们此前总结的全国各地预制菜产业园的情况，完全是跟不上现在更新的速度。单是广东省预制菜的产业园高达11个，山东潍坊这些地方都在开展各种类型预制菜产业园建设。整体产业的发展，是政府和资本非常关注的，企业也有需求。无论是原料、渠道以及物流整体资源整合上面，都是需要各方聚力，进入高速发展的阶段。
建发股份农产品集团是以服务为核心价值的企业，希望在产业供应链上，在原料端、供应链整体服务和金融方面，跟客户共同成长。在过去几年当中，我们直接或间接投资预制菜企业已经超过20家，我们非常关注产业的发展，并且也有意愿跟产业里面的所有客户开拓新价值，共创新未来。
以上是建发股份农产品集团新兴业务副总经理卢云带来的精彩演讲，在此，诚挚地感谢中国商业联合会的指导，以及各主办、协办单位、协会、合作媒体对本次大会暨展会的大力支持与肯定，我们将继续砥砺前行，以匠心精神为您呈现更具价值、优质的内容，期待和您更好的相遇。
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