来源/新腕儿

撰文/怜舟

大概在去年10月份，新腕儿接触了很多T97咖啡的加盟商，当时是为了写篇关于T97咖啡加盟的报道。

在与几位加盟商攀谈的过程中，笔者发现大家对咖啡赛道很有信心，恰是因为这份信心，对咖啡行业的新品牌多了几分重视。

T97便是大家关注的其中一家，也是比较适合的一个选择。

为什么说比较适合？

那时笔者还同时接触了瑞幸的招商部人员，对方提到瑞幸的加盟门槛已经很高了，如果不是地址足够的好，开店机会多数会留给老加盟商。

有T97加盟商也表示过，就是因为不能加盟瑞幸了，才选择了T97。

我们并非要强调两者的商业内容，而是要表达大家对咖啡行业的商业前景及瑞幸模式，是非常认可的。

在这种情况下，库迪咖啡的出现，是让市场惊喜的。

还是中国平安的这份研报《新消费研究之咖啡系列报告八：“来势汹汹”的库迪VS稳步向前的瑞幸》。

在这篇研报解读中，我们要进一步拆解库迪咖啡的门店模型，以“瑞幸创始人”杀入咖啡红海的库迪，商业模型是否足够稳固？

01

5个月开店千家

提起库迪咖啡，最耀眼的标签除了瑞幸创始人，就是它的开店速度了。

库迪咖啡起步于2022年10月。据窄门数据，到现在为止，差不多8个月时间，库迪咖啡已经开店1592家了。

这种开店速度在咖啡行业算是什么程度。我们可以截取2022年11月至2023年4月的时间段，将库迪和瑞幸、幸运咖、Nowwa、星巴克等品牌对比，新开门店数拆分到每月来看。

我们可以从这个表看出，在截取的6个月时间样品中，瑞幸开店速度最快，新增加1727家；库迪咖啡开店速度其次，是1330家；幸运咖开店速度也比较快，是700家。

其他品牌差距就比较大了，最高的是星巴克，是252家，和第三名的幸运咖差距很大。

一个细节是，开店最迅速的三家咖啡品牌，全是加盟模式。轻资产开店减少了资金压力。

而其他的品牌，例如星巴克、Manner、Tims等，全是自营门店模式。这种打法虽然资金压力比较大，但总部可以亲自维护品牌，例如星巴克店里总有咖啡香，就是为了加深消费者印象，梳理高品质咖啡品牌额同时，增加消费者的品牌粘性。

