出品/斑马消费

作者/杨柘

如果有机会问车建兴，最近为什么会焦灼不堪，可能会得到一个标准答案：从头再来。

在房地产行业调整周期中，车建兴的红星控股，也走到命运的十字街口。

几年来，为尽快解除风险，车建兴先后变卖红星地产、美凯龙物业，不惜让渡红星美凯龙控制权，红星控股依然未转危为安，日前已进入重整程序。

车建兴创业38年，时光恍若一瞬。从600元起家，到登顶时身家超400亿元，红星美凯龙成为中国最大家居MALL，一度风光无限。他不会没有料到，寒潮席卷，自己的冬天会来得这么快。

01

火烧眉毛

7月13日，美凯龙（601828.SH）公告，自有商场经营状况将由每月汇总，改为在定期报告中披露，以避免市场对公司商业竞争实力的不利判断，影响广大中小投资者的利益。

自去年厦门国资实际控制后，公司内部治理日趋完善，在市场低谷期里，低调且克制。

不得不这么做的缘由，除了外部市场环境的影响，还有一点是，公司第二大股东红星控股及其实控人车建兴，早已陷入流动性危机，稍有风吹草动，势必影响二级市场。

这几年，车建兴为摆脱危机，先后转让红星地产、美凯龙物业的相关股权，还让渡美凯龙控制权，获得的资金仍没能填满窟窿。

红星系的坑究竟有多大，外界难以得知确切数字。截至2023年末，红星控股净亏损271.85亿元，负债总规模325.25亿元。同期，账面非受限货币资金仅1.1亿元。

这，瞬间颠覆了车建兴多年苦心经营的人设：出行劳特莱斯、同款衣服一下单就是100套。意气风发时，这位霸总与高圆圆一同直播，还邀请周华健、杨宗纬等在红星美凯龙全国巡回音乐会上倾情献唱。

车建兴苦心构建起庞大的红星商业帝国，一夜回到从前。今年7月初，红星控股向上海浦东法院申请破产重整并获受理。58岁的车建兴，走进另一个时间。

在重整获法院受理前，他已被执行总金额13.41亿元，同时被限高；红星控股被执行总金额20.11亿元。

02

红星陨落

车建兴和王振华，几乎同一时期在老家常州创业发迹。王专注住宅地产，车则看中了家居商业地产的魅力。

王振华因畸形欲望锒铛入狱，却间接救赎了新城控股（601155.SH）。相比之下，美凯龙的商业故事，就更显曲折。

2012年，红星美凯龙在全国已拥有100座家居商场，行业首屈一指。2015年，公司登陆港股，2018年在A股上市，成为国内家居零售业首家A+H股企业。那是车建兴的高光时刻，2018年，其以385亿元财富，登顶中国家具行业首富。

巅峰期，红星美凯龙包括自营、委托管理，以及战略合作的家居商场近400家。车老板野心膨胀，雄心勃勃地踏进房地产行业。

2020年，房地产行业风向骤变，他还拿出47亿元，驰援金科股份黄红云，共同对付孙宏斌。当年，红星地产销售规模达654亿元，位列行业第59位。

可没过多久，车建兴踏入了黄红云同一条河。

自2021年起，他先后将红星地产70%股权、旗下7家物流企业卖给远洋资本，还将美凯龙控制权让给建发股份。

据红星控股2022年中报，短期借款、一年内到期非流动负债合计250亿元以上，同期，在手货币资金仅87.56亿元。流动性危机持续酝酿，风险系列急剧攀升。

当年11月，红星控股的20红星05债券展期，流动性危机的盖子揭开。车建兴的红星商业帝国，出现坍塌的迹象。

03

小木匠逆袭

出生于上世纪60年代的企业老板群体，不少是白手起家，从裁缝、泥瓦匠、养殖、贸易以及小手工业等行业脱颖而出。

常州贫苦农家出身的车建兴，16岁辍学后学习木工，辗转在全国各地建筑工地上做木工活。

1986年，他受人之托做一套组合家具，触动不安分的内心。20多岁的车建兴，四处找人借到600元资金，打出了青龙木器厂的招牌。

当时的家具行业，普遍靠木匠师傅单打独斗，车建新的工厂化改变了低效的手工制作模式，流程和环节得到科学控制，提高了制造效率和产品标准化，他借此成功挖到第一桶金。

单纯做家具厂商相当辛苦，车建兴将商业模式转向家具城。1990年，他在常州市开出首家红星家具城，1000多平方米的展销面积，开行业之先河。

车建兴并没有感到满足。多年后，红星美凯龙家居商场全国开花，生意模式进化升级为运营和收租等，取得空前成功。

美凯龙家居商场之外，车建兴还投资数十家企业，涉足文娱、地产、金融、互联网等诸多行业。

38年时间，车建兴完成逆袭。从一个小木匠，成为跻身家居、资本市场的大鳄。

风雨袭来，中国家居MALL之王的落幕，就在几年之间。