来源/斑马消费

撰文/沈庹

日前，张小泉新班底尘埃落定，可忧虑仍然存在。

身为老字号和刀剪龙头，公司主业疲软，业绩持续下滑。这一棘手的问题，前两任掌舵者张国标、张樟生都没能解决，现在担子落在90后张新程的肩上。

这个仓促上任的年轻“二代”，又能如何力挽狂澜？

01

“二代”新班底

一场新老交替的人事大变阵，日前在张小泉内部顺利完成。

5月28日，张小泉（301055.SZ）公告披露董事会换届结果，张樟生不再担任董事长，由“90后”张新程接任；夏乾良卸任总经理职务，出任公司董事，继任者为崔华波。

张新程系公司实控人之一张国标之子。2019年末就已进入张小泉，并担任董事。

崔华波现年41岁，他的职业经历主要集中在奥克斯。历任奥克斯集团战略运营总监兼供应链副总监、宁波奥克斯空调总经理、宁波奥克斯电气董事长。在正式就职张小泉总经理之前，他已以董事长特别助理的身份，充分熟悉公司情况。

此外，公司另一实控人张樟生之子，现年28岁的张新尧，获任公司董事、副总经理兼品牌营销中心总经理。其于2022年开始，历任富春控股集团总经理助理、品牌运营总经理等职。

张樟生和张国标，都正处于当打之年，为何着急将二代推上前台？

可能是因为，他们有更重要、更棘手的问题需要处理。

5月10日晚，张小泉公告披露，因借款合同纠纷，公司实控人张国标、实控人兼董事长张樟生双双被限制高消费。

事情发端于去年7月，富春控股集团、张国标、张樟生等为网营物联杨凌公司向长安银行杨凌支行借款3亿元提供连带担保。

今年5月，网营物联杨凌公司未及时偿付本息，银行方面向法院申请执行，张国标、张樟生等被列为被执行人，执行标的金额约2.98亿元。

公告强调，为规避董事任职资格风险，张樟生未被提名为新一届董事会董事候选人。

几天之后，因一笔2.45亿元的债务纠纷，张小泉集团、张国标等多方，被西安中院列为被执行人。

保荐机构中信证券核查认为：若大股东债务无法及时清偿，控股股东和部分实际控制人资信情况进一步恶化，可能导致上市公司控制权不稳。

02

金字招牌渐暗淡

在中国刀剪行业里，张小泉与王麻子、曹正兴齐名。张小泉创立于明末，资历最老，也是行业内唯一一家上市企业。

在近400多年里，张小泉一直在家族内部传承。清代后期，为避战祸，张小泉第12代传人张祖盈变卖家产后，张小泉彻底脱离张氏家族。

经历滚滚历史洪流，张小泉虽多次易主，但这块金字招牌始终没有被湮没。解放后，张小泉成为杭州张小泉剪刀厂，2000年改制为张小泉集团。

2007年，张国标、张樟生联合控制的富春控股集团，和张小泉集团达成战略合作，斥资1.2亿元，获得张小泉集团70%股权。2018年，张小泉完成股份制改造，3年后登陆资本市场。

拥有了金字招牌，并不意味着有了护身符，也可能是公众更加严格和挑剔的眼光。

2022年7月，“拍蒜门”将张小泉架在大火上烤。公司时任总经理夏乾良教人切菜的视频，随后被网友翻出，再度火上浇油。

“拍蒜门”后，张小泉陆续又陷“断刀门”，老字号地位被有关部门亮“黄牌”，公司内部治理短板频现，品牌形象一落千丈。

03

业绩亟待拯救

张小泉上市即巅峰。频频出现的品牌危机，让刀剪第一股的光环尽失，业绩一落千丈。

2021年-2023年，公司营业收入分别实现7.60亿元、8.27亿元和8.12亿元，同比增长32.81%、8.75%和-1.82%，同期，归母净利润同比增长1.96%、-47.28%和-39.48%。今年一季度，其收入、归母净利润增速分别为11.38%和-9.58%。

公司业绩一路下行，主要是刀剪主业表现疲软。

与快消品不同，刀剪产品属于耐用品，更换频率较低，导致行业的增长空间有限。

数据显示，2021年至2023年，张小泉刀剪产品收入分别为5.26亿元、5.64亿元和5.61亿元，同比分别增长20%、7.25%和-0.55%。

为突破成长难题，张小泉决定，利用自身平台和技术优势，将业务拓展至厨房五金和家居五金领域。

所谓厨房五金，就是以专业厨师刀、炊具以及厨房电器等为主；家居五金产品主要是以指甲钳为代表的个护个清产品、以修枝剪为代表的园林五金产品。

中国制造业飞速发展，上述小物件早已被厂商们做烂了，张小泉涉足这两大业务后，经营并不太出彩。

2021年-2023年，厨房五金收入分别为1.49亿元、1.83亿元和1.65亿元，同比分别增长0.65%、23%和-9.62%。同期，家居五金业务，收入均徘徊在8000万元以内。

为了业绩，张小泉简直拼了。在公司线上门店里，除了刀剪，筷子、煎锅和砧板等，连19元一个的保鲜膜，都摆上了货架。