出品/联商专栏

撰文/史努比

编辑/娜娜

2025年4月10日，美国以“对等关税”为名，在短短24小时内两次宣布对华加征关税，最终将针对中国商品的关税率推高至145%。这一前所未有的税率不仅刷新了中美贸易战的历史纪录，更标志着两国经贸关系进入“超限博弈”阶段，全球供应链与市场信心遭受重创。2025年4月11日，我方继续坚决反制，对美所有进口商品加征125%关税。同时我方明确表示，鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，我方将不予理会。

特朗普上任时间才刚刚来到2025年4月，中美贸易摩擦就迎来白热化阶段，这一“对等关税”的重磅炸弹，瞬间打破全球贸易格局的平衡，给中国及全球零售业都带来了一场严峻的“大考”。在供应链重构、消费需求波动和政策博弈的复杂交织下，中国零售业如何在危机中寻得机遇，成为行业上下关注的焦点。作为全球第二大消费市场，中国零售业能否在这场挑战中实现转型与升级，不仅关乎行业自身的发展，更对中国经济的稳定与增长具有重要意义。

一、新关税环境下，对中国零售业的冲击

1、进口成本激增与供应链压力

新关税政策如同一把锋利的刀刃，直接切入中国零售业的供应链体系，导致进口成本大幅攀升。美国对华加征的145%关税覆盖电子、汽车等高附加值行业，而中方对美商品的125%反制关税则涉及农产品、化工品等关键领域。这使得依赖进口原料或商品的零售企业面临双重压力。零售商与供应商之间的价格传导机制陷入僵局。

例如前段时间沃尔玛要求中国供应商降价10%以分摊成本，却遭到普遍抵制，因为供应商的利润率已不足5%，根本无力承担额外的成本压力。这种成本传导链的断裂不仅挤压了企业的利润空间，更导致部分商品面临断供风险，为此沃尔玛甚至不得不取消季度增长预测以应对不确定性。

2、消费需求的结构性萎缩

关税升级与全球经济衰退预期相互交织，如同一块沉重的石头，砸向消费者信心，导致消费需求出现结构性萎缩。

在可选消费品领域，化妆品、金银珠宝等非必需品的销售额已出现下滑，预计2025年这一趋势将进一步加剧。在美国市场，根据美国劳工统计局（BLS）2025年3月数据显示，受关税影响，价格传导引发的通胀压力明显，这使得中低收入家庭不得不压缩非必要支出。

国内市场同样面临困境，在房地产低迷等因素促使下居民更倾向于储蓄而非消费，社会消费品零售总额增速持续放缓。同时，线上与线下零售呈现失衡态势。电商平台如拼多多凭借低价策略抢占市场，而传统实体零售商因租金和人力成本高企，加上本身经营模式问题，陷入“价格战”与“流量枯竭”的双重困境，在激烈的市场竞争中举步维艰。

3、出口转内销加剧市场竞争

受关税影响，2025年首季度中国对美出口同比下降，大量轻工企业被迫转向内销市场，这如同潮水般涌入的产能，给国内市场带来了巨大的竞争压力。产能过剩就势必引发更加激烈的价格战，零售企业毛利率有可能会被压缩至历史低位。因此，在接下来的国内市场竞争中，各企业将面临着价格和成本的双重挑战。

出口转内销不仅会加剧市场竞争，还会对上游制造业产生连锁反应。制造业订单减少导致库存积压，部分外贸企业订单会转移至东南亚，国内产能过剩问题或将进一步凸显。同时，制造业裁员或降薪将影响居民可支配收入，进一步抑制消费需求，形成恶性循环，对零售端的冲击不断加深。

4、跨境电商遭遇系统性冲击

根据美国海关与边境保护局（CBP）2025年4月公告显示，特朗普签署的《修改对等关税税率以反映贸易伙伴的报复和协调》行政令还提出：①对来自中国大陆及香港、货值不超过800美元的包裹，将征收其货值的120%或每件100美元的关税；②自2025年6月1日起，该标准将进一步上调至每件200美元。小额包裹免税政策的取消，导致跨境电商清关成本上升，对跨境电商的小包直邮模式造成毁灭性打击。而更严峻的是，关税政策按周迭代的特性，使得企业常规采购周期完全失效，库存周转天数同比急剧增加。这一系列问题导致跨境电商企业运营成本大幅上升，利润空间被严重压缩，市场竞争力下降，面临着巨大的生存挑战。

5、政策不确定性与资本避险情绪

关税政策的动态调整，如美国赋予总统“动态调整权”，如同变幻莫测的天气，加剧了市场的不确定性。这种不确定性使得零售企业的投资计划受到严重影响，企业扩张计划可能因政策风险而搁置，资本更倾向于流向避险资产如黄金或内需确定性高的行业，导致零售行业的投资收缩。同时，金融机构对零售业的信贷评估趋于保守，中小企业融资难度加大，融资成本上升。这使得零售企业在资金方面面临更大的压力，尤其是中小企业，可能因资金短缺而无法进行正常的经营活动和转型升级，进一步影响行业的发展活力。

二、新关税环境下，中国零售业的机会

正所谓“事有两面”，有“危”就有“机”，新关税环境下，中国零售业同样存在以下两个重要机遇：

1、内需政策红利释放

中国政府推出的“超常规逆周期调节”政策，如“两新”政策，为零售业注入了强大的发展动力。这些政策有效对冲了外部冲击，根据2025年1-2月份全国社会消费品零售总额公布数据，2025年1-2月全国社会消费品零售总额为83,731亿元，同比增长4.0%（增速较2024年全年加快0.5个百分点）。其中：商品零售额增长3.9%，餐饮收入增长4.3%；以旧换新政策带动汽车、家电、通讯器材等品类显著增长，如通讯器材类同比增26.2%。预计Q1整体增速可能略高于1-2月的4%。

2、供应链重构与内外贸一体化

贸易摩擦如同催化剂，倒逼中国零售业进行产业链升级，重构供应链体系。在这一过程中，本土品牌崛起成为重要趋势。国产品牌通过性价比和国潮文化抢占市场份额，替代进口商品，展现出强大的市场竞争力。特别是在新关税环境之下，国内零售企业纷纷搭建内外贸一体化的联动平台，促进出口转内销，永辉超市、盒马、华润万家、京东、武商集团等零售龙头依托自身丰富的行业资源、广泛的市场渠道，推出专项帮扶政策，设立“绿色通道”，支持外贸转内销，与制造企业携手共进并对自身供应链体系进行迭代升级。

写在最后

关税风暴既是压力测试，更是转型契机。中国零售业正通过"政策牵引+数字赋能+模式创新"的三重驱动，构建更具韧性的发展体系。

新关税环境给中国零售业带来了前所未有的挑战，进口成本激增、消费需求萎缩、市场竞争加剧等问题考验着企业的应对能力；但同时也带来了内需政策红利、供应链重构等发展机遇。中国零售业需以“内需深耕”为核心，抓住政策机遇，加快供应链重构和业态创新，深度融合科技与实体，实现从“规模扩张”到“质量提升”的转型。

未来零售业的竞争，将取决于企业能否将关税压力转化为供应链革新动能，在变局中重塑竞争优势，在不断探索和实践中构建更具韧性的发展体系，迎接新的发展篇章。