加盟模式则不同，加盟商只看重这个商业模型能为自己带来多少利润。

据库迪微信公号公布的数据，他们前400家门店开设用时4个月时间，待门店数量突破千家后，1000家店走向1400家店，前后历时不到1个月时间。

能直观感受到公众对库迪咖啡的加盟热情。

02

小店模型

面对消费者，库迪目前以营销+优惠券为主。

他们集中在抖音平台销售8.8元/9.9元优惠券，同时以抖音为核心，加上小红书、微博、微信等渠道做营销内容投放。

一手抓住消费者“便宜是硬道理，产品不难喝”的心态，另一手做世界杯阿根廷国家足球队中国区赞助商，还有王者荣耀IP联名，做进一步曝光，打响知名度，拉高品牌的调性。

从加盟商来说，“瑞幸创始人”的光环，加上托管模式，资金可控，无疑为加盟商注入一剂强心针。

库迪咖啡风口，就这样推了起来。

库迪咖啡是联营模式。他们在一二线城市设置了少量自营店，充当样板房的角色，因此，自营模式并不需要打磨，可以直接招商加盟。

这要说到库迪和瑞幸的区别了。

瑞幸有69%的自营门店，还有新加盟店开设3年后回收计划，在项目前期都是自营为主，到后来才开放加盟。

而库迪是典型的联营合伙制，旗下门店有90%以上都是联营加盟店。

很多人都很想投资咖啡店，库迪咖啡就搭建好平台，整合资源，利用联营模式帮助大家开咖啡店，“让天下没有难开的咖啡店”。

和传统的加盟模式不同，后者收入一系列加盟费后，需要加盟商自行承担风险。

库迪咖啡不收固定费用，根据经营情况分成，还接受托管，设备物料都是成本价和运费。

分为多种门店模型，投资额在11.5万至51万区间内。

其中投资主要分为三部分，分别是设备、柜体广告和基础装修。

基本上前期固定投资是20万至30万，包含咖啡机、柜体、装修等固定投入，具体的投资规模要依据门店大小来衡量设备数量和装修差异。

再加上租金、人工、原材料、品牌定金等其他费用，第一年大概要投资40万至60万，具体依据城市级别、选址、租金和人工等多种情况而定。

前期成本投资后，回收成本的周期要分几方面来看。

首先是单杯价格，按照库迪咖啡对外的数据来看，他们咖啡单杯售价9.55元/杯。

依照这个价格卖咖啡，其实并不赚钱。

一杯咖啡的成本包含几个方面，单杯原材料成本是5.4元，房租按照15000元每月计算，每天销售400杯分摊，折算下来每杯1.25元。

还有人力成本、设备折旧费、水电费等一共是2.9元。

一杯咖啡的总成本是9.55元。

据官方宣传库迪咖啡的成本回收期是6个月左右，稳态杯量是400杯，从目前调研数据来看，实际盈利的门店占比并不高，都还处于微利状态。

门店开张半年，能做到自负盈亏已经是乐观情况了。

03

还在“跟着”瑞幸走

库迪自诞生起，就一直和瑞幸深度绑定，这两家咖啡品牌间有相互作用的影响。

库迪的出现对瑞幸，还是有影响的。

从市场端来讲，库迪大面积营销，消费者在选咖啡时会多一个选项，库迪现在主要走低价策略，国内消费者对咖啡的认知还比较浅，对产品口感要求度没那么高，强调性价比。

从下表也能直观看到，库迪咖啡和瑞幸的平均距离最近，241米的距离区间，占比能达到66%，是占比最高的咖啡品牌。其次是星巴克，和库迪咖啡门店离得比较近。

这种选址距离把握的原则，其实就是肯德基、麦当劳的选址逻辑。

印象里，肯德基的身边永远有一家麦当劳，两家快餐巨头似乎一直是相辅相成的状态。

相似的竞争对手总有相似的默契，最终形成相互抑制的状态，这就是纳什均衡原理。

在非合作博弈均衡下，库迪咖啡想要抢夺竞品瑞幸咖啡的客流和商业资源，必然会选择离它最近的地方开店。

另一方面，按照库迪咖啡现在的价格来讲，加盟商盈利空间肉眼可见。

库迪咖啡的未来商业目标之一，大程度是想拉高单价。

这便形成了库迪咖啡的选址地点里瑞幸非常近，其次是紧挨星巴克，而没有选择长期性价比策略的幸运咖。

不可否认的是，库迪咖啡的商业模型很吸引加盟商。

库迪加盟开店的门槛比较低，还配备的联营模式，加盟商们会认为这会是第二个押注“瑞幸”的机会。

这种吸引力，一定程度上分流了瑞幸的加盟商拥蹙们，一度引发了咖啡“开店热”。

库迪的低价策略，于消费者来讲，还是很诱人的，而瑞幸的用户也会被分流。

对于瑞幸来讲，必然产生了负面影响。

据了解，库迪咖啡的团队中有50%来自瑞幸，多了一个竞争对手，瑞幸会提高警惕。

瑞幸的“反击”，体现在四个方面。

首先，瑞幸持续保持产品上新，例如2022年10月推出的生酪拿铁；2023年2月的线条小狗贴纸联名，仅仅上线两天便销售一空；还有4月10日上新的重磅冰吸生椰拿铁，上新第一周销量突破666万杯。

与此同时，瑞幸开放新一轮加盟商招募。

2023年1月30日，瑞幸新一轮加盟商招募覆盖15个省和80个城市。

瑞幸上一轮加盟还发生在2022年12月5日，当时开放加盟了9个省41个城市，这次开放加盟，一方面巩固原有市场，还增加了广西、四川、云南、贵州、湖南湖北等下沉市场。

瑞幸的门店数也在增加。

据瑞幸公众号，一季度新开店1000+家，目前维持在每周110家左右的开店速度。

包括周边优惠券活动，4月的每周都有9.9优惠券，抖音9.9元秒杀券和13.5元优惠券。

库迪目前的状态就是大手笔的发放优惠券，鼓励开放加盟，以速度取胜。

短期内，库迪咖啡的销售杯量数据或许会比较漂亮，但长期来讲，激进的进攻方式，对总部管理、加盟商和总部的利益划分、消费者品牌认知定位等都会有很大风险。

库迪咖啡短期内并不那么赚钱，但这种打法的优点在于，在咖啡市场尚未饱和的时候，他们可以借加盟商之力迅速抢占市场，找到自己的位置，这在极大程度上拉高了库迪咖啡的品牌价值。

盈利可能还需要时间。

前有瑞幸，在前者战略方向不出错，没有大问题的情况下，库迪咖啡未来的成长大程度或活在瑞幸的阴影下，整个咖啡市场会进入多头竞争的局面。