作者/时代财经

来源/何铭亮

A股“母婴第一股”金发拉比近日被责令停产整改。

9月24日晚，金发拉比公告称，国家药监局、广东药监局联合检查组于2023年8月16-17日对金发拉比妇婴童用品股份有限公司下属的化妆品厂进行了化妆品生产全程的现场检查，公司旗下化妆品工厂存在多项质量及生产问题。

公告显示，金发拉比涉事产品为配套产品化妆品品类，相关营收占到公司2022年营业收入的10.27%。时代财经查阅金发拉比数份财报发现，其对化妆品业务着墨较少。

不过，以母婴产品起家的金发拉比，正逐步“跨界”至医美业务。

9月25日，金发拉比全天低走，截至收盘跌3.28%，报8.26元/股，总市值为29.24亿元。

停产整改并立案调查

根据金发拉比公告显示，国家药监局、广东药监局联合调查组于8月16-17日对其下属化妆品厂进行了化妆品生产全程的现场检查，发现公司生产管理存在不符合《化妆品生产质量管理规范》、《化妆品生产质量管理规范检查要点》等相关问题需要整改。

国家药监局官网于9月22日发布了《关于江西知恩堂实业有限公司等企业飞行检查结果的通告》（以下简称“通告”），称已责令包括江西知恩堂、金发拉比在内的4家企业暂停生产、经营并进行整改，同时对其立案调查。

检查结果显示，金发拉比存在未按规定贮存物料、处理不合格物料等问题：在生产过程中，未按照化妆品备案资料载明的技术要求建立并执行产品生产工艺规程和岗位操作规程、未按照化妆品备案资料载明的技术要求生产产品、未真实准确填写生产记录等问题。

金发拉比称，公司8月17日收到广东省药监局《责令改正通知书》后，立即组织内部整理整顿，按要求认真进行整改；9月18日，公司已将整改报告报送广东省药监局和国家药监局；9月22日，国家药监局发布《通告》后，公司化妆品生产厂立即停产，积极按要求继续整改。

9月25日，时代财经致电金发拉比证券事务代表，希望了解涉事化妆品工厂具体停产时间等情况，但电话一直无人接听。

公告显示，此次整改涉及的是配套产品化妆品品类，2022年全年营业收入约2518.93万元，占金发拉比2022年营业收入的10.27%。

2022年年报显示，金发拉比的营收构成中，婴童服饰、母婴棉质用品、其他母婴用品分别实现营收8074.10万元、1.13亿元及4816.95万元，分别占营收比重为32.91%、45.92%、19.63%，上述各板块营收均同比下滑。

来源：金发拉比2022年年报截图

时代财经从国家药监局官网发现，今年以来，国家药监局已就化妆品飞行检查发出了9则通告，共对24家化妆品生产企业作出处置，均为责令企业暂停生产、经营并进行整改，同时立案调查。24家企业中，有22家企业注册地位于广东。

母婴公司跨界医美

根据财报介绍，金发拉比是中国母婴行业首家A股上市公司，目前主营的母婴产品已实现“穿、用”类全产品线覆盖。

在2022年年报、2023年半年报中，金发拉比对化妆品业务着墨较少，仅在经营范围中简单提及公司有化妆品生产业务，且母婴洗护类化妆品符合国家最新《儿童化妆品》管理规范。

从2023年半年报来看，公司营收同比下降15.65%至1.03亿元，归属于上市公司股东净利润同比下降29.35%至757.26万元。其母婴消费品行业毛利率为54.45%，较上年同期下滑1.24%。

寻找新的盈利点，或许是金发拉比跨界医美的考量之一。

9月21日，金发拉比在公告中提及，随着近年来出生人口的持续下降，母婴消费品行业市场竞争日益激烈，同时，年轻妈妈作为母婴产品主要消费人群，“追求美、展示美”的需求与日俱增。因此，公司希望从母婴产品延伸出去，拓展并满足“漂亮妈妈”消费需求，打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式。

2021年4月，金发拉比宣布以2.38亿元受让广东韩妃医院投资有限公司（下称“广东韩妃”）36%股权；2023年9月12日，金发拉比董事会审议通过了相关议案，拟以5950.59万元继续收购广东韩妃13%股权。若本次交易顺利实施，金发拉比将合计持有广东韩妃49%的股份。

值得注意的是，这笔交易引发了深交所关注。9月13日，深交所向金发拉比下发关注函，要求其解释本次收购股权估值较2021年4月初收购额大幅下降的原因，并要求详细披露广东韩妃的负债、诉讼等状况。

金发拉比在回复关注函时披露称，2022年、2023年上半年，广东韩妃分别实现营收3.45亿元、1.48亿元，同期归母净利润分别亏损5474.75万元、309.94万元。

估值方面，公告显示，以2023年6月30日为评估基准日，广东韩妃的权益评估价值为4.58亿元，比2021年4月初次投资时的价值6.6亿元下降约31%。